谷歌AI开始兑现利润

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AI驱动下,谷歌Q2云业务创新高,广告主利润提升15%,广告收入同比增长11%。

本文作者:张逸凡

编辑:申思琦

来源:硬AI

总体来看,2024Q2谷歌的营收和利润均略高于分析师一致预期。本季度谷歌 ——

1) 云业务创新高:受AI驱动,云业务营收首次突破100亿美元,营业利润首次破10亿美元;

2) AI赋能广告业务大幅提升:Q2谷歌宣布了超过30个新的AI赋能产品,广告主平均提高15%的利润,吸引了更多的广告主。二季度搜索业务485亿美元,同比增长14%;YouTube广告收入87亿美元,同比增长13%;

3) 资本开支(AI基础设施建设):公司二季度资本开支达到130亿美元,主要用于AI基础设施建设。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于120亿美元的Q1资本支出水平。面对投资过剩的问题,公司表示AI“投资不足”风险远大于“过度投资”风险;

4) Youtube广告业务不及预期:YouTube广告收入87亿美元,同比增长13%,环比增长7%。虽然同比、环比增长可观,但市场对AI赋能后的Youtube预期更高(90亿美金),导致业绩略不及预期。另外,数据显示,Youtube Q2使用量略微下滑;

5) 营业利润率再次提升:通过重组和人员优化、同时放缓招聘节奏,本季度员工人数减少2216个,运营成本再次降低。

6) 再一次宣布分红:继上个季度破天荒推出分红计划后,本季度又一次宣布0.2美元的每股分红;

一、2024Q2谷歌财务情况

1)营收为847亿美元,同比增长13.54%,超过一致预期的843亿美元;

2)净利润为236亿美元,同比增长28.6%,超过分析师预期的230亿美元;

分红和回购方面,延续了一季度的方案。宣布每股 0.20 美元的现金股息,第二季度回购股票金额为 156.84 亿美元。

二、2024Q2谷歌分业务收入

主要的广告业务和云业务实现同比、环比大幅增长,云业务创新高,但Youtube广告业务略不及预期。

1)谷歌服务收入739亿美元,同比增长11.5%。其中,

- 谷歌搜索及其他收入485亿美元,同比增长14%,环比增长5%;

- YouTube广告收入87亿美元,同比增长13%,环比增长7%;

- 网络广告收入74亿美元,同比减少6%,环比持平;

- 订阅、平台和设备收入93亿美元,同比增长15%,环比增长6.9%;

2)谷歌云收入103亿美元,同比增长28%,环比7.3%。云业务表现强劲,首次季度收入超过 100 亿美元,达到 103.47 亿美元;首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,为 11.72 亿美元。

3)Other Bets收入3.65亿美元,同比增长28.1%,环比减少27%。

三、2024Q2谷歌电话会

1、云业务创新高:季度收入首次突破了100亿美元的大关,达到 103.47 亿美元,同比增长29%,环比增长7.3%。同时,云业务首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,达到11.72 亿美元。增长主要受AI驱动,AI 基础设施和生成式 AI 解决方案贡献了云业务数十亿美元的收入(年初至今),并被超过 200 万开发人员使用。

2、营业利润率提升:营业利润率较上一季度有所提升,主要是因为公司放缓了招聘速度,并通过重组和人员优化降低成本。同时,本季度法律事务相关费用减少,又进一步降低了管理费用。公司规划2024 年全年 Alphabet 运营利润率相对于 2023 年有所扩张。

3、资本支出增长:2024Q2资本支出为130亿美元,主要用于技术基础设施投资,其中最大的部分是服务器,其次是数据中心。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于120亿美元的 Q1 资本支出水平。24Q2,谷歌宣布在马来西亚建立了公司的第一个数据中心和云区域,并在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州展开扩建项目。

4、多元化云平台:最新的 NVIDIA Blackwell 平台将于 2025 年初进入Google Cloud。同时,谷歌扩大了对第三方模型的支持,包括 Anthropic 的 Cloud 3.5 Sonnet 和开源模型如 Gemma 2、Lama 和 Mistral。

5、AI赋能广告业务:24Q2谷歌宣布了超过30个新的AI赋能产品,广告主平均提高 15% 的利润。同时,公司表示正在进行虚拟试穿和购物广告的测试版,并计划在今年晚些时候广泛推出。反馈显示,此功能比其他图像获得60%更多高质量浏览量,并且点击转跳至零售商网站的次数更高。零售商喜欢它,因为它推动购买决策并减少退货。

