奢侈品巨头LVMH:一季度增长放缓,多项核心业务不及预期

在奢侈品行业低迷中,LVMH仍然承压,多项业务未达预期,该公司最核心的业务——时装和皮草部门营收增速降至2016年以来最低(除新冠疫情2020年)。该公司CFO表示,中国对时装与皮草的需求仍然增长了近10%。

奢侈品行业寒冬中,尽管奢侈品巨头LVMH比大多数同行更好地经受住了奢侈品市场的放缓,但现在它也感受到了丝丝寒意。

4月16日隔夜,LVMH集团发布第一季度财报,年初销售额增长放缓,多项业务未达预期。

集团总体数据显示,LVMH一季度营收实现有机增长3%至206.96亿欧元,略低于分析师预期的3.28%。

注意:2023年Q1营收为210.35亿欧元,实际上2024Q1营收同比下滑2%。尽管总体销售额有所下降,但有机收入是增长的。“有机增长”指的是在不考虑外部因素如汇率波动、公司并购活动等的影响下,通过公司自身业务扩张实现的增长率,反映了企业内部产生的真实增长。

各业务部门的收入变化如下(同比2023Q1):

  • 时装和皮草部门:Q1销售额为104.9亿欧元,有机收入增长为2%,为自2016年以来Q1增长最慢的一次(除去2020年新冠期间),且低于分析师预期增长3.22%。
  • 葡萄酒和烈酒部门:Q1销售额为14.17亿欧元,有机收入增长为-12%,差于分析师预期下降8.66%。
  • 香水和化妆品部门:Q1销售额为21.82亿欧元,有机收入增长为7%,超出分析师预期增长6.72%。
  • 钟表和珠宝部门:Q1销售额为24.66亿欧元,有机收入增长为-2%,逊于分析师预期下降0.75%。
  • 精选零售部门:Q1销售额为41.75亿欧元,有机收入增长为11%,高于分析师预期增长10.5%。

分地区来看:

  • 亚洲市场(不包括日本)的销售额下降了6%,远低于分析师预期的增长4.14%。即便如此,该公司的首席财务官Jean-Jacques Guiony称,一季度中国对时装与皮草的需求仍然增长了近10%。
  • 美国市场有机收入增长2%,与预期相符。
  • 日本市场的有机收入大幅增长了32%,超出预期的14.7%。
  • 欧洲市场的有机收入增长2%,低于预期的3.49%。

LVMH表示,尽管当前的地缘政治和经济环境存在不确定性,但我们对第一季度的业绩感到满意。

财报发布后,LVMH股价短线跳水大约3美元,日内下跌约2.5%,随后又转涨,最终收涨3.09%。

为何葡萄酒和烈酒部门营收同比下滑近12%?

LVMH集团指出,疫情期间,香槟需求激增。相对于疫情后的高增长期,现在香槟销量减少,逐渐回归正常化。

此外,2023年第一季度经销商预期市场需求增加而进行补货,导致2023年Q1销售量激增,因此今年面临较高的比较基数。

还有,轩尼诗是法国著名的白兰地品牌。在美国,由于市场环境仍然不确定,轩尼诗干邑的零售商在订货时表现得更为谨慎,限制了订单量。

值得关注的是,普罗旺斯玫瑰酒中的著名Minuty庄园首次纳入了第一季度的财务报告中,这可能为该部门未来的发展带来新的增长点。

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