美国7月ISM服务业51.4，扭转四年最大萎缩颓势，就业指数重返扩张区间

周一，ISM公布的数据显示，美国7月ISM服务业指数重新扩张，摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩。其中，就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间，对7月数据构成提振。

美国7月ISM非制造业指数51.4，好于预期的51，6月前值为48.8。50为荣枯分水岭。

今年二季度以来，美国服务业PMI波动较大。4月和6月的ISM服务业PMI均陷入萎缩，5月时则扩张速度创九个月来最大，得益于商业活动指标大涨。

7月重要分项指数方面：

• 服务业就业分项指标自今年初以来首次扩大，增速为去年9月以来最快。上周非农报告显示美国劳动力市场疲软，就业人数增长明显放缓，失业率攀升至近三年来的最高水平4.3%。制造业下滑引发了人们对经济衰退的担忧，重创全球金融市场。
• 商业活动指数7月上涨了近5个点，达到54.5。该指数在6月时一度暴跌、并创下自2020年4月以来的最大单月跌幅。商业活动分项指数在ISM制造业数据中对应于其工厂产出分项指数。
• 新订单指数单月大涨5.1点，回升至52.4的扩张区间。6月时新订单指数暴跌并陷入萎缩，为2022年末以来首次萎缩。出口订单增长速度更快，从6月的51.7大涨6.8点，达到58.5。
• 服务供应商支付的价格指标在7月上升了0.7点至57，与过去一年的平均水平一致。
• 服务业的订单积压量在6月暴跌后，于7月有所增加，单月上涨6.6点，并重回扩张区间，达到50.6。

分析称，美国服务业PMI在6月收缩幅度达到四年以来最大之后，于7月再次出现扩张，这可能有助于缓解人们对该国经济普遍放缓的最新担忧。

美国ISM非制造业数据发布后，美股短线上涨但随后跌幅重新扩大，美债收益率自低位拉升，美元指数跌幅收窄：

• 标普500指数跌幅一度收窄至不到2.7%，但此后再度回落，跌超3.1%，道指跌幅2.4%，纳指跌幅3.99%，纳斯达克100指数跌幅3.4%。
• 美国10年期国债收益率自3.68%下方反弹，短线回升至3.78%上方，几乎完全收复日内稍早失地。两年期美债收益率自3.8%下方反弹，日内整体转涨，逼近3.9%。

• ICE美元指数跌幅收窄至0.6%，在美国ISM服务业指数发布后重返102.60点，北京时间周一20:49曾跌至102.160点。

• 现货黄金维持超过2%的跌幅，报2392美元/盎司，北京时间周一20:32曾刷新日低至2364.43美元。

同日稍早，Markit公布的数据显示：

• 美国7月Markit服务业PMI终值55，预期56，初值56。
• 美国7月Markit综合PMI终值54.3，初值55。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：

服务业商业活动再次强劲扩张，过去两个月经历了两年多来的最佳增长期，这与制造业恶化的状况形成鲜明对比，制造业7月的产出几乎停滞不前。

虽然制造商报告商品需求减少，但这在一定程度上反映了消费者支出进一步转向，转到旅游和娱乐等服务领域。医疗保健和金融服务也报告了强劲增长，加剧了制造业和服务业经济之间的巨大差异。

由于服务业在经济中的规模占比相对较大，7月PMI调查表明，美国第三季度初经济继续增长，增长速度相当于GDP年化增长率2.2%。

服务提供商发出信号，投入成本将进一步大幅上升，通胀率加速至四个月高点。最新涨幅也高于系列平均值。受访者表示，工资和运输成本上涨是推高投入价格的主要因素。