美股收高抹去本周大部分跌幅，中概全周涨3.6%领跑，美债收益率全周两位数大涨

房家瑶、杜玉、张雅琦、卜淑情

08/10 07:13

衰退担忧缓解，关注下周通胀，除小盘股外美股齐涨，收尾今年最动荡一周，VIX周内转跌。标普一度抹去全周跌幅，芯片指数周涨超2%。英伟达周五是科技七姐妹唯一下挫且周跌2.3%。美债收益率收复非农不佳后跌幅。油价连涨四日且周涨约4%。日元六周来首次单周跌，黄金周跌幅两个月最深。

降息预期较周一持续回落，经济学家预计美联储极不可能在会议之间降息。彭博调查显示，近五分之四的经济学家预计美联储9月17-18日会议上只会降息25个基点，与华尔街大行们呼吁的大幅降息背道而驰，其余经济学家中大多数预测降息幅度更大。预估中值显示，在9月会议前紧急调整利率的可能性仅为10%。

今年一直呼吁美联储下一步应加息、而非降息的“美国高通胀吹哨人”萨默斯，在周五突然转变鹰派立场称9月大幅降息可能是合适的。他还称市场波动和股市被抛售程度较周一已经降温，所以美联储没有必要紧急降息。他警告不要让美国总统干预货币政策，建议SEC和交易所调查周一VIX飙升背后的流动性缺失问题。

摩根资产管理表示，日本央行在短期内可能不会再次加息。日本是否会进一步收紧货币政策（比如加息），很大程度上取决于美国经济的表现。如果美联储降息并成功稳定美国经济，那么日本央行可能会有理由再次采取行动（比如加息）。但如果美国经济出现衰退，那日本央行就很难再加息了。

投资者现在在等待下周英美公布的通胀数据，包括美国7月CPI消费者通胀和零售销售。

美股三大指数小幅收涨，且主要股指本周跌幅均几近抹平。本周为今年以来波动最大的一周，周一道指跌1000点，标普500大盘跌3%创下2022年以来的最大单日跌幅，纳指和小盘股指数跌约6%。“恐慌指数”VIX周五再跌超14%下逼20，周内转跌：

美股三大指数低开后转涨并收于日内高点。标普500大盘收涨0.47%至5344.16点，本周累跌0.04%。道指收涨0.13%或51点至39497.54点，本周累跌0.6%。纳指收涨0.51%至16745.3点，本周累跌0.18%。纳指100收涨0.54%，本周累涨0.39%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.68%，本周累涨0.84%。罗素2000指数收跌0.17%，本周累跌1.35%。恐慌指数VIX收跌14.33%，报20.38，本周累跌3.01%，周一曾飙涨至65.73。

盘中刷新日高时，科技股居多的纳指一度涨近0.78%；标普500指数大盘一度涨逾0.7%，且一度完全抹去全周跌幅；与经济周期密切相关的道指曾涨近0.5%或182点；罗素2000小盘股指维持跌势，最深跌超0.7%。芯片股指一度跌超1.8%，最终收跌0.43%，本周累涨2.21%。中概指数一度跌近1.5%。

本周股市总体表现平平，标普大盘和纳指回升至持平状态。道指略有落后，小型股指数连续第二周下跌

美股行业ETF收盘多数上涨。网络股指数ETF涨近1%，全球科技股ETF、医疗业ETF、科技行业ETF以及金融业ETF涨幅各在0.5%上下。而区域银行ETF则跌近0.5%。

标普500指数的11个板块普遍收涨。电信板块收涨0.97%，信息技术/科技板块涨0.64%，能源板块涨0.28%，原材料板块则收跌0.1%，是唯一收跌的板块。本周，原材料板块跌1.68%，可选消费板块跌1.01%，公用事业板块跌0.94%，保健板块跌0.62%，日用消费品板块跌0.29%，科技板块跌0.23%，房地产板块跌0.07%，金融板块涨0.55%，电信板块涨0.79%，能源板块涨1.17%，工业板块涨1.2%。

能源和科技板块表现优异（即使在周一科技股崩盘之后），而原材料板块则表现落后

华尔街大行观点：高盛资产管理主管Luke Barrs表示，美国股市大跌消除了市场上的“大量泡沫”，使一些科技股和小盘股重新具有吸引力。“我们现在关注的是：能否买入一些精选的科技股和小盘股，利率正常化应该会对这个仍然被低估的资产类别很有帮助。”

