G7先锋!加拿大央行连续第三次降息25基点,预计将继续降

何浩
加拿大央行如期降息25基点。加拿大央行表示通胀压力持续缓解,这是继续降息的理由。尽管如此,行长Macklem警告未来通胀可能面临的风险,他表示,随着基数效应的消退,加拿大的通胀可能会在今年晚些时候上升,而且通胀的上行力量可能比预期更强。不过,最有可能的剧本是接下来进一步降息。

9月4日周三,加拿大央行宣布降息25基点,符合市场预期。这是加拿大央行连续第三次降息,本次降息后,最新的政策利率为4.25%,8月为4.5%。

今年6月,加拿大成为首个降息的G7国家,开启宽松周期。加拿大央行6月降息25个基点,从5%降至4.75%,符合市场预期。此后,欧洲央行也选择降息。美联储预计将于9月加入降息行列。

 

加拿大央行表示通胀压力持续缓解,这是继续降息的理由。随着整体通胀压力持续缓解,管理委员会决定将政策利率进一步下调25个基点。经济中的供给过剩继续对通胀造成下行压力,而住房和其他一些服务的价格上涨则让通胀获得支撑。管理委员会正在仔细评估这些通胀的相反作用力。高住房价格通胀仍然是总体通胀的最大贡献者,但已经开始放缓。

加拿大央行表示,初步指标显示,6月和7月加拿大的经济活动疲软。加拿大劳动力市场继续放缓,但工资增长相对于生产力仍然较高。

加拿大央行还指出,加元小幅升值,主要反映出美元走低,油价低于7月货币政策报告中的假设。

加拿大央行行长Tiff Macklem重申,进一步降息是合理的,政策制定者们将继续评估经济疲软VS住房和某些服务的高成本之间的矛盾,经济疲软给通胀带来下行压力,而住房和某些服务的高成本使通胀保持在高位。

Macklem表示,随着通胀越来越接近目标,需要越来越警惕经济过于疲软和通胀下降过多的风险。

尽管如此,Macklem警告未来通胀可能面临的风险,他表示,随着基数效应的消退,加拿大的通胀可能会在今年晚些时候上升,而且通胀的上行力量可能比预期更强。

不过,最有可能的剧本是接下来加拿大央行进一步降息,Macklem表示:

如果通胀继续按照我们7月时的预测大体下降,我们有理由进一步下调政策利率。我们将继续评估通胀的反作用力,并逐次会议做出货币政策决定。随着通胀越来越接近目标,我们希望看到经济增长回升以吸收经济中的闲置,从而使通胀可持续地回到2%的目标水平。

加拿大央行的降息决定公布后,美元兑加元跌至盘中低点:

 

财经金融博客Zerohedge评论称,随着物价上涨和货币下跌,匈牙利可能已经结束降息,成为本轮周期中第一个提前结束宽松的央行。其他央行在到达这一立场之前还有一段路要走。等到那时,加拿大央行当然会被迫放弃宽松政策。

今年7月,市场普遍认为加拿大央行的立场发生了重大转变,该央行对通胀态度发生了显著转变。风险平衡也在发生变化。官员们似乎更加确信价格压力已得到控制,并越来越关注经济软着陆。本次9月会议是7月立场的延续。

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