随着人工智能技术的飞速发展，数据中心对于高速数据处理和大带宽的需求日益增长。兴业证券在其最新的行业研究报告中指出，这一趋势将深度推动高速连接器市场的扩张，特别是在高速背板连接器和高速IO连接器领域。这些连接器作为数据中心系统互连的关键硬件，预计将从AI算力需求的增长中受益。
高速背板连接器：需求受AI驱动，国产厂商加速替代
首先，以高速背板连接器为例，分析师认为该硬件的需求有望伴随AI服务器、高吞吐量交换机的需求量的扩大而持续增加。且在华为、中兴等国内通信设备商的扶持下，高速背板连接器领域内的国产替代正不断加速。
所谓高速背板连接器（backplane connector），指的是用于连接背板和子板等的一套系统，通常用于模块化设计的服务器、交换机和路由器等通信设备、算力设备中。
而高速背板是电子系统中各模块间进行物理连接的部分复杂系统，依赖于背板上的连线、走线和连接器来处理大量的高速数据流。
高速背板连接 器根据不同的应用场景，具有非常丰富的应用架构，主要包含四大种类。一是传统背板和平行板方式（分为正向平行和反向平行），二是正交形式（包括90°正交与270°正交），三是板对板形式，四是线缆背板形式。
目前，最受市场欢迎的是板对板形式，即将两块PCB板成180°平行排布，通过扣合高速板对板连接器，实现两块不同PCB板的连接和数据传送。这种模式的优点在于灵活的定制化，是当前112G和未来224G热门的解决方案之一。
兴业证券报告提到，从需求端来看，随着数据传输速率的提升以及各设备向小型化、轻量化的发展，为减少信号损耗等，高速背板器在架构上向正交架构和线缆背板架构等方向演进。
分析师指出，伴随以太网传输单通道传输速率和总体速率的提升，高速背板连接器作为系统模块互连的关键组件，传输速率已经升级至112G，正在向224G演进，市场规模在不断扩大：
随着人工智能、云计算、互联网的快速发展，AI服务器、高吞吐量交换机的需求量不断扩大，将带动高速背板连接器需求增长。根据Business Research Insights，全球来看，2021年全球背板连接器市场规模为19.402 亿美元，预计到2031年将达到36.945亿美元，预测期内复合年增长率为6.65%。中国来看，根据华丰科技 《会计师第二轮问询回复意见(2022年年报更新版)》数据，据Bishop&Associates 的预测，2021年、2022年我国高速背板连接器市场规模分别达到6.08亿美元（约合人民币38.76亿元）、6.13亿美元（约合人民币39.08亿元）。
从供给端来看，分析师认为，虽然在56G及以下领域，海外厂商技术领先国内公司约5到10年；但在最新一代的112领域，国内外厂商技术起点基本一致，因此，112G 时代，国内厂商无需规避专利技术壁垒，可降低产品的研发成本和难度，国内龙头厂商等正在加速国产化替代，以满足市场需求。
目前，多家厂商已推出112G高速背板连接器并已完成主要客户的产品测试。部分国内厂商已经完成112G高速背板连接器的客户测试，并开始布局224G高速背板连接器的研发。
高速IO连接器：深度受益光模块技术升级需求
高速连接器另一大正在蓬勃发展的市场是高速IO连接器，这是一种用于连接计算设备（交换机、服务器、光纤网络等）的接口，它能够实现更高速度、更长距离的数据通信，将高性能计算设备互连为一个整体。IO是输入/输出(Input/Output)的缩写，高速IO连接器一般用于和光模块对插。
举个例子，假设我们把计算设备比作一家工厂，高速IO连接器就相当于连接工厂和外界的高速公路。这条高速公路能够快速高效地运送货物(数据)进出工厂。
如果没有高速IO连接器，工厂和外界只能依赖窄窄的乡村小路来运送货物，货物运输速度就会非常缓慢，工厂的生产效率也会大大降低。
分析师指出，伴随光模块传输速率的提升，有效带动了和光模块对插使用的高速IO连接器需求增长。目前，光模块的传输速率，已经逐渐从400G等升级至800G、1.6T 等；对应的，和光模块配套使用的高速 IO 连接器需求也将随之同步升级：
目前，单通道56Gbps 速率的高速 IO 连接器产品已经成熟。112Gbps 技术的商用渗透率也在快速提升，泰科、安费诺、莫仕等厂商均推出相关产品。224 Gbps 领域，Molex 等连接器头 部厂商也已经开始开发；2023年5月，Molex 莫仕率先推出芯片对芯片 224G 产品组合，其中包括高速 I/O、接插端不分公母的背板电缆、中间层板对板连接器和 Near-ASIC 连接器对电缆解决方案等，可连接224Gbps-PAM4 传输速率的信号电路，支持新一代数据中心和生成式 AI 应用。
不过，受制于专利和技术先发优势等，这一市场主要由泰科等欧美企业把控，这些企业在2003年通过统一标准占领市场，并凭借自身技术优势、市场优势、规模优势形成较高的进入壁垒，国内连接器企业与之差距较大。
不过，随着进口替代需求攀升，许多国内厂商也开始加大高速IO连接器领域的开发力度。目前多家国内厂商已经以代工模式切入海外高速IO连接器供应链，其最新产品单通道速率已达到112G，这些公司可直接受益于海外AI算力需求的增长，以及光模块技术迭代带来的产品传输速率升级。在此背景下，国产厂商的市占率有望持续提升。
本文主要内容来自兴业证券分析师章林 S0190520070002 代小笛 S0190521090001 仇新宇 S0190523070005撰写的报告，有删节