美国银行的策略师Michael Hartnett认为，尽管最近全球金融市场出现了一些动荡，但还没有到达让人担心经济会出现严重问题的程度，市场还没有完全失去信心。具体来说，尽管标普500指数从7月中旬以来下跌了大约6%，但它仍然保持在一个关键的技术支撑线之上（即200日移动均线），而且美国30年期国债收益率也没有跌破4%。虽然市场情绪有些疲惫，但因为人们仍然期望美联储可能会降息，所以投资者仍然更喜欢股票而不是债券。

“科技七姐妹”周五多数收涨，谷歌A、微软、亚马逊、特斯拉连跌五周，英伟达连跌四周。英伟达则收跌0.21%，本周累跌2.35%，此前三周先后跌8.75%、4.13%、5.12%。特斯拉涨0.58%，本周累跌3.69%，此前四周先后跌1.31%、3.64%、8.11%、5.52%。苹果涨1.37%，周一跌4.82%之后不断收复失地，但本周仍累跌1.65%。“元宇宙”Meta收涨1.60%，本周累计上涨6.07%延续上周涨4.82%的表现。谷歌A涨1.01%，本周累跌1.79%，之前四周先后跌2.90%、4%、6%、0.20%。微软涨0.83%，本周累跌0.6%，此前四周先后跌3%、3.62%、2.71%、3.95%。亚马逊涨0.69%，本周累跌0.57%，此前四周先后跌2.75%、5.84%、0.34%、8%。

科技七巨头从周一开盘时跌超8%跌幅中大幅反弹，但本周均累跌

芯片股普遍收跌。费城半导体指数跌0.43%，本周累涨2.23％；行业ETF SOXX跌0.59%；英伟达两倍做多ETF跌0.99%。安森美半导体跌1.29%。阿斯麦ADR跌1.84%。科磊跌0.73%。英特尔跌3.81%。高通跌0.28%。AMD跌1.5%。Arm控股跌1.21%。而博通涨1.73%。台积电ADR涨1.56%，公司7月销售额同比大增44.7%。应用材料涨0.33%。美光科技涨1.1%。

AI概念股涨跌各异。“AI妖股”超微电脑收跌0.23%。英伟达持股的AI机器人配送公司Serve Robotics跌1.43%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌6.53%，BigBear.ai跌1.63%，而BullFrog AI涨4.03%，Snowflake涨2.31%，甲骨文涨2.4%，CrowdStrike涨0.16%，C3.ai涨0.4%，Palantir涨2.49%，戴尔科技涨1.19%。

中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌0.96%，本周累涨3.61%。ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.83%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.07%。热门中概股中，极氪跌11.23%，小鹏跌2.97%，蔚来跌1.05%，B站跌5%，百度跌1.66%，阿里巴巴跌0.4%，京东跌0.38%，腾讯控股（ADR）跌0.44%，新东方跌2.21%，而拼多多涨0.01%，网易涨0.84%，理想汽车涨0.81%。

数字货币概念股涨跌各异。两倍做多比特币ETF收涨4.16%，Stronghold涨超4%，现货比特币ETF中“木头姐”Cathie Wood ARKB涨超2.2%，数字货币交易所Coinbase涨超2%，Robinhood涨约1.1%，现货以太币ETF中EZET涨约0.8%。

金银矿业股多数收涨。FSM涨超4.8%，泛美白银涨超2.8%，AG涨超2%，科尔黛伦矿业涨超1.1%，黄金矿工因素指数ETF涨超1%。

其他变动较大个股中，（1）英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌6.53%，公司Q2营收增54%但亏损扩大37%；（2）台积电ADR涨1.56%，得益于AI强劲需求与涨价预期，台积电7月销售额同比大增44.7%；（2）星巴克美股盘后涨3.57%，据媒体报道，激进投资者Starboard Value持股星巴克；（4）礼来收涨5.49%，摩根士丹利将其列为“首选股”，诺和诺德美股收涨4.14%，诺和诺德欧股涨超6.3%。（5）Beyond Meat股价盘中一度上涨40%，因波动性过大而触发盘中临时停牌，但最终收跌2.14%。

