“历史级别”大逆转后，美股小盘股依然“便宜”

在过去的五个交易日里，美股市场见证了小盘股历史性的一幕，股市最具投机性的角落正以疫情以来前所未有的速度飙升。

随着交易员们争相加大降息赌注，过去五天，小盘基准指数股罗素2000指数以惊人的速度上涨了11.5%，这是自2020年4月以来从未有过的景象。相比之下，标普500指数的涨幅仅为1.6%，而科技股占比较高的大盘代表纳斯达克100指数甚至下跌了0.3%。

尽管如此，美股小盘股依然“便宜”，彭博社的数据显示，小盘股与标普500指数的市销率比值接近20年来的最低水平。

“历史级别”逆转

拉长时间周期看，这“历史级别”的逆转是自互联网泡沫破灭以来，小盘股/大盘科技股相对走势的最大转折。

过去一个月，小盘股基准指数的涨幅达到了12.8%，是标普500指数涨幅的三倍。罗素2000指数连续五个交易日上涨超1%，这是自1979年以来仅有四次的罕见现象。同时，这是罗素2000指数相对于标普500指数的最大五日表现。

美股市场轮动体现在多个领域。交易数据显示，不仅小盘股的上涨超过了大盘股，低动量股票也超过了高动量股票，成长股的表现也优于周期性股。

分析指出，小型股的盈利前景开始改善，罗素2000指数的收入和净收入增长预测显示，该指数将在2024年底强劲复苏，接近标普500指数。

Fundstrat的Tom Lee预测，

小盘股的上涨行情可能持续10周左右，增幅高达40%，现在才刚刚开始。