1月非农新增就业人数意外强劲，重创降息预期，美债市场延续今年以来的弱势，美元继续上涨，对所有主流货币均走强。
自年初以来，除了一天之外，彭博美债总回报指数一直低于去年年末水平。截至上周五，该指数今年以来已下跌约0.7%，抹去了2023年最后两个月7%的部分涨幅。
从上周五至本周一，10年期美债收益率上涨了28个基点，为2022年6月以来的最大两天涨幅。
诚然，这种跌势并不罕见——2021 年全年，彭博美债总回报指数年初至今从未实现正回报。但低迷的表现确实表明，债券交易员去年底在通胀降温之际表现出的热情还为时过早。
在期货市场，随着3月份降息的定价迅速消退，5年期和10年期美债合约的多头头寸出现大量清算。
1月份，Markit制造业PMI意外扩张，服务业PMI继续回暖，非农就业人口增加35.3万人远超华尔街预期，工资大幅上涨，均强化了5月之前不太可能开始降息的预期。
美联储1月议息会议继续“按兵不动”，维持联邦基金利率不变，美联储主席鲍威尔在最新讲话中称，可能等到3月后再降息，预期今年降息三次。
经济数据火热加上美联储表态谨慎，提前降息的乐观预期遭到接二连三的打击。
芝商所FedWatch工具显示，截至目前，美联储3月降息的可能性已从4周之前的接近100%降至16.5%，5月降息的可能性也降至55%。
降息预期降温之际，美元从去年12月的低点大幅反弹。
彭博美元即期指数当地时间周一一度上涨0.6%，达到2023年11月17日以来的最高水平。
今年以来，美元兑所有货币均有所走强，其中兑日元涨幅最大，超过5%，兑欧元和加币汇率分别涨2.7%和2%。
盛宝市场策略师Charu Chanana在周一的一份报告中写道：“除了美国特例论和高利差因素之外，美元多头还有更多理由欢呼。 ” “周五井喷的非农就业报告，加上美联储主席鲍威尔推迟3月份降息预期，正迫使市场重新评估其利率预期。”
由于美国利率仍处于高位，且日本央行并未明确何时取消负利率政策，日元成为十国集团中表现最差的货币。
与此同时，看空欧元的押注仍然火热，周五成为欧元自去年7月以来最繁忙的期权日，周一欧元看跌期权成交额大约是看涨期权成交额的3倍。
杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel表示：“目前美元还有很大上涨空间，很难做空。” “如果经济数据继续保持良好，范式可能会改变，我们可能需要从更加看涨的角度重新评估美元。”
目前，交易员预计年内降息约116个基点，即5次降息略低于25个基点。
券商AmeriVet 美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“结构性痛苦交易是利率上升。” “我们已经做好了降息的准备。但如果利率继续走高，这可能会让人们有点兴奋、有点紧张。”