第十八届北京车展将于4.25-5.4日举办，海内外各大车企预计发布多款新车。我们整理了25款预计亮相或上市的重要车型，其中新能源车20款，纯电车13款占比最大。纵观分析所有重要车型，纯电动成为未来发展趋势，800V快充预计加速普及。智能化方面，智能驾驶、智能座舱、智能网联等配置需求旺盛，利好相关产业链。
核心观点
电动化为车展主旋律，智能化驱动自主品牌向上
第十八届北京车展将于4.25-5.4日举办，海内外各大车企预计发布多款新车。今年车市价格竞争激烈，消费者观望情绪浓，北京车展或成新一轮主战场。我们整理了25款预计亮相或上市的重要车型（不含车展前发布车型），其中新能源车20款，纯电车13款占比最大。自主品牌通过电动智能化，加速布局中高端车，驱动品牌价值向上。价格带方面，25款重点车型中，预计起售价20+万元车型为16款，其中自主品牌占比75%。
问界+享界+智界“三界同台”，持续看好华为产业链
华为系产品迎来密集发布期。本次车展除智界S7再次亮相外，问界M5改款、M9改款和享界S9或将同步展览，形成“三界同台”格局。智界S7改款首发搭载视觉智驾方案，高阶ADS性能再升级，体现华为智能化产业链的持续化降本和进化能力，为智选车产品注入新动力。4月15日，华为宣布P系列品牌升级为Pura，消息发布后，智界汽车官微迅速转发相关视频。北京车展“三界”预计和华为Pura70同时亮相发布，我们预计多产品矩阵叠加华为旗舰手机的高声量，本次车展华为系产品有望维持高市场热度。
硬派越野细分市场扩容，新能源赋能实现跨赛道竞争
23年我国硬派越野SUV销量近23万辆，同比+14%。自主品牌通过新能源电池技术，部分规避与合资品牌间的机械劣势，成为新能源越野SUV的主要增量。本次车展，预计有坦克300 Hi4-T、深蓝G318、方程豹豹8等多款新能源硬派越野SUV亮相，在加速扩容细分市场的同时，或将抢占部分城市SUV市场份额。以坦克300 Hi4-T为例，该车精准切入细分市场，通过Hi4-T超级混动架构解决油耗痛点，较同级别合资品牌燃油SUV（宝马X1、奥迪Q3）等，在燃油经济性、智能化、通过性等方面具有显著优势，预计可实现跨赛道竞争。
差异化竞争突破细分市场，800V、智驾、智能座舱产业链有望持续受益
新竞争格局下，多家车企选择突破细分市场，寻求增量市场机会。领克07 EM-P定位超级增程式混合动力中型轿车，同级首创前后“四座同享”；零跑C16为六座中大型SUV，预计售价20万元左右，该价格带以五座中型SUV为主，零跑C16打造极致性价比抢占细分市场先发优势；腾势Z9GT对标保时捷帕拉梅拉，是腾势最新的智能豪华旗舰轿车。纵观分析所有重要车型，纯电动成为未来发展趋势，800V快充预计加速普及。智能化方面，智能驾驶、智能座舱、智能网联等配置需求旺盛，利好相关产业链。
正文
电动化+智能化驱动，新一轮产品周期开启
多款车型重磅亮相，细分市场加速投放
时隔四年再度开启，24年聚焦新时代新汽车。2024年4月25日-5月4日，第十八届北京国际汽车展览会将于北京中国国际展览中心举行。2022年因疫情原因，北京车展未能如期举办，故此次展会为时隔四年的大型展览，市场热度高涨。本届车展主题为“新时代·新汽车”，寓意2020年后，我国新能源汽车产业快速发展，新能源汽车渗透率迅速提升。20-23年间，我国新能源汽车销量由136.7万辆快速提升至近950万，年复合增长率（CAGR）为91%，新能源汽车渗透率于23年创新高，达31.6%。
