日本央行转向的“代价”:浮亏700多亿美元创2004年来之最

日本央行行长植田和男表示,尽管央行仍需要负责任地管理财务以维持公众的信心和市场信誉,但市场无需过度关注央行财务状况。

日本央行所持债券的账面亏损创下新高,凸显出行长植田和男朝着货币政策正常化迈进面临挑战。

根据日本央行周二公布的半年度财务报表,截至今年9月底,其持有的债券账面亏损为10.5万亿日元(707亿美元)2004财年以来亏损之最。而日本央行上一财年账面亏损是1570亿日元。

日本央行持有一半以上的日本政府债券,因此即使收益率略微上升,也会降低央行持有的大量债券的价值,从而引发浮亏。

日本央行7月份放松对10年期国债收益率上限的控制后,该收益率从3月份的0.33%上升到9月底的0.75%。日本央行在10月份进一步放松了限制,本月早些时候,日本10年期国债收益率触及0.97%,创近十年新高。

日本央行行长植田和男表示,尽管央行仍需要负责任地管理财务以维持公众的信心和市场信誉,但市场无需过度关注央行财务状况。

植田和男9月份的一次讲话中说:

“暂时的损失或负资产不会妨碍央行执行货币政策的能力,但这并不意味着央行可以承受无限的损失和负资产。”

日本央行是世界上唯一一家维持负利率的主要央行。本周早些时候,有媒体援引知情人士消息称,日本央行将在明年某个时候退出超宽松政策,但在退出之前还有很多“障碍”需要扫清。

值得注意的是,日本央行不是唯一一家遭受亏损的央行,美联储遭遇历史性亏损,可能需要长达4年才能填上这个大窟窿。

据媒体周二报道,美联储在2022年9月开始亏损,截止今年11月22日,亏损规模达到1204亿美元。

多年来,美联储一直“稳赚不赔”,但这一情况在2022年秋季发生逆转。随着美联储提高利率,为了补偿各大商业银行放在美联储的准备金,美联储需要支付更多的利息,从而陷入了亏损。

此外,随着联邦基金利率不断升高,而美联储拥有并产生收入的债券存量缩减,亏损进一步加剧。

尽管美联储一再强调,亏损绝不会影响其运作和执行货币政策的能力,但巨额亏损在短期内难以弥补,圣路易斯联储估计到2027年中美联储才能还清。

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