4月30日周二美股盘前，减肥神药双雄之一、Zepbound生产商礼来公布一季度业绩。财报显示，公司上季度营收87.68亿美元，同比增长26%，低于分析师预期的89.2亿美元；经调整净利润23.35亿美元，同比增长60%。
礼来同时宣布提高全年营收指引，目前预计全年营收为424至436亿美元；此前预期为404至416亿美元。
截至发稿，公司盘前大涨超7%，此前一度涨超8%。目前，礼来市值超过7000亿美元，高于标普成分股中的特斯拉、沃尔玛，为全球市值最高的药企。
减肥神药Zepbound上市首季创收5.17亿美元
具体来看，礼来第一季度净利润同比增长67%至22.43亿美元，每股收益2.48美元，剔除一次性项目的Non-GAAP净利润为23.35亿美元，同比增长60%，调整后每股收益2.58美元，超出分析师预期的2.45美元。
得益于更高的售价、产品组合优化以及生产成本的改善，礼来的毛利率从去年同期的76.6%提升至80.9%，
分产品来看，GLP-1糖尿病药Mounjaro（通常也被用作减肥药使用）第一季度全球销售额达18.06亿美元，是去年同期的3倍多，主要受益于美国市场价格提升和需求增长。GLP-1减肥药Zepbound去年11月在美国获批上市，首个完整季度就贡献5.17亿美元销售额，超出分析师预期的4.18亿美元。在美国，Zepbound各个剂量版本仍处于供不应求状态，预计短缺将持续到6月份。
乳腺癌药Verzenio销售同比增长40%至10.5亿美元。而礼来此前的代表性产品GLP-1降糖药Trulicity受Mounjaro冲击明显，销售额同比下滑26%至14.56亿美元。
对于本季度业绩，公司董事长兼CEO David Ricks评价称：
礼来第一季度业绩反映了强劲的同比营收增长，尤其是Mounjaro和Zepbound的销售强劲。随着我们持续投资未来增长的新产品管线，正在快速扩张产能以满足日益增长的市场需求。
新管线开发顺利，公司正持续扩大减肥药生产规模
GLP-1药物可以模拟肠道中产生的激素来抑制食欲和调节血糖，在全球范围内广受减肥人士欢迎。这一市场目前由礼来和丹麦药企诺和诺德两家企业主导。
礼来称，上调指引的部分原因是今年下半年Zepbound、Mounjaro和类似药物的扩产路径“更清晰”。
由于Zepbound自上市以来几乎一直处于短缺中，因此目前的销售额只是产能的上限，而非销量的上限。分析人士称，Zepbound上市第一年的销售额有望超过10亿美元，可能成为有史以来销售额最高的药物。
礼来表示正在继续扩大生产规模，预计下半年的增产幅度最大。礼来董事长兼CEO Ricks在接受媒体采访时表示，扩大GLP-1减肥药的产能存在一定难度，因为“Mounjaro和Zepbound是礼来生产过的最复杂的药物”：
我们的首要任务是生产更多的产品，我们正竭尽全力做到这一点。但这是资本密集型的项目，技术复杂，监管严格。
华尔街见闻此前介绍过，礼来已投资25亿美元在德国法兰克福建设一个新的减肥药生产基地，以扩大产能，工厂将在夏季开工，2027年投产。此举旨在解决美国市场上热门减肥药Zepbound的供应不足，以及提高其在全球范围内与诺和诺德争夺注射剂减肥药市场份额的竞争力。
在新产品管线方面，公司也传来多个利好消息，包括治疗阻塞性睡眠呼吸暂停的Tirzepatide（Zepbound、Mounjaro的主要活性成分）III期临床取得积极结果、克罗恩病新药mirikizumab在美欧申请上市等，公司的阿尔茨海默症新药donanemab也有望于今年获批上市。
在研新药有望为公司注入新的增长动力。除了治疗阻塞性睡眠呼吸暂停，礼来还正就Tirzepatide在非酒精性脂肪性肝炎、心衰竭等多个适应症领域开展临床试验。
（更新中）