车市价格战升级，北京车展成为新一轮主战场。24年春节后，以比亚迪为首的新能源车企开启今年首轮价格战。比亚迪率先推出荣耀版车型，提出“电比油低”，此后长安启源、哪吒等迅速跟进；价格战情绪同时传导至燃油端，一汽大众、一汽丰田等合资品牌被迫加码促销政策，整体主流消费市场车型价格进一步下探。价格战背景下，消费者主要持观望情绪，购车意愿不强。竞争激烈叠加消费观望情绪浓，北京车展成为24H1车市新一轮主战场，或为各车企24Q2销量提升提供重要催化。本次车展各车企加速投放新能源车型，力求确保存量市场的已有份额，积极探索增量市场。
传统主机厂寻找细分市场机会，新势力开拓20-30万元区间。传统主机厂方面，比亚迪、吉利、长城均有产品投放，新车主要发力于轿跑、MPV、越野SUV等细分市场。以坦克300 Hi4-T为例，该车为坦克300的新能源版本，潜在竞品为深蓝G318和方程豹豹5。新势力车企方面，零跑选择向上切入20-30万元级新能源SUV市场，该市场竞品较多，如特斯拉Model Y、智己LS6等，新产品上市预计进一步加剧竞争格局。
以纯电车型为主，新能源车密集上市
新能源车型占比大，全新车型和改款各半。能源类型方面，24年北京车展中新能源车占比较大。在我们统计的预计上市的25款产品中，共有20款为新能源车型，占比80%，其中轿车、SUV、MPV、越野、跑车分别有9/10/2/4款产品，轿车和SUV依旧为各车企新能源竞争主战场。新能源车型中，纯电动、插电式混合动力、增程式分别有13/8/3款，纯电车型占比最大，仅有纯电动一种能源形式的车型共有9款。车型种类方面，预计本次北京车展投放的全新车型和改款占比接近，我们统计的主要全新车型共计13款，主要以比亚迪、吉利等自主品牌车型为主；改款车型以华为系、长城汽车、合资品牌为主，共记12款（含Bronco）。
自主品牌加速新能源转型，合资品牌发布新能源概念车。本次车展为2024年全国两会后的首个全国大型车展，比亚迪、吉利、长城等自主品牌积极响应新能源汽车发展号召，投放多款产品加速新能源转型。在我们统计的20款预计发售的新车及改款中，自主品牌共有17个，占比85%。合资品牌也积极参与市场竞争，大众、通用分别上市发布ID.UNYX和凯迪拉克IQ傲歌。日系品牌方面，丰田确定首发2款纯电动概念车：bZ Sport Crossover concept（与比亚迪共同开发）和bZ FlexSpace Concept（与广汽共同打造）；日产汽车与中国领先AI公司合作，北京车展期间，日产Hyper Force纯电动概念车预计迎来中国首秀。
智能化驱动中高端探索，20万元以上市场竞争激烈
中高端车型占比持续提升，汽车消费升级趋势显现。根据中国汽车工业协会数据显示，2022-2023年，我国乘用车消费结构大幅改善。2023年，15-20万元及30+万元区间销售占比同比均呈正增长；20+万元车型共计销售871.4万辆，市场份额由30.9%提升至33.4%，中高端市场占比提升明显，符合我国消费升级趋势。消费升级体现在汽车上，即：1）95后人群成为消费主力，以国潮文化为代表的个性化、多元化消费开始盛行；2）购车决策不再是唯性价比论，奢华外观、舒适内饰等已成为重要决策点，消费者趋向于购买更高价位的汽车。新消费格局下，各厂商加大中高端车型研发，以满足个性化、高端化的需求。
新能源产品结构快速升级，智能化助力探索百万元级市场。相较燃油车，新能源车中高端市场份额提升更为明显。23年，新能源乘用车15-25万元及30-40万元区间销售占比同比均呈正增长，其中35-40万元涨幅最大，销量同比+103%，销售占比同比+4pct.；国内新能源品牌力较合资燃油车弱，为打造差异化优势，各厂商陆加大智能底盘等研发投入，驱动产品及品牌价值向上。本次车展，比亚迪亮相发布中高端产品，如腾势Z9 GT（轿跑、预计40-50万元）、方程豹豹8（越野SUV、预计70-80万元）及方程豹Super 9（预计100万元）。
