鲍威尔:呼吁美联储经济学家们在预测经济时勇于超越数学模型,保持灵活

何浩
美联储主席鲍威尔在庆祝美联储研究和统计部门成立100周年的会议上致开幕词。鲍威尔表示,美联储必须有意愿去超越传统上用于预测经济的复杂数学模拟,而进行思考。

周三,美联储主席鲍威尔在庆祝美联储研究和统计部门成立100周年的会议上致开幕词。

鲍威尔表示,美联储必须有意愿去超越传统上用于预测经济的复杂数学模拟,而进行思考。“智力上的严谨必须与灵活性和敏捷性相结合。”

鲍威尔指出,即使拥有最先进的模型,即使在相对平静的时期,经济状况也经常让我们感到惊讶。我们的经济灵活且充满活力,有时会受到不可预测的冲击,例如全球金融危机或流行病疫情。在这些时候,预测者必须跳出模型去进行思考。

美联储研究和统计部门每年向联邦公开市场委员会(FOMC)提供八次经济预测,以及对当前数据、政策和经济主题研究的最新更新。该部门目前由Stacey Tevlin领导,她是该部门的首位女性领导人,该部门聘用了数十名博士。

新冠疫情后,美联储对经济的预测工作面临挑战:

  • 美联储工作人员在2021年的大部分时间里都坚称通胀的飙升是“暂时的”,之后通胀在2022年持续加速,并于当年6月达到CPI同比暴涨9.1%的峰值。
  • 今年3月美国发生了一系列银行倒闭后,美联储的工作人员们预测今年晚些时候美国将出现“温和衰退”,但几个月后放弃了这一预测。美国第二季度经济增长2.1%,与其长期趋势增长率相当,第三季度经济则以4.9%的增长率攀升,令美联储始料未及。

鲍威尔表示,美联储的预测者们在最大的舞台上以最高的风险做这项工作,因为他们知道经济经常让我们感到惊讶,这项工作需要巨大的勇气和谦逊。

鲍威尔周三的讲话并没有置评FOMC货币政策前景或美国经济前景。

在11月初美联储会议后的发布会上,鲍威尔表示,美联储接近结束加息,正谨慎行事,考虑是否必须再加息,货币政策有限制性,但不确信限制已足够,即使12月继续不加息,也不一定代表加息周期结束,未考虑降息。美联储工作人员未将衰退重新纳入经济预测,降通胀可能需要经济进一步放缓。

本周美联储多位高级官员密集讲话,其中两位高官美联储理事鲍曼和明尼阿波利斯联储主席Kashkari均发表了鹰派讲话,提到未来美联储依然可能加息。官员们普遍表示美国通胀仍然过高,抗击通胀是首要任务。多人提及,债市收益率上升导致金融环境收紧。

美联储的官员们下次会议将于12月12日至13日举行。在此次会议前,美联储将看到有关零售销售、就业和通胀的最新报告。期货市场定价美联储几乎没有在12月加息的可能性,并预计美联储目前的基准利率水平5.25%-5.5%,是本轮紧缩周期的顶峰。

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