英国央行如期“按兵不动” 但向降息又迈进一步

数据发布后,英镑下跌,交易员上调英国央行降息押注,预计6月首次降息。

英国央行距离降息又近了一步,重申“事情正朝着正确的方向发展”。

5月9日周四,英国央行公布最新利率决议,连续第六次维持基准利率在5.25%的16年高位不变,符合市场预期。

英国央行表示,7名委员投票支持维持利率不变,没有成员投票支持加息,2人投票支持降息,3月时投票时仅有一人支持降息。其中副行长Dave Ramsden 与货币政策委员Swati Dhingra一起呼吁立即将基准利率从目前5.25%的水平下调。

数据发布后,英镑兑美元短线下跌约30点,现报1.2459。英国10年期国债收益率短线下跌,现报4.176%。英国富时100指数短线拉升,涨幅扩大至0.4%。

交易员上调英国央行降息押注,预计6月首次降息,在英国大选进行之前。

通胀将在未来两个月降至2%

英国央行下调通胀预期,预计2024年第二季度通胀目标为2%,之后将升至2.6%:

基于市场利率和模型预测,预计通胀率将在2024年第二季度回归2%的目标,预计一年后的通胀率为2.6%(2月预测为2.8%),两年后的通胀率为1.9%(2月预测为2.3%),三年后的通胀率为1.6%(2月预测为1.9%)。

分析师David Goodman表示:

通胀预测非常有趣。根据市场预期,今年将两次降息25个基点,并在2027年年中缓慢降至3.75%,通胀将在预测的第二年年底低于目标,一年后甚至会进一步低于目标。这是一个明显的迹象,表明官员们认为有必要放松货币政策,并将在6月或8月采取行动。

经济方面,英国央行预计,尽管去年的浅度衰退已经结束,但今明两年经济仍将疲软:

预计2024年第一季度GDP环比增长0.4%(3月预测:+0.1%),预计2024年第二季度环比增长0.2%。

预计2024年GDP增长0.5%(2月预测为0.25%),2025年增长1%(2月预测为0.75%),2026年增长1.25%(2月预测为1%)。

对降息持乐观态度

英国央行行长贝利表示:

对降息持乐观态度,事情正在朝着正确的方向发展,通胀持续所构成的风险正在消退。在未来几个月内,通胀率将接近2%的目标,需要看到更多证据证明在降息前通胀将保持低位。

英国央行重申,货币政策委员会“将继续评估银行利率应在当前水平维持多久”。

货币政策委员会将考虑即将发布的数据,如果这些数据显示通胀持续风险减弱,将会采取相应措施。即使银行利率下调,政策立场仍可能保持限制性。

此外,英国央行还警告,美欧需求差异增大可能导致货币政策分歧,对外汇产生影响。

分析师评英国央行利率决议称,交易员略微增加了对英国央行降息的押注,尽管不是很大。目前市场已经消化了8月份25个基点的降息,这意味着交易员已经完全消化了即将到来的首次降息。6月份的降息被视为"掷硬币"的情况。

汇丰投资策略总监Hussain mehdi表示:

我们认为,英国央行正在为夏季降息做准备。通胀回落正在推进,劳动力市场继续降温。然而,问题是,他们是下个月就会跟随欧洲央行的行动,还是等到8月?

无论如何,欧洲都将降息,我们认为很可能会先于美联储降息,而美联储仍受到更棘手的通胀的掣肘。欧洲货币政策的放松和周期性反弹的迹象支持了该地区股市的前景,该地区股市今年表现良好,估值仍具有吸引力。

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