“不降息”！中国8月1年期、5年期LPR均维持不变

8月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR利率均维持不变。

8月20日周二，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

央行在二季度货币政策报告中表示，LPR报价转向更多参考央行短期政策利率，由短及长的利率传导关系在逐步理顺。

LPR此前主要在MLF操作利率上加点形成，但央行在7月MLF常规的月中操作时维持利率不变，随后下调7天期逆回购操作利率以及LPR，显示逆回购操作利率作为政策利率的地位上升，此前MLF的角色随之淡化。本月中期借贷便利(MLF)操作已延期至26日。

分析认为，LPR持稳符合央行传递的政策信号，但同时市场亦关注后期是否会有新的刺激措施出台。

上周，中国央行潘功胜在接受媒体采访时表示，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量的同时，保持政策定力，不大放大收。

对此，招联首席研究员董希淼解读称，币政策和物价变动之间存在密切关系，货币政策目标之一是推动物价温和上涨。强调“温和”，强调“保持政策定力，不大放大收”，表明货币政策在促进物价回升的同时，将保持稳健的基调不变，不会搞“大水漫灌”推动价格快速上升，比如大幅降准、降息。