20+万元车型占比达60%，尺寸以中型车为主。新消费环境下，车企通过新能源及技术赋能，加速布局中高端市场。上述主要25款车型中，预计起售价20+万元车型共16款，其中自主品牌共计12款，占比75%。预计起售价40+万元车型共5款，包括享界S9、腾势Z9GT、问界M9五座版、蔚来ET7改款及丰田普拉多，自主品牌占比80%。车型等级方面，B级轿车及SUV为主要竞争市场，新车和改款占比达47%。紧凑型车竞争格局较为固定，各车企投放新品少，本次车展A级及以下共3款车型，自主品牌车型结构进一步优化。
重点关注——华为系车型上市
“问界+享界+智界”组合出击
智选车模式下华为参与度高，问界M7改款成功提供强大信心。智选模式下，华为向主机厂提供零部件及解决方案支持，并深度参与产品与整车设计，提供销售网络渠道支持。2022年，华为和赛力斯合作推出问界M7车型，23H1受新能源补贴政策退坡及价格战影响，问界M7月销量有所回落。M7改款后，智能驾驶ADS实现大幅升级，叠加Mate 60流量及线下渠道赋能，问界M7改款发布即爆款，上市后2周多大定数破2万，约1个月大定破6万。问界M7的成功给智选车模式注入强大信心，23年12月，问界M9应声发布，上市后2小时大定数即破万，24年3月M9成为50万元高端车型的销量第一。问界M7改款和M9的成功，验证智选模式跑通，短期内流量稳居高位不减。
智界S7改款发布，智能化产业链再升级。4月11日，智界S7改款发布。与老款相比，新款全系5款车型均搭载智驾，中配降价2万元，售价24.98-34.98万元。S7 Pro首发搭载视觉智驾方案，采用摄像头＋毫米波雷达。与特斯拉 EAP相比，ADS基础版可实现异形、斜列、自定义车位的智能泊车，高速NCA覆盖率、匝道通过率、避免降级频率领先。技术层面，依托3.3E FOLPS的云端算力，华为高阶ADS性能升级，截至4月城市领航已在全国4万+城乡镇开通，MPI平均接管里程达270km+。主动安全方面，前向AEB生效范围拓展至4-150km/h，最高刹停速度提升到120km/h；侧向AEB生效时速上限提升至130km/h；后向AEB生效范围由1-12 km/h提升至1-60km/h。智能座舱方面，搭载盘古大模型的小艺将于24年5月开启推送。此次改款发布，体现华为智能化产业链的持续化降本和进化能力，可持续赋能智选车，实现智能驾驶、主动安全及智能座舱的持续升级。
北京车展或将“三界同台”，华为系车型高热度或将持续。本次车展除智界S7改款再次亮相之外，问界M5改款、问界M9改款和享界S9或将同步登台。4款产品涵盖C级SUV及D级轿车和SUV市场，覆盖纯电动和增程2种动力形式，届时将形成“问界+享界+智界”三界同台的格局，品牌协同效应进一步放大。4月15日，华为官宣P系列品牌升级为Pura，华为Pura 70或将成为HUAWEI Pura系列首款产品。消息发布后，智界汽车官方微博迅速转发Pura70相关视频，参照问界M7上市经验，北京车展“三界”预计和华为P70同时亮相发布，多产品矩阵叠加华为旗舰手机的高声量，本次车展华为系产品有望维持高的市场热度。
问界M5: 外观细节微调，智能配置升级
外观更具运动感和科技感，内部乘坐体验提升。新款问界M5将于4月23日正式上市，改款继续推出纯电动以及增程车型，预计售价22万元起。外观方面：新车取消了大尺寸格栅，仅保留下进气口，新增红色车漆外观更具运动感和科技感。内饰方面：新款M5将大幅提高车内舒适性，新增搭载女王副驾和前排双零重力座椅，后排可调节座椅角度并支持座椅按摩和加热通风的选装，综合乘坐体验更舒适；座椅材料采用全新的棉花糖座椅材料；车顶升级为玻璃天幕，或可安装电动遮阳帘。
