植田和男“首秀”以鸽派开场:维持YCC政策不变,取消利率前瞻指引

日本央行取消利率前瞻指引,“短期和长期政策利率将维持在目前或更低的水平”的表述删除,同时将对政策展开全面评估,计划的时间架构约为一年到一年半。

日本央行的“植田和男”时代以鸽派开场,如预期一致维持YCC政策不变,调整总体政策立场指引用词,同时取消利率前瞻指引。

4月28日周五,日本央行公布议息会议的结果,将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近,继续在每个工作日以固定利率购买10年期日本国债,符合市场预期。

同时日本央行取消利率前瞻指引,也将对政策展开全面评估,计划的时间架构约为一年到一年半。

值得一提是,今日为日本央行新任行长植田和男任期内首次货币政策会议,本次日本央行利率决议公布晚于往常时间,为2016年来首次。

日本央行利率决议公布后,美元兑日元USD/JPY短线下挫后迅速上升,波动幅度超100点,现报134.39。

重申宽松立场 取消利率前瞻指引 将对政策展开全面评估

日本央行新的前瞻指引指出,只要有必要,日本央行将继续实施量化质化宽松(QQE)和收益率曲线控制(YCC),旨在达到维持价格目标和金融市场稳定。同时,日本央行从前瞻指引中删除了新冠疫情相关表述。

值得一提的是,日本央行取消利率前瞻指引,“短期和长期政策利率将维持在目前或更低的水平”的表述删除。

同时,日本央行指出,日本央行已经实施了各种货币宽松措施。这些措施与日本经济活动、价格和金融部门的广泛领域相互作用,产生了影响。因此,日本央行将评估长期使用的货币政策,将进行广泛的评估,这一评估将耗时一至一年半时间。

分析指出,日本央行取消了对基准利率的前瞻性指引,但总体政策立场的指引没有取消。其仍暗示,如有必要,可能会采取宽松政策。这是出现的最温和、最可信的变化。基本上没有人真的考虑过主要利率会进一步降至负值的前景。

下调2023财年GDP预期,上调核心CPI预期

经济和通胀预测方面,日本央行下调2023财年GDP预期,上调核心CPI预期。

日本央行预期2023财年GDP增速为1.4%,此前预期为1.7%。日本央行预期2024财年GDP增速为1.2%,此前预期为1.1%。日本央行预期2025财年GDP增速为1%。

日本央行预期2023财年核心CPI为1.8%,此前预期为1.6%。日本央行预期2024财年核心CPI为2.0%,此前预期为1.8%。日本央行预期2025财年核心CPI为1.6%。

日本央行指出,工资上涨有利于达成通胀目标,2023财年价格风险偏向上行;日本经济不确定性极高,经济增长速度可能在预测期末前放缓。

此外,日本央行表示,需要对外汇市场给予足够关注。需要密切关注金融、外汇市场走势及其对日本经济和物价的影响。

植田和男风格:青睐利用事前报道与市场沟通?

日本大和总研分析师表示,利率决议没有出现什么大的意外,前瞻指引的调整和“评估”的宣布事先就出现了报道。

有趣的是,日本央行行长植田和男似乎在政策会议之前依赖了媒体报道,因为我们在这次会议中相对的获得了更多的事前报道。这也许这是他与市场的沟通方式,以避免出现意外,并逐步向市场公布政策变化。

新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示,日本央行的政策评估符合我们对其的预期。

我们仍预计收益率曲线控制(YCC)政策将被取消,随着通胀压力扩大以及日本工资增长的上行压力,预计今年某个阶段日本央行将加息。

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