近期，随着车路云一体化相关政策持续推进，车路云一体化、低空经济两大新兴产业似乎正在展开一场你追我赶的激烈角逐。
那么，车路云与低空经济，谁的机会更大？两者产业链的异同点又有哪些？
7月6日，国联证券包承超团队从政策进度、产业化进展、产业链环节、市场空间以及市场表现等维度对这两大新兴产业进行了对比分析。该团队认为：
①政策视角看，车路云政策体系更完善，低空缺乏标准文件。
②产业化进展视角看，车路云产业化阶段和招标进度略快于低空经济。
③产业链各环节对比来看，我们将车路云一体化和低空经济产业链均拆分为主机制造端、基础设施端、服务平台端三个板块，基建均为产业发展基础，是前期重点方向。
④市场空间来看，低空经济和车路云均作为现有交通体系的升级，长期体量均较大，但受空域场景限制，低空经济中期市场规模或稍低于车路云一体化。
⑤市场端表现来看，车路云、低空经济在事件催化带动行情启动后，基建端细分行业均显著走强。
车路云VS低空经济
1.政策端进度
包承超团队认为，车路云政策体系更完善，低空缺乏标准文件：
智能网联汽车概念于2015年提出，经历多轮的标准体系建设后，在2020年发布顶层设计文件，目前已处于大规模试点落地阶段。
低空经济的概念虽在2010 年就已提及，但早期政策重点围绕监管，导致产业进展推进相对缓慢；目前顶层设计落地不久，尚未进入大规模试点阶段。
值得注意的是，车路云一体化建设已有更详细的标准框架体系，低空经济有待进一步落定。
2.产业化进展：
该团队认为，车路云产业阶段和招标进度均领先低空经济：
从技术研发→测试验证→应用探索→商业化部署四个阶段来看，车路云一体化产业经历了封闭测试场、公开道路、先导应用、车路云试点四个阶段，低空经济在空域改革试点、密集试飞、先导应用后，仍未进入大规模试点。
对比已发布招投标项目，短期车路云一体化在①路侧感知、网联、云控等基础设施的实际建设；②招投标项目金额和规模；③地方政府资金支持力度三个方面均领先于低空经济，侧面也能够反映车路云产业进度更快。
3.产业链对比：
包承超团队认为，车路云和低空经济的基建端是前期重点方向，且车路云一体化和低空经济产业链较为类似，均可拆分为主机制造端、基础设施端、服务平台端三个板块。具体如下：
1）主机制造端：智能网联汽车发展速度更快，技术更成熟，未来主要增量为OBU 装载；航空器制造产业链较长，技术壁垒较高，预期未来体量大，但目前仍有技术短板。
2）基础设施端：智能化路侧设施关键技术突破、政策推进快、场景需求大，有望成为车路云一体化中增速最快的板块；低空相关基建前期由政府投入，集中在航路设计、通导监设备、智联网平台搭建等，未来空间大但建设节奏慢。
3）服务平台端：云控平台产值增量有限，但增速可观；空管系统是低空运行的保障，贯穿低空经济发展的始终。
4.市场空间对比
包承超团队认为，市场空间方面，受空域场景限制，低空经济中期市场规模或稍低于车路云一体化：
对比车路云一体化和低空经济整体市场规模预测，到2030年，预计车路云一体化产业链整体市场规模达到2.6万亿元，而低空经济产业链整体市场规模约2万亿元，车路云整体规模更大。
本文主要内容来自国信证券7月6日研报《对比低空经济，看车路云一体化的机会——产业面面观第23期》，分析师：包承超