美国4月CPI前瞻 — 降息预期渐弱 黄金或再掀波澜

又到了每月一度的CPI之夜,投资者正严阵以待。 市场普遍预期本次的CPI从3.5%降至3.4%,核...

又到了每月一度的CPI之夜,投资者正严阵以待。

市场普遍预期本次的CPI从3.5%降至3.4%,核心CPI预计从3.8%降至3.6%。

在今天的通胀(以及零售销售)数据出炉之前,市场越来越怀疑当前的利率政策是否足够紧缩。通胀在过去一年始终徘徊在3%上方(下图),最近两个月甚至连续攀升。

部分美联储委员继续坚持“维持高利率更长时间”的主流观点,鲍威尔本周二讲话中透露出对通胀短期内回落缺乏信心,他呼吁“更多耐心让高利率发挥作用”(但继续排除加息可能)。美联储理事鲍曼上周五甚至表示“今年不会降息”,这是迄今为止官方最为鹰派的表态。

本周拜登政府宣布对价值180亿美元的中国商品(电动汽车、太阳能电池、钢铁和铝等)征收新的关税税率。中长期来看,制造业回流美国的趋势、服务业价格居高不下、再叠加近期能源价格的回暖,令通胀风险有增无减。周二公布的美国4月PPI环比增长0.5%,高出预期的0.3%。

利率市场目前押注全年降息35个基点左右即不到两次,这比年初市场预期的6-7次以及3月美联储点阵图预测的3次都大幅缩水。而首次降息时间预计为9月,但概率也仅有50%左右。

今晚若看到火热的通胀数据,或继续打压降息预期从而支撑美元走势。值得注意的是,今年前三个月的数据都高于预期。但从4月不佳的非农报告进行推测,本次CPI或许很难大幅超出预期。反之,若通胀显著回落,黄金有望和降息预期一起继续升高,美股则将瞄向历史新高。

XAUUSD 日线图

来源:TradingView,Forex.com

黄金周二收盘再次来到整理通道的上轨附近接近2360,近期疲弱的美元走势成为金价的利好,而前者似乎还有下跌的空间。若金价能有效突破上周五高点2378,有望延续升势再次挑战2400美元整数关口。从近期黄金和美股市场的走势来看,市场似乎相信本次通胀数据会较稳温和。

不过,上述提及的美联储内部鹰派声音始终压制着金价的上行方向,若今晚通胀数大幅超出预期,空头或展开反扑,下行方向关注2320一线的潜在支撑。

美国商品委员会最新数据显示,黄金的投机性多头头寸连续2个多月停滞不前,一定程度上突显出多空双方的势均力敌。因此不排除金价继续在高位震荡的行情。

黄金隔夜隐含波动率高达28%,暗示未来24小时内金价大概率在2316.47-2399.99之间波动。

USDJPY日线图

来源:TradingView,Forex.com

在经历了日本央行疑似干预的小插曲后,美/日在过去7个交易日有6天收涨,收复了近半数的跌幅并重新回到了此前的上升趋势中。

在日本这边按兵不动的情况下,美国不断涌现的鹰派声音有望继续将美日利差维持在高位,从而对汇价形成支撑,158是上方的首要目标其次为160的前高。但考虑到日本央行再次干预的可能,上行速度可能较为温和,而这也是央行希望看到的或者说是干预的效果之一。

就今晚的通胀行情来看,USDJPY隔夜隐含波动率为16.3%,要远高于欧元、英镑等欧系货币,暗示未来24小时内汇价大概率在154.798-158.022之间波动。

WTI 4小时

来源:TradingView,Forex.com

WTI原油价格在过去一周原地踏步,一度尝试反弹但未能突破80美元随后又掉头向下。短期来看油价继续承压,77美元是重要的支撑位,跌破后恐考验75美元一线。

在没有彻底攻克80-80.60的阻力区域之前,油价仍将艰难的寻求反弹空间。

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