欧洲股市周五普涨，本周震荡收高，成功摆脱周一暴跌颓势：

欧股Stoxx 600收涨0.57%高于一周前的水平，本周累计上涨0.27%，本周一跳空低开之后，呈现出持续上扬走势。欧元区STOXX 50指数收涨0.14%，本周累涨0.79%。

板块方面，STOXX 600科技指数本周累计上涨2.35%，旅游与休闲指数涨1.26%，医疗保健指数涨0.99%，而房地产指数跌1.05%，公用事业指数跌1.82%，汽车及配件指数跌2.10%。

主要地区股指多数收涨，法国股指收涨0.31%，本周累涨0.25%。英国股指收涨0.28%，本周累跌0.08%。德国股指收涨0.24%，本周累涨0.35%。意大利股指收涨0.13%，本周累跌0.74%。西班牙股指收涨0.76%，本周累跌0.32%。荷兰AEX指数收跌0.13%，本周累涨0.51%。

美国经济衰退担忧缓解，降息预期有所回落，10年期美债收益率本周涨超15个基点，收复上周五以来收益率的全部下行幅度：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨1.51个基点，报4.0531%，本周累涨17.12个基点，周一曾跌至3.6498%。美国10年期基准国债收益率下跌4.60个基点，止步三日连涨报3.9417%，但本周累涨15.32个基点，周一曾跌至3.6653%创一年多新低。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率下跌4.3个基点，周一跳水后反弹，本周累涨5.1个基点。两年期德债收益率跌1.0个基点，本周累涨3.4个基点。英国10年期国债收益率跌3.4个基点，本周累涨11.7个基点，本周一跌穿3.8%（为2月2日以来首次）之后，持续反弹。两年期英债收益率跌0.9个基点，本周累涨4.8个基点。

法国10年期国债收益率跌4.6个基点，本周累涨0.3个基点。意大利10年期国债收益率跌5.4个基点，本周累涨1.2个基点。西班牙10年期国债收益率跌4.8个基点，本周累涨2.3个基点。希腊10年期国债收益率跌4.9个基点，本周累涨1.6个基点。

本周美债收益率上涨（短端美债表现不佳，2年期美债收益率涨18bps，30年期美债收益率涨12bps）

美元指数徘徊一周高位且单周微跌。日元兑美元止步三日连跌，周五上涨，但单周微跌并创六周里首个单周累跌。离岸人民币一度涨210点或涨0.3%升破7.17元，单周累跌0.2%：

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.05%，报103.154点，本周累计下跌0.05%，整体交投区间为103.546-102.160点。彭博美元指数跌0.18%，报1245.98点，本周累跌0.26%，整体交投区间为1252.52-1241.90点。

非美货币本周涨跌不一。本周，欧元兑美元累涨0.05%，英镑兑美元累跌0.34%，美元兑瑞郎累涨0.73%。

美国银行调查显示，市场预期美联储降息，投资者看跌美元的比例在过去一个月几乎增加了两倍。23%受访者认为做空美元是最佳交易，创今年新高。利率策略师Ralf Preusser指出，投资者不再过分担忧美元因通胀而上涨，预计美元将从高位回调。尽管美元今年跑赢大多数G-10货币，但过去一个月涨势放缓，市场预期年内降息幅度增至100基点。

由于日本央行称不会在市场不稳定的时候加息后日元走强，美元本周收盘走低

日元：美元兑日元周五跌0.41%，报146.62日元，止步三日连涨，本周交投区间为141.70-147.90日元。欧元兑日元跌0.45%，报160.06日元，本周累涨不到0.10%；英镑兑日元跌0.30%，报187.096日元，本周累跌0.36%。

分析指出，日本央行副行长内田真一称不会在市场不稳定的时候加息，日元套息交易平仓风波暂缓，但风险未完全解除。日元作为全球套息交易的主要融资货币，其套息交易逆转周期与日元升值周期高度相关。历史规律表明，套息交易逆转通常在3至5个月内企稳，当前套息交易逆转进程恐刚刚过半。瑞银建议买入日元，预计到明年年底日元兑美元涨幅将超10%。纽约梅隆银行预计日元兑美元可能升至100日元，认为投资人对日元的看空过于悲观，空头头寸将持续减少。瑞银、摩根大通、丰业银行认为，目前日元套利交易平仓进程仅完成50%左右，日元仍是被低估最严重的货币之一。高盛、法兴则认为，日元套利交易平仓已接近“尾声”，大部分日元空头头寸已被平仓。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元涨98点至7.1744元，盘中整体交投于7.1899-7.1636元区间，周一（8月5日）一度涨至7.0838元创一年多高位。

