“三巫日”大结局:标普500尾盘成交量飙升,英伟达“过山车”终以下跌收盘

隔夜“美股三巫日”,美国证券交易所迎来了180亿股的换手,较过去三个月的平均水平激增55%,标普500尾盘成交量比平日激增30%。在周五到期的5.5万亿美元各类证券衍生品里,与英伟达相关的衍生品合约价值高居第二,仅次于标普500指数。

周五,美股“三巫日”拉下帷幕,华尔街近5.5万亿美元规模的期权到期,叠加季末指数调整引发的ETF大调仓,市场交易剧烈波动。

美国交易所当日迎来了180亿股的换手,较过去三个月的平均水平激增了55%,标普500指数尾盘交易量比日常平均水平激增30%。

其中英伟达是当之无愧的主角。据统计,在周五到期的5.5万亿美元各类证券衍生品里,与英伟达有关的衍生品合约价值高居第二,仅次于标普500指数。

美股的“三巫日”是指股票期权、股指期货和股指期权合约在同一交易日同时到期。这种情况每年发生四次,分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期五。“三巫日”大量期权到期,意味着交易商需要调整仓位,因此这天市场交易量通常会大幅增加,导致价格波动剧烈。

盈透证券的分析师Steve Sosnick指出:规模高达800亿美元的科技行业ETF(代码XLK),将是这次指数调整的关键。由于重仓股持股比例的限制,XLK需要在周五卖掉部分苹果股票,买入英伟达。

Sosnick说:“调整后英伟达在指数权重将大幅上升,而苹果则会有所下降。考虑到超大市值的科技股(尤其是英伟达)对ETF指数的重要性,交易员在当天晚些时候对过大的波动保持谨慎是合理的。”

在“三巫日”这天,标普500指数小幅下跌至5465点,尾盘交易量比日常平均水平高出30%。英伟达盘中一度下跌约5%,反弹后尾盘再次下跌,最终收跌3%。过去两个交易日市值累计蒸发了超过2200亿美元。

条条大路通英伟达,分析师警惕要注意AI热让科技行业估值过高

美国银行的策略师Michael Hartnett指出,AI狂热让英伟达在本周一度成为全球市值最大的公司后,也推动了创纪录的资金流入科技ETF。据EPFR全球数据显示,截至6月19日的一周内,约87亿美元流入科技ETF。

Hartnett表示:“条条大路通英伟达”的交易,在法国政治动荡的情况下再次得到支持。然而,尽管投资者仍觉得需要更多与AI相关的投资,“所有资产配置者都担心股权集中风险。”

Truist咨询服务公司的Keith Lerner表示,鉴于自11月以来科技行业在他们的“超配”建议下大幅跑赢标普500指数,该公司将科技行业评级下调至“中性”。

Lerner说:“尽管我们对科技股的长期前景依然看好,但从短期来看,该行业估值似乎已经超出了合理范围,我们不会追逐该行业。话虽如此,科技股距离‘泡沫’还有一段距离,我们相信围绕AI的长期利好因素将继续存在。”

这次三巫日的剧烈波动可能只是个开端,投资者需要为2024年下半年和美联储下一步行动做准备

瑞银全球财富管理的Solita Marcelli指出,“2024年下半年是转型和波动的时期,投资者应该准备迎接戏剧性变化。”

奥本海默资产管理的市场分析师John Stoltzfus称,他仍对股票前景保持乐观,因为今年基本面有望得到改善。

Stoltzfus表示:“历史告诉我们,股票和其他资产的价格不会直线上升,而是会在充满担忧和不确定性的环境中逐步上涨,这就需要谨慎的多元化策略、耐心以及对私人投资者的风险和波动的容忍度,以及纪律性”。

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