大摩“特斯拉铁粉”:在“宏图计划 4”发布前,买入!

大摩表示,特斯拉第四篇章或由人工智能、机器人、混合计算技术支撑,把特斯拉与马斯克的其他事业(包括SpaceX、Starlink、X和xAI)联系起来。

马斯克宣布正在制定特斯拉下一阶段的战略计划,在市场看来,这未免显得有些猴急,毕竟第二篇章仍未完成,第三篇章公布也仅仅一年时间。

然而,在特斯拉“铁杆粉丝”摩根士丹利看来,这可能是一个利好信号,暗示投资者在第四篇章公布前买入特斯拉股票。

摩根士丹利分析师Adam Jonas发表最新报告称,预计第四篇章将由人工智能、机器人、混合计算技术支撑,把特斯拉与马斯克的其他事业(包括SpaceX、Starlink、X和xAI)联系起来,投资者应该为之做好准备。

“史诗级的”

本周稍早前,马斯克在X上写道,正在制定“特斯拉宏图第四篇章(Master Plan 4),并且它将是“史诗级的”。

不过,他没有公布第四篇章的更多细节,考虑到"宏图计划3"从最初泄露到正式发布的时间跨度,特斯拉这一新篇章可能要等到2025年才能揭开其神秘面纱。

宏图计划三个篇章,两个还未完成

在前三个篇章中,马斯克均为特斯拉制定了雄心勃勃的计划:

2006年8月2日,马斯克发布了一篇名为“特斯拉汽车的秘密宏图(只是你我之间)”的博客文章,公布了特斯拉宏图第一篇章:

第一步:打造一款产量很小的高端车型;

第二步:用赚到的钱,开发一款产量适中的、价格相对低一些的车型;

第三步:再用赚到的钱,开发一款量产的、价格亲民的车型;

第四步:提供太阳能电力。

在此后的十年里,特斯拉通过Roadster、Model S 和 Model 3基本实现了这一目标。

2016年,特斯拉交付 Model 3 和收购 SolarCity 期间,马斯克又发布了“特斯拉宏图第二篇章”:

开发集成无缝电池储能的、美观的太阳能屋顶;

拓展电动汽车产品线,满足所有主要细分市场需求;

通过大规模车队学习,开发比人工驾驶安全10倍的自动驾驶技术;

让车辆在闲置的时候,通过分享来为车主赚钱。

第二篇章中提到的其他细分市场车型包括“一款新型皮卡”(即后来的 Cybertruck)、一款紧凑型 SUV(Model Y)、一款重型卡车(Tesla Semi)以及最后一种“高客运密度城市交通工具”。

目前,除了“高客运密度城市交通工具”,第二篇章中的每一款新车型都已发布,且大部分投入生产。

又过了七年,2023年,马斯克高调公布了特斯拉宏图第三篇章:

实现240TWh储能、30TW绿色发电、10万亿美元的制造投资,

用不到0.2%的土地面积实现10%的世界GDP。

宏图第二、三篇章远未完成,马斯克又迫不及待得投身于第四篇章的制定工作中。

那么,第四篇章会有哪些雄心勃勃的计划呢?

第四篇章,主角是人工智能和机器人?

摩根士丹利分析师Adam Jonas说,对于一家以电动汽车领导者来说,这将是“除了汽车之外的任何东西”。

好的,特斯拉仍然会制造汽车,但我们认为投资者应该为其他事情做好准备。

我们预计第四篇章将由特斯拉在人工智能、机器人技术、混合计算(包括汽车中的分布式热计算)的商业抱负支撑,这从云端到边缘技术都有涉及。

近两年人工智能技术的飞跃式进步,或许是马斯克加速更新宏图计划的考量之一。

因此,Jonas认为第四篇章或把特斯拉与马斯克的其他事业(包括SpaceX、Starlink、X和xAI)联系起来,投资者应该为之做好准备。

马斯克正在开辟新的收入源?大摩:特斯拉

Jonas还将特斯拉与其他科技巨头进行了比较,认为汽车对特斯拉来说,就像视频游戏芯片对英伟达,书籍销售对亚马逊一样,虽然是最核心的业务,但公司必须寻找新的收入来源。

汽车业务对特斯拉仍然至关重要,但在未来6到12个月内,我们认为它可能对特斯拉的基本面和估值的影响将有所减少,这得益于电动车市场的疲软和新产品类别的推出。

尽管华尔街对特斯拉的未来看法不一,Jonas仍然坚定地看好特斯拉,并给出了超配(即买入)评级,以及高达310美元的目标股价,较目前股价高出67%左右。

相比之下,多数分析师对特斯拉的评级为持有,但平均目标价仅为176.96美元,预计股票在未来几个月将下跌4%。

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