ADS 2.0+鸿蒙4.0赋能，如定价及配置相比竞品有竞争力，我们预计稳态月销5000~1万辆。智能驾驶方面：参照智界S7改款，新款M5预计全系标配智能驾驶，原基础版全新搭载升级HUAWEI ADS基础版，中高阶版本更新搭载最新华为192线激光雷达，ADS 2.0上限进一步拓展。同时新车将搭载全新图灵智能底盘。智能座舱方面：新款问界M5预计搭载新一代麒麟990B车机芯片、鸿蒙座舱4.0系统及华为Sound2.0音响，实现座舱的多维度升级。三电方面：电机预计升级为25000转（可能锁至22000转），带来澎湃动力。新车预计搭载800V巨鲸碳化硅高压快充平台，充电速度进一步提升；电池包全面升级，增程版40度电纯电续航达300公里，综合续航超1500km。
问界M9：新增5座配置，乘坐空间优化
后排空间更大，或采用江苏时代电池。3月13日，工信部发布了第381批《道路机动车辆生产企业及产品公告》变更扩展公示，问界M9额定座位数新增五座配置。预计五座版后排和后备箱空间会得到进一步释放，满足更多客户需求。供应商方面，新增江苏时代新能源科技有限公司。此外，新款M9还对选装保育费进行了调整，将拓展拖挂功能，准拖挂总质量 1500kg。我们预计五座版车型会于北京车展上亮相。
享界S9: 享界首款智选车型，软硬件配置豪华
尺寸空间优势明显，预计售价40-50万元。享界S9为北汽蓝谷与华为鸿蒙智行联合打造的首款车型。享界S9定位中大型纯电行政轿车，长/宽/高分别为5160/1987/1486mm，同级竞品奔驰E级（E 260L）长/宽/高为轴距为5092/1880/1493mm，享界S9的车身尺寸实现全方位领先。享界S9轴距3050mm，较奔驰E 260L长64mm。外观方面：享界S9外观风格重厚重内敛，整体车身线条简约流畅。前脸采用C字形的大灯组+贯穿式灯带，拓宽车头视觉感受。动力方面：新车配备后置单电机与前后双电机四驱两种版本，单电机版最大功率227kW，双电机版前电机最大功率158kW，后电机最大功率227kW。
有望首搭“北极星”平台，深度融合豪华框架和智能配置。“北极星”平台是北汽集团自主研发的纯电动高端旗舰平台，深度融合了奔驰MRA豪华后驱平台的同源设计和达尔文2.0技术体系的全新框架。智能化方面：享界S9搭载华为智驾激光雷达、ADS 2.0高阶智能驾驶系统、鸿蒙4.0智能座舱等，软硬件深度融合。叠加合适价格和较高关注度，享界S9有可能成为高端轿车市场的全新畅销车型。
重点关注——越野车（off-road）
新能源赋能新越野，自主品牌激发更多市场潜能
2020年前硬派越野以外资为主，坦克300价格亲民，满足更多人群越野需求。2020年前，我国硬派越野车市场主要为30+万元外资进口车，特征为非承载式车身、四驱、后备外挂轮胎、大发动机扭矩等。2020年后，长城推出坦克300，售价下探至20万元以内，为主流消费市场消费者提供越野新选择，开创中国自主硬派越野SUV新时代。坦克300的高性价比产生高热度，预售20天订单即破万。长城汽车长期积累的越野SUV和皮卡造车经验，坦克品牌的机械素质过硬，叠加高性价比，成为市场爆款。但此时其余自主品牌较少跟进，主要原因系越野技术积累不足，在机械素质层面落后国外合资品牌。
2023年新能源硬派越野SUV快速发展。2023年，新能源汽车快速发展，为硬派越野开辟新的赛道，即搭载电池部分规避底盘机械劣势，实现跨道竞争。2023年硬派越野SUV销量为23万辆，同比+14%。其中自主品牌通过电动化和智能化赋能，成为硬派越野SUV的主要增量。2023年至24Q1，长城坦克品牌密集发布坦克500 Hi4-T、坦克400 Hi4-T、坦克700 Hi4-T三款新能源车，占位25-70万元差异市场。2023年坦克品牌全年累计销量达16.3万辆，同比+31%。新能源车型累计销量3.4万辆，连续5个月保持正增长，月平均增速达34%，最高月度占比近48%。
