美国2月通胀不利降息?华尔街:不会

赵雨荷
虽然不少解读认为美国通胀依然顽固,但大多数分析师认为通胀数据高增长不会持续太久,乐观者认为住房成本将下降。

美国2月核心CPI连续第二个月高于预期,华尔街分析师普遍认为,这不是美联储希望看到的情况,但多数分析师表示2月通胀数据不会影响美联储下半年启动降息的预期。

有分析师表示,2月核心CPI连续第二个月环比增长0.4%,表明1月份的数据并非一次性的异常现象。财经博客Zerohedge撰文表示,2月的通胀数据对美联储来说显然不是好消息,对拜登政府来说几乎也没有好消息。

文章表示,今年本应是通缩之年,但2月的数据真正表明打击通胀之战的最后一英里是最艰难的。不过,拜登可能会从食品物价指数保持不变中得到一些安慰,考虑到他的政府一直在强调“缩水通胀”(shrinkflation)主题,而且即剔除了住房的超核心通胀并没有像上个月那样过热。但尽管如此,总体通胀看起来仍然顽固。

Fitch Ratings首席经济学家表示,这不是美联储希望看到的方向。彭博社分析师表示,在1月份通胀超出预期之后,2月的报告表明通胀仍然是顽固的,这使得联储官员对过早放宽政策保持警惕。

Charles Schwab策略师表示,2月通胀数据可能会被视为更长时间保持货币政策不变的理由。经过波动,通胀的下降趋势似乎正在平稳下来,而美联储希望看到它继续下降再降息。Apollo分析师表示,通胀出现了新的上行动能。现在,通胀开始横向移动,并且远远高于美联储的2%通胀目标。这意味着美联储将更长时间保持较高的利率。

相比之下,LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师则表示,CPI比预期略高,但并没有高到能够阻止美联储在6月如预期降息。

鲍威尔和其他美联储官员已经警告说,通胀下降的过程会是曲折的。而在6月份会议之前,还有几次数据发布,因此整个的通胀下降路径才是重要的。正如鲍威尔所说,他们“距离获得开始降息所需的信心不远”,而这份报告本身并不会削弱这种信心。

彭博情报的利率策略师表示,利率市场似乎已经为更糟糕的通胀数据做好准备,但不认为当前数据支持通胀水平持续反弹。

UBS分析师也认为,总的来说,2月通胀报告虽然强劲,但表明1月份的高速增长不太可能持续到春季,今天的报告不太可能对即将召开的FOMC会议产生任何影响。

TradeStation市场策略师表示,通胀数据有点热,但多头们还没准备放弃,投资者仍然乐观认为住房成本将下降。

在关键的6月会议之前,市场还有三份报告来确认或逆转这一希望。现在华尔街仍然保持信心,但如果未来的数据没有改善,这种情况可能会改变。股票仍在攀爬担忧之墙。

State Street分析师说:

我认为真正的担忧是我们会看到超核心和住房加速上涨,而由于这没有发生,我们又重新开始比赛了。市场想要从中读到积极性,即美联储将能够在夏季开始降息,并不想在降息开始之前担心任何细节。

CIBC资本市场分析师表示,劳动力市场重新平衡和工资增长放缓表明服务价格涨幅将会更温和,预计美联储将在下半年更加舒适地放宽货币政策。

媒体分析称,热门的核心CPI数据不会增加美联储即刻降息的信心,但它也并未排除中期降息的可能性。

更重要的是,业主等值租金的不寻常飙升的逆转显示,1月份的读数很可能只是一个偶然事件,而不是住房通胀粘性增加的信号。我们仍然预计,随着通胀和劳动力市场进一步降温,美联储将获得足够的信心,最早在5月降息。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
相关文章