美联储转鸽后高盛预计明年3月就开始降息!
隔夜,美联储12月议息会议如期将联邦基金利率在5.25%~5.5%的区间,同时,市场等待已久的降息信号终于出现。
点阵图显示,过半美联储官员预计明年至少降息三次。美联储主席鲍威尔的态度也明显软化,他表示,降息讨论“逐步进入视野”,即使美国经济在2024年没有陷入衰退,美联储也愿意降息,这可能只是经济正在正常化的一个迹象,没有必要进一步收紧货币政策。
高盛“闻声而动”,立刻调整了对美联储2024年的降息预期,预计美联储在明年3月、5月和6月连续三次降息25BP,随后第三季度和第四季度各降息25个基点,降息幅度达到125bp。
11月,高盛预测2024年美联储只会降息一次,且这一次还是在明年的第四季度。直至隔夜会议前,高盛预计的降息幅度还是50个基点。
高盛认为,比起美联储官员们的表态,美联储对通胀前景释放的鸽派信息更多也更明确。报告写道,核心PCE能更快回归目标水平,“预计美联储将更早、更快地降息。”
美联储公布的经济预测报告显示,官员们认为到2024年底,核心PCE价格指数年率将放缓至2.4%,今年9月时,这一数字为2.6%。
高盛则认为,核心PCE放缓幅度更大,他们预计明年年底会达到2.1%,逼近美联储2%的通胀目标。
高盛援引了周三公布的PPI报告,数据显示美国11月PPI的同比增幅已降至0.9%,不到1%。分析师认为,这意味着核心PCE放缓的步伐也将超出预期。
债券市场的预期更加激进,日内交易员首次定价美联储明年将降息150个基点。
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