比特币周五多数上涨。市值最大的龙头比特币尾盘涨2.35%至61100.00美元，本周累计下跌2.46%。第二大的以太坊尾盘涨0.48%，报2600.00美元，本周累跌14.06%。

比特币也经历了疯狂的一周，但最终基本持平。从6.2万美元跌至5万美元后，隔夜一路反弹至6.2万美元（随后在6万美元处找到支撑）

经济衰退担忧缓解利好油需前景、中东紧张局势加剧，油价连涨四日，美油周度累涨逾4%：

美油：WTI 9月原油期货从昨日的76.19美元/桶上涨至76.84美元/桶，日内涨幅超0.85%或0.65美元。本周累计上涨4.52%。亚市盘初美油走势疲软，并于欧股早盘刷新日低跌逾0.4%跌破76美元整数位，随后美油震荡上行，美股收盘前刷新日高涨近1.2%升破77美元整数位。

布油：布伦特10月原油期货从昨日的79.16美元/桶上涨至79.66美元/桶，日内涨幅超0.63%或0.50美元。本周累计上涨3.71%。布油与美油走势大致相同，欧股早盘时最低跌近0.5%跌破79美元整数位，美股午盘刷新日高涨逾0.8%上逼80美元整数位。

消息面上，据央视新闻报道，当地时间8日晚，卡塔尔、埃及、美国发表联合声明呼吁以色列和哈马斯于下周四（15日）在埃及开罗或卡塔尔多哈重启谈判，以确定最终细节并开始执行该协议。以色列表示，将派出谈判小组敲定加沙停火及人员交换协议细节。然而Price期货集团高级分析师Flynn认为这些谈判可能不会产生实质性的突破或结果。虽然对冲基金一般会通过抛售石油来压低油价。但是基于停火谈判可能成功的假设持续抛售石油可能是不明智的。如果谈判未能导致停火或彻底失败，抛售石油的理由可能不再成立，这可能会导致市场调整，油价可能再次上涨。

据洲际交易所（ICE）数据显示，8月6日当周，布伦特原油看涨情绪创历史新低。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，8月6日当周，WTI原油看涨情绪创两个月新低，汽油看涨情绪（在驾车季）创七年新低。

天然气：美国9月天然气期货收涨0.75%，报2.1430美元/百万英热单位。本周累计上涨8.95%。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌0.17%，报40.130欧元/兆瓦时，本周累涨8.46%。ICE英国天然气期货跌0.17%，报97.940便士/千卡，本周累计上涨9.06%。

本周油价表现突出，美油从六个月低点约72美元回升至周五的76.84美元，回到了上周五非农数据公布前的水平

美联储降息预期高企、10年期美债收益率和美元携手走低，支撑现货黄金涨超0.1%守住2430美元。不过，黄金全周跌超0.6%，创6月7日以来的最大单周跌幅：

现货黄金本周累跌0.41%：COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.30%，报2470.60美元/盎司，本周累涨0.03%。欧股早盘，现货黄金延续亚市时段颓势，并刷新日低跌超0.4%下逼2410美元，随后金价成功转涨，于美股早盘时刷新日高涨超0.4%上逼2440美元，尾盘时现货黄金涨0.16%，报2431.32美元/盎司，本周累计下跌0.41%。

期银本周累跌3.86%：COMEX 9月白银期货尾盘跌0.24%，报27.540美元/盎司，本周累跌3.86%。亚市早盘，现货白银刷新日高涨超0.8%上逼27.8美元，随后震荡下行，美国早盘时刷新日低跌超1%跌破27.3美元。

分析指出，昨日美国失业救济数据缓解经济衰退担忧，提振投资者信心，叠加地缘风险下的避险需求，金价也企稳反弹。美联储官员本周言论利好降息预期，预计9月降息将吸引利率敏感投资者通过ETF重返黄金市场。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，8月6日当周，金价看涨情绪创五周新低，钯金看跌情绪创历史新高。

