信创，即信息技术应用创新产业，通俗来讲，信创就是要在核心芯片、基础硬件、操作系统、中间件等领域实现国产化。目前我国信创体系为“2+8”，即党、政与金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天8大行业行业。
据国泰君安研报，政策面上，2023年将进入新一轮信创替换周期的起始年，且除去党政、金融、电信以外的其他重要行业信创替代有望在政策推动下正式展开。
资金面上，疫情防控压力的下降以及优惠信贷政策的出台有望显著缓解党政及重要行业客户的信创投入压力。
基本面上，行业信创及党政信创有望分别于2023一季度及二季度启动招投标，叠加2022年的低业绩基数，国泰君安称信创板块2023年业绩拐点即将到来，且有望实现超预期发展。
招商证券也指出，政策规划及招投标启动是信创发展的核心催化剂。当前时间，新一轮信创政策已经出台，信创产业从党政的关键环节向全行业延伸，行业信创需求将在 2023 年持续释放，本轮信创的产业推动力度比 2019 年范围更大、持续性更长。
综合多家券商研报及市场资料，这里梳理了部分信创各个细分的当前情况，供大家参考。
1、操作系统。
数据显示，2021年我国PC和服务器操作系统总体市场规模482亿元，同比增速约为10%。
据东吴证券研报，当前我国操作系统国产化率较低，在信创政策支持下，2018-2021年麒麟和统信两家营收之和从1.41提升至18.14亿元，国产化率从0.4%提升至3.8%。据其测算，基于2025年数据信创操作系统市场空间为每年205亿元，操作系统信创市场空间大。
此外，东吴证券认为，信创仅仅是国产操作系统的起点，之后民用、工控等新领域，应用商店等新商业模式将是星辰大海。
其表示，信创目标完成后，国产操作系统行业还有广阔发展前景，体现在三个维度。
1）从信创走向最终的全球消费市场。信创的最终目的是能够培养出属于具备国际商业竞争力的信息技术公司。据其测算，以2025年为基准，中国非信创操作系统市场规模381亿元，比信创市场规模更大。
2）从PC和服务器走向工控、物联网、车载等市场。2021年12月，搭载麒麟OS的DCS系统已在华能瑞金电厂落地。
3）从一次售卖走向多元服务收费。全球来看，成熟的操作系统企业，除了一次性售卖操作系统软件外，还可以通过应用商店抽成、开放接口、服务器运维、广告费等方式收取可持续费用。
2、数据库。
资料显示，数据库处于IT架构的核心位置，是连接上层应用和底层基础资源的重要枢纽，向上是各种应用的支撑引擎，向下调动计算、网络、存储等基础资源。
根据赛迪顾问，2021年中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到223.5亿元。其中，金融、政府、互联网和运营商是数据库主要下游市场，占比分别约20%、18%、15%、9%。
伴随数字化转型加速，赛迪预计2025年中国数据库市场规模将达到600.6亿元。数据库作为核心基础软件，开源证券认为国产数据库产业有望乘信创东风迎来重要发展机遇。
根据IDC，国内数据库市场仍被国际厂商主导，2019年Oracle、Microsoft、SAP、IBM合计占据66.8%的本地部署市场份额。政策驱动下近两年国产厂商产品性能日趋成熟，并加快抢占国外厂商份额，2021年下半年，华为、达梦、金仓在本地部署市场的份额已分别上升至19.3%、11%、5%。
3、办公&工业等应用软件。
民生证券指出，无论是在协作办公领域，还是在内容生产领域，ChatGPT在办公软件具备天然的结合点，ChatGPT有望显著提升用户的工作效率，数量级的提升生产力水平，驱动相关公司价值定位将发生质变。
工业软件方面，其本质是将工业知识软件化，将企业在产品的规划、设计、生产、销售、服务等核心流程中的经验积淀融合在软件系统中，用以提升企业全流程的工作效率。
工业软件大致可分为设计研发、信息管理、生产控制管理、工业嵌入式软件和工业集成平台五大类，涉及几十个细分门类，不同企业参与不同环节。
中泰证券认为，目前国内工业软件渗透率较低，CAM、MES、CRM等仅为20%左右，PLM等产品渗透率不足20%，随着国内工业发展，渗透率有望进一步提升，广阔的行业空间将给予国内工业软件企业宽广的发展舞台。
市场空间方面，天风证券表示，工业软件作为工业创新能力的载体，是亟待突破的受到限制的关键环节，是未来五年的国产化主线，其具有五倍以上的提升潜力，长期空间有望达到400亿。
4、密码行业：信创与数据安全皇冠上的“明珠”。
据国信证券研报，2020年《密码法》正式实施，其对核密、普密（有线、无线通信环节）、商密（密评与等保结合）均提出了明确的应用要求，密码产业进入有法可依的快速发展阶段，并有密评和信创作为政策抓手。
国信证券指出，随着数据要素市场化成为大势所趋，密码将嵌入在数据要素和数据安全各个环节；同时数据交易所需要的隐私计算也是密码技术的前沿方向，密码产业将长期保持稳定成长。
综合来看，其认为短期密评和信创推动产业加速，长期数字要素市场化带来密码、隐私计算的持续创新，密码产业有望持续成长。
民生证券也认为，信创大势推动国产数据底座加密保护升级+数据作为重要生产要素安全需求空前提升，数据防护从伴生走向先行，密码行业正式迎来从小众走向标配的拐点。
据赛迪统计数据，近年来我国商用密码行业规模不断扩大，产业规模整体呈上升趋势。2020年在新冠疫情流行的客观环境下，我国商用密码产业仍取得高速发展，总体规模达到466亿元，较2019年增长33.14%，据三未信安招股说明书引用赛迪数据，2023年国内商用密码行业规模预计达到937.5亿元。
