美联储高官点评非农:劳动力市场将继续冷却,应考虑高利率水平会维持多久

周五非农数据出炉后,两位美联储鸽派高官对此发表看法。亚特兰大联储主席Bostic认为,劳动力市场冷却趋势已经形成,并且不会在短时间内结束;限制性利率水平将持续至明年,并将持续一段时间。芝加哥联储主席Goolsbee认为,美联储和投资者现在不应该争论峰值利率是多少,或者还需要加息多少次,而应该开始考虑高利率水平会持续多久。关于超预期的工资增速,两名高官表示,工资不是通胀的领先指标,未来还会有工资的强劲增长。

8月4日周五,美国劳工统计局公布数据显示,美国7月非农新增就业18.7万人,低于预期的19万人,6月数据从20.9万下调至18.5万人。7月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录,非农就业人数连续第二个月低于预期。

关于最新公布的7月非农数据,两名美联储鸽派官员周五表示,美国就业增长放缓表明劳动力市场正在趋于平衡,并认为美联储可能很快需要转向考虑将利率维持在高水平多久。

亚特兰大联储主席:劳动力市场冷却趋势不会在短时间内结束,限制性利率水平将持续至明年

亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示:

我预计美国经济将以相当有序的方式放缓,而新增就业人数,7月为18.7万人,将继续这一步伐下降。

我对此很满意。我预计这种情况不会在短时间内结束。

市场认为,Bostic的这番表态暗示他认为没有必要进一步加息。

Bostic表示,美联储正走在回到2%通胀目标的轨道上,并且可以通过长期将利率维持在当前水平来实现这一目标。他表示:

我们当前处于限制性的货币政策立场,随着通胀持续下降,限制性程度实际上随着通胀率与利率之间差距的扩大而增加。所以我认为这将对经济施加足够的限制,使其继续放缓。 但同样,我预计这不会是两个月或三个月的短期现象。我的看法是,处于限制性水平的利率将一直持续到2024年,而且这将持续一段时间。

芝加哥联储主席:美联储需要很快开始考虑将高利率水平维持多久

美联储另一位鸽派高官、芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示,美联储政策制定者需要在加息的过程中保持足够的耐心,并认为美联储有能力在将通胀率降至2%目标水平的同时不引发经济衰退。

Goolsbee表示,美联储很快就需要开始考虑何时维持利率稳定以及维持多久。他说:

我们现在不应该争论峰值利率是多少,或者还需要加息多少次,而应该开始考虑高利率水平会持续多久。如果在通胀率下降之际,美联储依然维持5%、5.25%或者5.5%的利率水平,那毫无疑问是将利率维持在限制性水平,但随着通胀的下降,即便不再加息,随着通胀放缓,利率的限制性水平也在增加。

Goolsbee没有表示他是否支持进一步加息。 美联储官员6月份发布的最新季度预测的中值估计显示,今年年内还会加息两次,其中一次已经在上个月完成,下一次加息可能会在年内剩余的三次FOMC会议上发生。

Goolsbee认为,总体上来看,美国7月就业数据基本与美联储预期的一致;美国就业市场略有降温,在向平衡的方向迈进,但仍然非常强劲。

此外,Goolsbee还提到,最近几份商品通胀数据报告的状况相当积极,近期市场正持续看到向好的通胀数据。

美联储在7月的FOMC会议上将基准联邦基金利率上调25个基点,达到5.25%至5.5%的区间,为二十二年来的最高水平。

工资:不是通胀的领先指标,未来还会有工资的强劲增长

关于7月的非农数据,Bostic和Goolsbee都刻意淡化了其中超出预期的工资增长速度。

Bostic说:

工资仍然强劲,我并不感到惊讶。在整个高通胀时期,工人工资在相当长的一段时间内落后于通胀。因此,当前工资的增速仍处于追赶期,我预计我们仍会看到强劲的工资增长。

Goolsbee认为,工资会随通货膨胀而变化,而不是反过来工资推高通胀:

薪资并不是通胀的领先指标。当我们看到今天工资的变化时,我们会发现这是一系列已经发生的因素造成的结果。

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