坦克300 Hi-4T：兼顾家用和越野，较同级燃油车优势明显
抢占先发优势，预计售价20万元左右。坦克300Hi4-T是坦克300新能源版本，预计售价20万元左右，与燃油版持平。Hi4-T超级混动架构有效解决野SUV的油耗痛点，带来独特产品价值与非凡驾驶休验。坦克300Hi4-T作为战略车型，潜在竞品为深蓝G318及方程豹豹5。性能方面，新车最高车速可达180km/h，纯电续航为105km，WLTC综合油耗2.06L/km。新车搭载越野超级混动架构Hi4-T，提供强劲动力输出和优异的燃油经济性；配备了2.0T 252马力插电式混合动力系统，最大化激发动力潜能，降低能量消耗，满足消费者日常通勤及长途越野需求，城市出行更经济，越野出行更可靠。
方盒子外观彰显越野特征，智能化配置提高家用体验。坦克300Hi4-T为紧凑型SUV，长/宽/高为4760/1930/1903mm，轴距为2750mm，空间装载力优越。外观方面，新车延续坦克300的设计语言，方盒车身造型搭配复古圆灯，彰显越野与时尚完美结合的独特风范。车尾部分采用横开式尾门，裸露外挂备胎尽显狂野个性。此外，坦克300Hi4-T传承品牌优势，可针对诸多细节进行选装，满足个性化需求。内饰方面，新车缝线工艺精致，营造舒适、高档的驾乘环境。大尺寸中控屏幕、全液晶仪表盘以及丰富的科技配置，让驾驶者在享受越野乐趣的同时，也能享受智能科技的便捷。
越野性能卓越，注入品牌新动力。新车采用前置四驱方式和适时四驱技术，兼顾操控性能和性价比。8挡手自一体变速箱扭矩容量大，起步动力强，换挡顿挫感小，轻松适应车辆的各种行驶状态。专业非承载车身结构搭配双叉臂式独立前悬挂，保证平稳性安全性的同时，有效提高运动和越野性能。通过性方面，接近角32°和离去角33°助力驾驶者应对各种户外难题，从容面对野外陡坡，减少障碍物碰撞。安全方面，车身采用环形传力通道设计，确保车身在受到冲击后能够有效分散冲击力，提供安全保障。
烈马Bronco：国产化引入，越野性能强悍
时隔24年再度上市，福特Bronco热销美国。福特第一代Bronco于1966年正式上市，方盒子造型简单实用，上市第一年就收获了2.4万辆的销量。后续直到1996年停产，福特共推出五代Bronco，30年的持续迭代让福特烈马迈向大型化和多功能化，越野性能更强悍。2020年7月，福特宣布Bronco正式回归，推出3款重磅产品：经典两门版Bronco（对应旧版）、首台四门版Bronco及紧凑级SUV Bronco Sport。6代烈马Bronco传承品牌硬派越野基因，越野性能卓越。新款两门和四门版具有同级最大的前后悬挂行程，均比竞品多出17%。新款烈马上市即热销，21-23年间，Bronco年销量分别为14.3/21.7/23.3万辆，CAGR为28%，持续保持正增长。
江铃福特国产引入，保留原有强越野基因。国产版福特烈马保留了海外版车型设计，定位中型硬派越野SUV，长/宽/高分别为4825/2070/1990mm，轴距达2950mm。动力方面：Bronco全系搭载2.3L EcoBoost涡轮增压发动机，额定功率202kW、最大扭矩429Nm，传动系统匹配10AT变速箱，兼顾动力输出和燃油经济性。底盘悬挂方面：Bronco采用前双叉臂式独立悬架和后五连杆式整体桥，并搭配了量身打造的HOSS 2.0悬挂系统，能够在减震器小幅运动时，保持车身稳定性。通过性方面：车身接近角达45°、离去角达到37°、加装涉水喉后最大涉水深度达925mm，优于方程豹豹5等竞品。智能化方面：国产版烈马搭载12.3英寸液晶仪表盘和12英寸液晶中控屏，采用高通骁龙8155芯片。
建议关注车型
领克07 EM-P：同级首创“四座同享”
