美国通胀大幅降温!6月CPI同比上升3%低于预期,创2021年3月以来最低

剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨4.8%,低于预期5%及前值5.3%,创2021年10月以来最低,但仍远高于美联储的目标。

美国6月通胀降温幅度超过预期,为美联储很快结束几十年来最激进的加息带来了新的希望。

7月12日周三,美国劳工统计局公布的数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,但低于预期的0.3%。

剔除食品和能源后的核心CPI——经济学家认为的衡量潜在通胀的更好指标——同比上涨4.8%,低于预期5%及前值5.3%,创2021年10月以来最低,但仍远高于美联储的目标;核心CPI环比上涨0.2%,同样低于预期0.3%和前值0.4%,且创2021年8月以来最低

美联储关注的剔除住房的核心服务CPI同比跌至3.93%,创2022年1月以来最低。

CPI报告发布后,美国国债收益率暴跌,股指期货上涨,美元指数下跌。

交易员目前认为,继本月预期中的加息之后,美联储再次加息的可能性远低于50%。

住房和租金价格仍大幅增长

环比看,6月核心CPI中,最大的驱动因素是住房。

6月核心CPI组成项目中:

住房指数环比上升0.4%,5月为环比上升0.6%;

租金环比上涨0.5%,5月为环比涨0.5%;业主等价租金环比上涨0.4%,5月为环比涨0.5%;

离家住宿指数继5月环比上升1.8%后,6月环比下降2%。

同比看,6月整体CPI中,最大的驱动因素是租金,最大的降温因素是汽油价格;核心CPI中,最大的驱动因素也是租金。

6月,租金同比上涨7.83%,略低于前值8.04%,为2022年12月以来最低;

6月住房同比上涨8.33%,略低于前值8.66%,为2022年11月以来最低。

其他方面,多个指数均出现下跌,其中航空票价领跌,该指数继4月和5月下跌后,6月下跌8.1%。

此外,通讯价格6月下跌0.5%;家居装饰和运营指数继5月份下降0.6%后,6月下降0.1%;6月份新车指数没有变化;医疗保健指数保持不变,上月上升0.1%;医生服务指数上涨0.7%,医院服务指数上涨0.4%。

总的来说,服务通胀仍然非常棘手,即使商品通胀逐渐消退。

6月份,实际工资同比增长0.6%,这是27个月来的首次。

7月加息仍有可能,未来不确定

总体CPI放缓的一个关键原因源于基数效应,即最新同比数据是与2022年6月相比,当时俄乌冲突后能源价格迅速上涨,导致通胀升至40年来的最高水平,而展望未来,基数效应将递减。

分析称,CPI报告突显出自一年前通胀见顶以来,在一年多的加息和需求放缓的帮助下,在减轻价格压力方面取得的进展。即便如此,物价压力仍远高于美联储的目标,令决策者倾向于在7月25-26日的会议上恢复加息。

里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周三在CPI报告发布后的一次活动中说:

“通胀太高了。我们的目标是2%,如果过早退出,通胀就会强劲反弹,这就要求美联储采取更多措施。”

未来加息,仍存不确定性。

稍早,瑞银在此次CPI前瞻报告中写道:

“如果像我们预期的那样,核心CPI再有几次温和增长,这种放缓得到证实,FOMC不太可能在今年晚些时候进行第二次加息。”

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