6、订阅业务增长:订阅业务增长,主要是因为YouTube(YouTube TV和YouTube Music Premium)订阅收入的增长,但由于去年第二季度YouTube TV价格上调的影响,增长率有所放缓。

7、搜索业务增长:主要是得益于零售行业的强劲表现,其次是金融服务行业。

8、网络安全:公司重申了网络安全的重要性,但并未对市场传出的“230亿美元收购网络安全初创公司 Wiz”这一消息作出回应。

9、诉讼相关:去年谷歌因侵犯用户隐私被判赔偿6200万美元,产生过大额一次性费用。目前,由于大规模的重组和人员优化,分析师认为会出现遣散费等一次性费用。另外谷歌的反垄断调查持续进行中,如果败诉,将会导致其收入下降和市场份额减少,并产生法律费用等一次性费用。

10、新任首席财务官:新任CFO Anat Ashkenazi将于7月31日上任。预计她将在下一季度的财报电话会议上首次亮相。上一任CFO Ruth Porat不会完全离开公司,将在公司担任新的角色。

11、Waymo表现亮眼:6月份,Waymo在旧金山取消了等候名单,现在任何人都可以乘坐。到目前为止,Waymo表现亮眼,已经提供了超过 200 万次出行服务,并在公共道路上行驶了超过 2000 万英里的完全自动驾驶里程。Waymo 现在每周提供超过 5 万次付费公共乘车服务,主要在旧金山和凤凰城地区。

四、谷歌2024Q2业绩分析

1)搜索业务:搜索业务仍保持强劲增长,收入485亿美元,同比增长14%,环比增长5%。增长主要由零售业增长带动,其次是金融服务行业。

增长原因主要是因为,谷歌在搜索引擎中不断应用 AI 技术,吸引了更多用户和广告主。24Q2谷歌宣布了超过30个新的AI赋能产品,广告主平均提高 15% 的利润。

另外,根据Statcounter数据,谷歌在搜索引擎的市场份额受竞争对手(如Bing、ChatGPT)影响不大。美银也在7月份的报告中提到,截至六月,新兴人工智能网站(如Perplexity、Claude.ai等,不含ChatGPT)的每日总流量,还不到谷歌每日访问量的 0.3%。

2)Youtube广告业务:收入87亿美元,同比增长13%,环比增长7%;尽管Youtube广告业务同比、环比都大幅增长,但由于市场的高预期,导致该业务仍略低于市场预期。

增长主要受品牌推动,其次是直接回应广告。同时,Shorts的强劲表现也部分贡献了YouTube广告收入的13%同比增长。去年四季度,谷歌在YouTube Shorts上推出了广告功能,随后Shorts的货币化率稳步提升,特别是在美国市场。另外,购物相关视频的观看时间同比增长25%,彰显了YouTube在电商领域的投资潜力。

尽管Youtube广告业务同比提升,但数据显示,二季度Youtube的使用量较上一季度略微下降。

3)云业务:云业务表现强劲,首次季度收入超过 100 亿美元,达到 103.47 亿美元,同比增长29%,环比增长7.3%。同时,云业务首次实现季度运营利润超过 10 亿美元,为 11.72 亿美元。

主要由AI增长驱动。年初至今,AI基础设施和生成式AI解决方案已为Cloud贡献了数十亿美元的收入,超过200万开发者正在使用这些AI解决方案。目前,谷歌的前100大客户中的大多数已经在使用Google的生成式AI解决方案。

4)营业利润率:营业利润率再次提升,至32%。

提升的主要原因是:1)公司放缓了招聘节奏;2)通过重组和人员优化,本季度员工数量减少了2216人;3)法律事务相关的费用减少,降低了管理费用。

第三季度预计员工会有轻微增加,主要是因为新毕业生的加入。公司规划2024全年的运营利润率将比2023年有所扩大。

5)资本支出:资本支出再次增长,达到132亿美元,环比增长10%。

资本支出的持续增长,主要是因为AI基础设施的建设。公司透露,资本支出主要用于技术基础设施投资,其中最大的部分是服务器,其次是数据中心。公司预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于120亿美元的 Q1 资本支出水平。

另外,公司的流量费用较上一季度也略有增长。

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