在广告、视频号和海外游戏的带动下，腾讯二季度营收同比增长11%，但因本土游戏收入出现季节性回落，营收环比下滑1%。
具体来看，腾讯本次财报有较多亮点，广告收入破250.03亿元，同比超预期增长34%，其中微信视频号带动达30亿元（占比约为12%）；海外游戏收入持续贡献增量；金融科技服务收入实现双位数同比增长；季度研发投入160亿元；但营收、净利均不及预期。
营收、净利维持双数增长，但均不及预期
8月16日周三港股盘后，腾讯控股发布2023财年第二季度业绩报告。
财报显示，腾讯Q2实现营收1492亿元，不及市场预期的1520.21亿元，同比增长11%，继续维持在两位数增速，但环比下滑1%。
公司拥有人应占净利润261.71亿元，不及市场预期的323.4，同比增长41%，环比基本持平。非国际财务报告准则（Non-IFRS）调整后净利润375.5亿元人民币，同比上涨33%，市场预期为362.6亿元。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：
“2023年第二季，我们保持了稳健的收入增长，并向更高利润率的优质收入来源倾斜。
这一转变，结合自去年形成的严谨成本纪律，让我们的利润增速超过了收入增速。
我们的广告业务实现了显著的快速增长，得益于我们在广告平台上应用了机器学习能力以及视频号的商业化。我们将继续推动创新，包括通过生成式人工智能，我们正在以腾讯云模型即服务（MaaS）为合作伙伴提供模型库，同时也在打磨我们自研的专有基础模型。”
海外游戏市场表现亮眼，本土游戏季节性回落
分业务来看，增值服务业务收入同比增长4%至742亿元人民币，不及市场预期的777.2亿元人民币，占收入的百分比较上一季度的53%降至50%。
其中本土市场游戏收入318亿元人民币，不及预期335.1亿元人民币，海外游戏持续贡献增量，收入同比增长12%，至127亿元，占游戏总收入近三成。
市场普遍认为，Q2腾讯新款游戏不多，本士游戏短期转淡可以预期。但暑期新游密集上线，预计下半年游戏业务会有显著提速。
本土市场方面，PC 端游《无畏契约》已经于 7月 12 日上线，《命运方舟》于7月20日上线，几款已获版号的重点手游《王者万象棋》《星之破晓》《新天龙八部》等也已经开启过一轮或多轮测试。
海外市场方面，腾讯于6月12日获得《刺客信条：代号 JADE》海外发行权，《黎明觉醒：生机》（Undawn）、《暗区突围》（Arena Breakout）也陆续于海外多地区上线。预计下一季度将迎来腾讯游戏的旺季。
广告收入超预期反弹，视频号贡献超30亿
本季度网络广告收入颇为亮眼，收入达250亿元人民币，同比增长34%，超市场预期的229.7亿元人民币，占收入的比重较上一季度的14%升至17%。
其中微信视频号带动达30亿元。分析指出，腾讯网络广告业务成增速最快的板块，因视频号变现，及电商市占上升带来的结构性增长进一步提高腾讯广告的市场份额。
财报显示，二季度视频号用户时长攀升，由此带来的广告收入达到30亿元，是去年7月份信息流广告推出后达到的新台阶。同时，视频号带货技术服务也为数实经济贡献了新增量。
腾讯在财报中指出，广告收入的增长归功于驱动广告平台的机器学习系统的升级，以及广告主对视频号广告的强烈需求：
除了汽车交通行业外,所有重点广告主行业在我们平台上的广告支出都实现了同比双位数的增长。
国信证券分析指出，内循环电商是短视频平台的第二增长曲线，有望成为视频号广告新的增长点：
5月视频号原生广告能力升级，支持短视频推广视频号直播间，帮助商家提升转化。此外，微信朋友圈和公众平台广告等广告位均开放为直播间引流能力。
总体来说，目前微信视频号电商生态仍处于发展初期，潜力巨大，需要观察后续进展。
金融科技服实现双位数同比增长
