美国1月CPI全线超预期,核心CPI同比未再回落、环比创八个月最大升幅

何浩
美国1月CPI同比增3.1%,预期2.9%,12月为3.4%;核心CPI同比增3.9%,预期3.7%,12月为3.9%;核心CPI环比增0.4%,预期0.3%,12月为0.3%。住房价格上涨是最重要原因。数据公布后,市场对美联储降息预期回撤,美股美债黄金跌,美元涨。

2024年1月的美国重磅通胀报告出炉。美国1月CPI全线超预期,核心CPI同比未再回落,核心CPI环比更是创下八个月最大升幅。最新数据凸显美国通胀压力持续,抗通胀之路崎岖不平。市场反应强烈,对美联储降息预期回撤。

2月13日周二,美国劳工统计局公布的数据显示,美国1月CPI同比增3.1%,虽然为去年6月以来的最低水平,但高于预期的增2.9%,12月前值为3.4%。美国1月CPI环比增0.3%,高于预期的增0.2%,12月前值为0.3%。

美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀,美国1月核心CPI同比增3.9%,高于预期的3.7%,与12月前值的3.9%持平,未进一步回落。12月的核心CPI同比数据为2021年中期以来的最低。1月核心CPI环比增0.4%、创八个月最大升幅,高于预期的0.3%,较12月前值的0.3%走高。

所谓的超级核心通胀,也即剔除了住房的核心CPI服务指数环比飙升0.7%,为自2022年9月以来的最大涨幅,同比增幅高达4.4%,创2023年5月以来的最大增长。

另据媒体统计,不包括住房和能源在内,服务业价格较12月上涨0.8%,为2022年4月以来的最高涨幅。

CPI细分类别

分类别来看,食品、汽车保险、医疗、住房成本的价格均上涨。其中,住房价格的上涨是推动CPI走高的最重要原因,对于1月数据,住房对整体CPI的涨幅贡献了三分之二以上。

今年1月起生效的美国CPI新权重更加重视服务业、轻商品。住房类在服务业中占最大权重,约占CPI指数权重的三分之一,这部分的价格环比上涨了0.6%,达到近一年来的最高水平,同比大涨6%。经济学家们认为,住房类通胀的持续放缓是将核心通胀率降至美联储目标的关键。

需要注意的是,个人消费支出(PCE)价格指数对住房领域的重视程度不如CPI,这也是为什么PCE越来越接近美联储2%目标的原因之一。

食品价格也在走高,1月上涨0.4%。在杂货店,火腿价格下跌3.1%,鸡蛋价格上涨3.4%。

能源帮助抵消了部分通胀增长,下降了0.9%,主要是由于汽油价格下跌3.3%。电力成本上涨1.2%。

1月份二手车价格下降3.4%,新车没有变化。机动车保险上涨1.4%。

医疗保健类价格上涨0.5%,医院服务指数环比上涨1.6%,医生服务指数环比上涨0.6%,处方药价格下跌0.8%,医疗类大宗商品价格下降0.6%。

其余类别方面,服装成本下降0.7%,机票价格上涨1.4%,娱乐价格上涨0.5%。

市场反应

美国1月CPI数据公布后,市场对今年降息预期回撤,美股三大股指期货盘前迅速走低,美债下挫,金银大跌,美元指数拉涨:

  • 互换合约显示美联储2024年降息幅度不到100个基点,市场完全消化美联储降息时间从6月份推迟到7月份、对3月份降息的可能性降至几乎为0。
  • 纳指期货跌1.33%,标普500股指期货跌0.90%,道指期货跌0.57%。
  • 美国国债收益率短线走高,10年期国债收益率日内走高逾8个基点,30年期国债收益率日内走高逾5个基点。
  • 美元指数短线涨幅扩大至逾60点,涨幅达0.50%,报104.66。
  • 现货黄金跌穿2000美元整数位心理关口,为2023年12月13日以来首次,日内跌超1%。COMEX白银期货日内跌幅达3%,报22.08美元/盎司。

分析点评

美国CPI公布后,美国总统拜登表示,通胀的代价日益加重,无法承担等待更长时间。美国白宫发言人Jean-Pierre表示,就评估通胀形势而言,并不在意一个月的CPI数据。美国白宫经济顾问布雷纳德表示,实际薪资上升,有助于抵消通胀升幅,的确需要在杂货铺领域看到物价下跌。

许多分析认为,美国1月份CPI上涨幅度超过预期,凸显抗通胀之路崎岖不平。美国消费者价格在新年年初回升,使通胀持续下降的希望破灭,数据进一步降低了美联储官员很快开始降息的可能性。如果通胀进一步加速,甚至可能会重新引发美联储官员们将恢复加息的讨论。一些政策制定者们表示,他们希望在降息之前看到价格压力得到更广泛的缓解。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos点评称,高盛对美国核心CPI升幅料为0.38%的预期非常接近实际发布值0.39%。预计年初物价涨幅将暂时性地支撑核心CPI,药品、汽车保险、烟草、医疗服务等方面都可能会支持这样的预期。

财经金融博客Zerohedge点评称,美国通胀重新加速,意味着工资增长再次不如物价增速。

上周五,美国CPI“年度大修”没像上一年那样出现意外,第四季度核心CPI修正后年化增幅维持在3.3%不变;12月CPI环比增幅从0.3%下修至0.2%。这一数据一度被认为巩固了市场的看法,即美联储在通胀问题上取得了重大进展,确认2023年晚些时候通胀正在放缓。

面对美股年初以来上演的史诗级逼空行情,此前野村分析师指出,如果英伟达财报爆雷,或者美国通胀重燃,都有可能终结这一轮美股的涨势。美国经济过热导致“通胀重燃”,终结市场的“降息预期”,可能会让美股出现大幅回撤。

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14 条评论
见闻用户
中国广东省 举报

降息还是得看特朗普

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MobileUser2540
中国四川省 举报

这预期是谁说了算?同比增速下降还超预期了,可笑!

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WB
中国上海 举报
回复 MobileUser2540:

预期,一般来说,都是向(分析师等)某个特定群体发放调查问卷,然后测算出均值或中位数。 个人觉得,相对于实际发布值来说,“预期”是不算数的,【但是却能】反映出市场的看法。 按需。

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PiousXIII
中国北京 举报
回复 MobileUser2540:

因为去年同期高基数啊

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MobileUser6212
中国四川省 举报
回复 MobileUser2540:

当然不是你的预期

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MobileUser4343
中国福建省 举报

在愚弄全世界吗? 12月3.4% ;1月3.1% . ? 及不及预期有什么实际意义? 你咋不把预期值直接设为2%.呢? 别说那些没用的. 看你能抗多久.

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帅帅的爸爸
中国山东省 举报

老美极限施压的最后一招,利空落地了

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见闻用户
中国安徽省 举报

美国又在消费全世界。

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