在能源价格下降的推动下，欧洲家庭预算压力得到缓解，今年第二季度欧元区经济恢复增长。
当地时间7月31日，欧盟统计局公布数据显示，今年二季度欧元区GDP初值环比增长了0.3%，高于分析师此前预期的0.2%，欧元区今年一季度GDP环比下降0.1%，二季度GDP扭转一季度负增长的趋势。欧盟各国GDP与上一季度相比保持相对稳定，欧盟GDP初值环比增长0.2%。
这一数据强化了市场对于欧元区经济实现“软着陆”的希望，上一季度欧元区曾拉响衰退警报。
同比方面，欧元区二季度GDP经季节性因素调整的同比初值为0.6%，高于预期的0.5%，欧盟国家一季度GDP同比增长0.5%。上一季度欧元区和欧盟同比增长均上修至1.1%。
从国家来看，欧盟GDP的超预期上涨受到爱尔兰GDP环比大涨3.3%的影响，但分析指出，因将欧盟总部设在爱尔兰的美国大型制药和技术公司的知识产权转移，爱尔兰GDP一直不稳定。
与此同时，法国和西班牙的经济在第二季度都表现出相对弹性，法国GDP环比增长0.5%，西班牙环比增长0.4%。
欧洲经济火车头德国终于在二季度摆脱了衰退。尽管德国二季度季调后GDP环比持平，低于经济学家预期的增长0.1%。不过，前几个季度修正后的数据显示，经济下滑幅度比最初预计的要小。
但有分析称尽管德国GDP止住萎缩势头，但经济前景依然黯淡，关键的Ifo商业景气指数7月份仅有87.3，低于前值与预期值，已下滑至八个月来新低。
值得注意的是，意大利成为2023年第二季度欧元区主要经济体中表现最差的国家，由于意大利工业和农业产出下降幅度抵消了服务业的小幅增长，其GDP较上一季度萎缩了0.3%。意大利统计机构表示，内需对GDP的贡献为负，而包括旅游业在内的外贸则呈中性。
当地时间7月28日，欧央行行长拉加德在接受《费加罗报》采访时表示，法国、德国和西班牙第二季度的GDP数据非常令人鼓舞，这些数据提振了我们对欧元区今年GDP增长0.9%的预期。
在欧元区公布二季度GPD的同时，欧元区7月CPI也相继公布，数据显示欧元区7月调和CPI初值同比放缓至5.3%，核心通胀依旧顽固。
7月数据显示，欧元区能源价格同比下跌6.1%，降幅大于6月。食品、酒类和烟草通胀率也放缓至10.8%，工业品通胀率降至 5%。但服务价格加速上涨，达到 5.6%的新高。
拉加德继续“放鹰”
7月27日，欧洲央行如期加息25个基点，欧央行对未来是否进一步加息的表述出现了关键变化，从“将确保利率达到足够限制性的水平”改为“将确保利率在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，这一修改被市场解读为鸽派。
拉加德在新闻发布会上强调，声明中的措辞变化不是随意或无关紧要的，并表示会对9月及以后的决策持开放态度，9月可能加息，也可能暂停加息，但不会降息。
当下，经济学家仍预测欧洲央行将继续加息，但不一定是在9月。
一些经济学家，包括意大利的政策制定者，在最近发出质疑，称欧洲央行加息过高，并警告继续加息这可能会将欧洲拖入衰退。但拉加德强调，她下定决心“牢记降低通胀的目标”。
拉加德在接受采访时重申了对9月是否加息的态度——9月份“政策利率可能会进一步上调，也可能不会 ”。
无论何时，无论是在9月或更晚，暂停（加息）都不是一定的。
她还说：
我们正处于一个充满不确定性的环境中，我们将在每次会议的基础上重新评估局势和我们的行动。
我们致力于及时使通胀回到目标，为此我们需要在（利率）水平和期限上采取充分限制性的政策。