金融科技及企业服务业务收入为486亿元，同比增长15%，但不及预期的506.4亿元。这一板块对腾讯营收的贡献持续走高，已连续九个季度营收占比超过30%。
从金融科技来看，财报指出，得益于线下线上商业支付活动的增加，带动商业支付交易金额和收入的增速回升。企业服务收入有所改善。实现低双位数同比增长，得益于视频号直播带货交易产生的收入以及云服务的轻微增长。
腾讯在财报中指出，利用专有的向量数据库和高性能计算集群推出了腾讯云模型即服务(MaaS)模型库和解决方案。MaaS解决方案帮助旅游和公共服务等行业的客户以更高的效率和更低的成本开发专属大模型。
分析认为，腾讯最新发布的一站式行业大模型解决方案即MaaS（Model-as-a-Service）有望为云业务带来新的增长点。
国信证券指出，在应用层，腾讯重点发布了腾讯会议AI小助手、腾讯企点智能客服和智能商业分析、腾讯云AI代码助手等工具，再加上行业大模型解决方案，预计上述产品及服务会陆续在未来季度为腾讯云贡献额外的增量。
用户生态：收费用户转涨
微信用户同比增速维持在2%，环比增长1%；QQ用户增长加快，同比增长6%。
财报指出，微信用户参与度健康增长，得益于视频号、小程序和朋友圈用户使用时长的增长；视频号总用户使用时长同比几乎翻倍；小程序的月活跃账户数超过11亿，其中作为休闲游戏平台的小游戏贡献显著，并产生了高毛利率和具有平台经济效应的分发和广告收入。
QQ用户规模同比基本持平，环比下滑4%。
收费增值服务注册用户为2.41亿，同比上涨3%；环比增长7%。其中，腾讯视频付费会员数同比减少5%，环比增长2%至1.15亿；音乐付费会员数在2023年6月达到1亿。
二季度研发开支达160亿元
二季度腾讯收入成本环比下降4%，同比微增3%，但成本在收入中的占比有所下降，同时研发投入保持在高位。
财报显示，2023年第二季腾讯控股的收入成本同比增长3%至784 亿元，这主要由与金融科技服务有关的交易成本增加以及渠道及分销成本增加所驱动。
本季度，以收入总额百分比计，收入成本由去年同期的 57%下降至 53%，主要归因于某些新服务（尤其是视频号）的商业化使得高毛利率的收入占比提升，以及降本增效措施的成效。
Q2销售及市场推广开支同比增长5%至83亿元。
Q2一般及行政开支同比下降3%至254亿元，主要是由于主要雇员成本（包括股份酬金相关开支）的减少。第二季度，腾讯共有员工10.45名，较去年同期减少了近1万人，较上个季度减少了约1700人。
Q2腾讯研发开支达160亿元，同比增长6.7%，上半年累计研发投入达到312亿元，自2018年至今累计投入超过2300亿元。
腾讯指出，持续高研发投入促进了成果转化，带动专利创新曲线持续上扬。截至6月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过6.6万件，专利授权数超过3.3万件，主要集中在人工智能、云技术、大出行、即时通讯等前沿领域。
今年6月,腾讯推出模型即服务(MaaS)解决方案,基于腾讯云自研的高性能计算集群、AI原生向量数据库、高性能网络等,帮助企业以更高效率和更低成本开发定制大模型。
其中，腾讯云新一代HCC高性能计算集群,采用最新一代腾讯云星星海自研服务器,整体算力性能提升3倍。AI原生向量数据库,最高支持业界领先的10亿级向量检索规模,能够将开发者接入AI效率提升10倍。腾讯云高性能网络星脉，搭载新一代HCC高性能计算集群，万亿参数大模型训练时间已加速至4天。
在内部产品矩阵上，腾讯云行业大模型能力在腾讯企点、腾讯会议、腾讯云AI代码助手等多款SaaS产品中率先应用。在外部产业生态上，腾讯行业大模型已经应用于金融、文旅、传媒、政务等10余个行业，提供超50个行业解决方案。
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