伦敦工业基本金属普涨。经济风向标“铜博士”涨近0.82%，报8866美元/吨，本周累计下跌将近2.10%。伦铝涨1.23%，本周累跌约1.68%。伦锌涨3.40%，本周累涨约3.13%。伦锡涨超2.65%，本周累涨超3.69%。伦镍收涨7美元，伦铅收涨73美元。有分析称，铜价本周跌至约五个月最低，较5月份创下的历史高点跌近20%，反映出人们对全球经济前景的悲观情绪。

国际铜夜盘收涨0.09%，沪铜收涨0.13%，沪铝收涨0.24%，沪锌收涨2.21%，沪铅收涨1.24%，沪镍收跌0.40%，沪锡收涨1.01%。

黄金续涨回到2400美元上方，但创两个月最深单周跌幅

【8月9日23:00更新】

8月9日周五，衰退担忧虽然减弱但仍未消除，投资者观望情绪浓厚，美股指涨跌互现：

美股指集体低开后，多数小幅转涨，但仍未收复本周跌幅。科技股居多的纳指跌超0.5%后又涨超0.3%；标普500指数大盘跌超0.3%后又涨近0.4%；与经济周期密切相关的道指跌超0.5%或216点后又涨超0.2%；罗素2000小盘股指涨超0.1%后又跌超0.4%。

美股盘初，主要行业ETF涨跌不一。公用事业ETF跌近1%，能源业ETF跌0.5%，科技行业ETF、医疗业ETF微涨。

“科技七姐妹”涨跌不一。英伟达涨超1.5%后又跌超1.3%；特斯拉涨超0.6%后又跌近1.9%；苹果盘初跌超0.6%后又涨超0.6%；“元宇宙”Meta跌超0.7%后又涨超0.7%；亚马逊维持涨势，一度涨超1.6%；谷歌A维持跌势，一度跌超1.8%，微软涨超0.8%后回吐全部涨幅短线转跌。

芯片股多数下跌。费城半导体指数和行业ETF SOXX盘中均一度跌超1.8%，英伟达两倍做多ETF一度跌近3.3%。台积电美股涨近2%后又跌近0.8%，公司7月销售额同比大增44.7%；美光科技涨超2%后又跌超0.5%，芯片概念股Wolfspeed跌超5.6%，英特尔跌超3.7%，万机仪器MKSI跌超3.5%，莱迪斯半导体跌约3.2%，阿斯麦ADR跌超2.8%。

AI概念股涨跌各异。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI涨超1.8%后又跌7.1%，公司Q2营收增54%但亏损扩大37%；CrowdStrike一度涨超1.6%，戴尔一度跌超3%，“AI妖股”超微电脑一度跌超3.4%。英伟达持股的AI机器人配送公司Serve Robotics跌超5.6%后又涨超1.4%。

中概股普遍下跌。纳斯达克中国金龙指数一度跌近1.5%。热门中概股中，网易一度涨超1%，理想汽车维持涨势一度涨超2%，而极氪一度跌超3.8%，小鹏汽车一度跌超2.4%，哔哩哔哩一度跌超5.4%。

波动较大个股中，财报公布次日，礼来一度涨近7.5%。

【以下为21:50以前更新内容】

昨夜公布的美国上周首次申请失业救济人数超预期回落，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，投资者信心增强，周五亚太股市普涨，日股收涨近1%，美股三大期指一度上涨，欧股一度涨逾1%。

尽管如此，衰退恐慌情绪仍存，在市场的波动中，美股三大期指全线转跌，开盘后三大指数集体下挫，欧股涨幅缩窄：

美股盘初三大股指全线走低，纳指盘初下跌0.14%。

台积电盘初一度涨超1%，公司7月销售额同比大增44.7%。

欧股涨幅缩窄，欧洲斯托克600指数现涨0.5%，此前一度涨逾1%。

日经225指数高开2%，午后走低，尾盘收涨0.6%。

日本东证指数涨0.9%，现至2485.55点。

韩国首尔综指高开1.8%，收盘上涨1.2%至2589点。

中国台湾证交所加权股价指数收高2.87%报21469点。

日元兑美元一度升破147，日内小幅拉升20点。