巴菲特,为何看上美妆新贵Ulta?

Ulta—美国最大的美容零售商。

“股神”巴菲特的最新持仓中,略显意外地建仓了一只美妆股—Ulta Beauty,买入约69万股,总价值约2.66亿美元,占其总持仓的0.1%。

截至二季度末,伯克希尔哈撒韦持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元,在整体削减股票持仓的背景下,巴菲特的这笔建仓引发关注,毕竟从过往的经验来看,巴菲特在消费股上还是颇有心得。

图:二季度巴菲特最新持仓变动

这家成立于1990年的美容连锁品牌,虽然在国内的知名度不及丝芙兰,但在美国美容零售市场却领先于丝芙兰和亚马逊。

2007年在纳斯达克上市以来,Ulta保持着稳定的盈利能力。

公司营收从2007年的不足8亿美元增长至2023年的112亿美元,年均复合增速18%,其中2012-2018年收入增速连续七年超过20%。净利润从2007年的2300万美元增长至2023年的12.9亿美元,年均复合增速29%。

作为对比,丝芙兰的全球收入约160亿美元,其中来自于美国市场的收入约80亿美元。

过去两年,受制于美国化妆品市场增长放缓,Ulta的销售增长回落至个位数,但依旧高于行业平均水平。

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