据国家统计局数据显示，2023年中国经济半年报最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。
证券日报在近期头版评论中表示，消费作为驱动经济增长的重要引擎，发挥了不可替代的作用。未来要保持经济的持续向好，继续加力恢复和扩大消费是重要抓手。
早些时候，商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知，发改委也表示，未来将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。
A股方面，大消费也成为近期突出亮点，新零售、跨境电商、旅游饮食、影视等逆势上涨。
哪些消费行业复苏强劲？
长江证券分析指出，主要包括：
汽车：1-6月汽车社零总额同比增长6.8%，其中6月新能源乘用车销量约76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%，显示出新能源仍是主旋律。
家电：出6月限额以上家用电器和音像器材类社零同比增长4.5%，而22年6月为增长3.2%，彼时正值华东疫情缓解后的消费修复阶段，同期基数转高背景下，6月家电社零仍实现正增长，凸显了家电消费的韧性。
旅游：免税虽面临阻力，但酒店行业的6月整体恢复水平超过5月，7月暑期首周量价环比提振、酒店恢复迎来开门红；景区方面，近期暑热提前、高考结束带来旺季需求的确定性；餐饮虽受异常天气等因素影响，但也体现为筑底回暖，至7月复苏再度提速。
纺织服装：多数品牌零售增速环比放缓，但中高端男装高景气下零售增速更优，运动、女装、家纺、大众增速由强到弱，总体而言，男装和运动颇具韧性。
烟类：长江证券表示其1-6月累计零售额同增8.6%，传统烟草中，伴随疫后消费复苏，预计高档烟比例会逐步提升，且卷烟结构性升级为长期趋势，进而拉动对高端烟标的需求。
此外，今年影视暑期档表现超预期，上半程（6/1-7/12）票房水平、观影人次、平均票价均已超过疫情前水平，实现累计票房(含服务费) 75.31亿元，同比17/18/19/21/22年分别提升34.65%/19.77%/24.05%/127.52%/138.78%。
申万宏源认为，在必选消费品类中，粮油、食品饮料恢复韧性较强，日用品类增长较弱；可选消费也维持回暖趋势，黄金珠宝消费需求保持释放，618大促刺激下服装、化妆品及家电均保持增长。
哪些消费行业相对较弱？
家居：在表现相对弱势的细分中，长江证券认为受地产销售趋弱影响，家具其零件出口额均呈现下降，文化办公类用品的零售额降幅也环比扩大，个护&生活用纸的零售额在6月份同比转为负增长。
食品：白酒行业库存目前基本能维持在2个月左右的水平，整体相对良性，将阶段性仍沿着“供给优化，需求弱复苏”演绎；而作为粮油、食品等刚需类大众品因限额以上餐饮的较2022年同期表现弱于行业整体。
哪些消费有望进一步复苏？
对于后市，招商证券认为，家电股的中报业绩前瞻相对较好，预计三季度末包括小家电、清洁电器、手工具、电动工具及OPE等品类的渠道库存去化将进入尾声，结合1-1.5个月左右的海运周期，8月份之后预计有望迎来外销订单的趋势性同比转正。
此外，暑期出行需求较旺，7月第一二周数据环比持续提升，商旅及休闲旅游量均较好，叠加疫情后首个长假期，学生和家庭出行刚需，预计三季度的RevPAR增速在15%+。
在食品饮料方面，啤酒的消费二季度将迎来销售旺季，疫情放开后修复啤酒消费场景，叠加高温天气提振消费需求，以及包材成本回落，利润弹性进一步释放。而乳制品、调味品将呈现弱势复苏。
此外，东吴证券认为，据猫眼专业版暑期档至今票房已创历史同期最高，且高于2022年全年票房累计额，后续在众多优质待映电影加持下，23年暑期档票房有望创历史新高，暑期档下半场优质内容充沛，影视有望延续优秀票房表现。
