轰轰烈烈地提出分分拆上市仅半年，阿里巴巴的计划便遇到了阻碍。
11月16日，阿里发布二季度财报，透露了许多关键信息，其中最受关注的是，盒马的分拆上市暂缓，而阿里云也不再推进完全分拆。
这意味着，阿里巴巴的分拆上市计划进行得不太顺利，一些不可抗力因素发生了，以及外围环境有了重大变化。
今年3月，久未现身的马云带着几年来的深度思考回国，主导启动了阿里有史以来最大的组织变革，宣布“一拆六”，在阿里集团控股之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团，都将分拆上市。
阿里巴巴的动作很迅速，很快新设了资本管理委员会，致力于提升股东价值。
5月18日，阿里在2023年财报中明确提出了菜鸟、阿里云以及盒马的上市时间表，分别计划在未来 12 到 18个月、12个月、6到12个月内完成上市。
但计划赶不上变化，本来预计最慢的菜鸟反而最先动手。9月26日晚，菜鸟向港交所递交了上市申请文件，打响了阿里巴巴一拆六后的的上市第一枪。市场消息显示，菜鸟目标最少集资10亿美元。
然而，其他两个已有上市时间表的业务却出现了重大变化。盒马上市暂缓，阿里云不再推进完全分拆，这意味着独立上市也将无期。
对于云业务，阿里在财报中表示，美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。公司认为，云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进其完全分拆，而是会面对不确定的环境，专注建立云智能集团可持续增长的模型。
就在几天前，阿里云发生了一起技术故障，“宕机”约两小时。暂缓分拆不知是否受此事件影响。
阿里方面表示，面向AI时代，阿里云比任何时候都更需要长期主义的战略投入。阿里巴巴将坚决加大对阿里云的投入强度，让阿里云心无旁骛专注于“AI+云计算”发展战略，尽可能减少不确定性因素对未来发展的不利影响。
对此，接近阿里的人士分析，企业在发展过程中，必须动态评估快速变化的市场环境并灵活应对。AI时代的到来，对阿里云意味着全新的发展机遇，要更好把握这一时代机遇，最有定力的投资者无疑是阿里集团。不再推进完全分拆，由阿里持续加大战略投入，这对阿里云未来发展、对实现股东价值，都是最有利的决定。
不过，作为一个长期的规划或趋势，阿里其他业务分拆上市仍将继续进行。这意味着，阿里巴巴集团的身份开始发生转变，更多变为从事资本管理的集团控股公司，整个阿里系的市值也将得到明显提升。
这对阿里而言，是一种进化的过程，也是持续提升股东价值的过程。