美国债务上限问题迫在眉睫,达利欧警告,无论国会达成何种协议,都不太可能以实质性方式解决“大问题”,最终会导致“灾难性的金融崩溃”。
周四,桥水基金创始人瑞·达利欧发表文章称,尽管他预计美国政府就提高债务上限的争论不会导致违约;即使发生违约也会很快得到解决,但任何协议都不会真正承诺在未来几年削减赤字,这反而会导致更大的麻烦。
达利欧指出,美国长期以来超支并通过债务融资,这种方式简单、令人愉悦,但不可持续:
债务增长的速度超过收入,最终会导致无法同时支付给债权人足够高的实际(即通胀调整后的)利率,以使他们持有债务资产,而这个实际利率对于借款人来说又过高,无法偿还债务。
他表示,当出售的债券数量大于债务购买者想要吸收的数量时,美联储必须决定是让利率上升以平衡供需,还是继续印钞购买债券,前者对债务人和经济是毁灭性的的,而后者将会引发通胀,并鼓励债券持有人出售债务,使不平衡更加严重:
在任何一种情况下,都会引发类似于我们所见到的银行挤兑的债务危机,只是此时出售的是政府债券,而银行挤兑变成了对央行的挤兑。
这是所有储备货币和大规模债务周期终结的方式。
达利欧认为,美国经济正在接近这个债券供过于求的临界点,这可能导致美联储不得不印钞票并购买债券,以及引发政府债券的抛售,使美联储陷入难以承受的境地。
而另一方面,假如美国政府选择不提高债务上限,不仅会导致政府违约,还会使居民不得不削减基本开支,从而造成金融浩劫和社会动荡。
达利欧表示,为了产生“真正有效”的结果,美国总统拜登和众议院议长麦卡锡必须同意并克服两党内更极端成员的反对意见:
对我来说,愿意妥协和做实事的温和派和不愿意妥协的极端派之间的这场战斗很快就会有一天需要进行,所以不妨现在就进行。
周四早些时候,麦卡锡在国会表示,他和拜登指定的债务上限谈判代表可能最快本周末达成原则上的协议,他预计,债务上限的相关协议将下周提交众议院进行表决。
麦卡锡说,“我现在能看到我们将会在何处里能达成协议”,还说,为避免美国出现历史性的债务违约,众议院需要下周就谈判代表达成的任何妥协结果进行投票。
媒体评论称,这是麦卡锡迄今为止就债务上限谈判做出的最正面表态。
其他的议员周四也做出了乐观表态。众议院拨款委员会的主席Kay Granger说,接近达成协议。民主党众议院领袖之一Steny Hoyer说:“我认为我们会达成协议。”