外观低趴动感，EM-P系统兼顾动力和续航。领克07 EM-P基于CMA Evo架构打造，定位超级增程式混合动力中型轿车。新车长/宽/高分别为4827/1900/1480mm，轴距为2843mm。外观方面：沿用领克家族式设计，采用溜背式车身，车头“破晓之光”日行灯更趋扁平化，造型圆润。车尾搭载贯穿式尾灯和黑色扰流板，运动感更强。领克07 EM-P与与此前公司发布的The Next Day外观更为接近。动力方面：新车搭载1.5T四缸电混引擎及DHT Evo双电机四驱系统（P1+P3），发动机最大功率为163 Ps；电机功率参照领克08 EM-P，两驱版和四驱版车型系统最大功率分别为280/436 kW，最大扭矩615/905 N·m。续航方面：WLTC综合油耗低至0.99L/100km，CLTC综合续航里程达1400km+。
参照领克08 EM-P成功经验，注重座舱科技体验。领克08 EM-P的成功，部分源于内部座舱的杰出体验。内部座舱方面：领克07 EM-P延续设计风格，搭载12.3英寸全液晶仪表盘和15.4英寸中控屏。车机系统采用魅族Flyme Auto，搭载双“龍鹰一号”芯片，NPU总算力达18 TOPS，GPU算力为1800G FLOPS，使用体验丝滑流畅。领克07 EM-P践行“四座同享”理念，前后四座采用整张NAPPA抗菌真皮包裹设计，打造云感舒压座椅。功能方面均支持加热、通风和8点按摩。视听体验上，07 EM-P搭载与哈曼卡顿共同开发的专属音响和影音书全景声资源，通过哈曼卡顿+WANOS全景声强赋能，实现3D立体沉浸式试听体验。
零跑C16：家庭出行的大六座SUV
抓住家庭用户购车需求，20万元级的大六座SUV。零跑C16定位六座中大型SUV，具有纯电/增程两种动力形式，是零跑首款搭载800V高压平台的车型。新车长/宽/高分别为4915/1905/1770mm，轴距为2825mm。外观方面：零跑C16车身采用平直的车顶弧线和车身线条，D柱采用垂直设计，尾部延续零跑C10的设计风格，采用扁平的贯穿式尾灯，搭配线状灯带营造科技气息。动力方面：纯电和增程版本电机峰值功率分别为215/170kW。智能化方面：零跑C16将搭载高通8295芯片，整车有望采用高通骁龙8295芯片+恩智浦S32G+英伟达Orin X高配方案。
吉利银河E5：锚定全球市场，完善海外布局
左右舵车辆同时开发测试，助力出海高增。吉利银河E5定位紧凑型纯电SUV，其长/宽/高分别为4615/1901/1670mm，轴距为2750mm。银河E5是银河品牌首款锚定全球市场的重磅新品，基于SEA架构打造，左右舵版本同时进行开发和测试，预计面向全球用户发售。外观方面：银河E5采用与E8相同的家族化设计语言，车头两侧大灯组外观凌厉。车尾采用贯穿设计的尾灯组，配备大尺寸扰流板进一步增加运动气息。动力方面：银河E5驱动电机最大功率为160kW。
腾势Z9GT：三电机布局动力强劲，“Z9+D9+N9”共同发力中高端市场
聚焦轿跑新赛道，对标帕拉梅拉。腾势Z9GT定位大型豪华旗舰轿跑，长/宽/高分别为5180/1990/1480mm，全面领先保时捷帕拉梅拉（5052/1937/1423mm）。新车轴距为2875mm，略短于帕拉梅拉。本次车展预计推出纯电和插混两种动力形式版本，外观造型上略有不同，插混版车型增加了主动式进气格栅，前包围内部使用黑色横向饰条。动力方面：配备三台驱动电机，前桥一台感应异步电机，后桥两台永磁同步电机，单电机最大功率分别为230/240kW，总功率超700kW。配置方面：新车标配全景天窗、电动尾翼，可选装激光雷达、流媒体外后视镜、空气悬架等。腾势D9的热销，证明腾势及比亚迪品牌的中高端探索已得到消费者和市场的认可，我们预计腾势Z9、腾势D9以及24年上市的腾势N9将形成“三九”矩阵，实现中高端市场的多维覆盖。
本文来源：金融界 券商研报精选。