美股齐跌超1%后大反转，英伟达涨8%，油价反弹2%，美债先涨后跌

美国总统大选电视辩论后，民调显示63%的观众认为哈里斯胜出，推动市场进一步解除“特朗普交易”，一度导致美元走软，美债收益率跌至两年低位，特朗普媒体股跌逾17%。

虽然美国8月CPI同比上涨2.5%为2021年来最低，但核心CPI环比涨0.3%高于预期，显示出美国通胀仍具粘性。交易员大砍激进降息预期，押注美联储下周降息25个基点的可能性从66%升至85%。美元指数和美债收益率短线拉升，美股盘初齐跌超1%，道指最低跌逾743点破4万点大关。

午盘后，美股在英伟达强势提振下V型大反转。黄仁勋颇具夸张地强调产品需求如此之大，英伟达收涨8%创六周最大单日涨幅，纳指止跌转涨超2%，标普500指数和纳斯达克100指数在两年来首次完全抹去了盘中至少1.5%的跌幅，芯片指数涨近5%。

国际方面，英国7月GDP增长连续两个月停滞不前，逊于预期，货币市场提高了对英国央行降息的押注，预计年内会有两次降息行动。英国国债收益率随之走低，2年期国债收益率盘中一度跌8个基点至3.78%。

CPI数据令市场打消下周美联储大幅降息的可能性，美股盘初齐跌超1%，标普500大盘最深跌逾1.6%，道指最低跌逾743点破4万点大关，纳指最低跌近1.4%，小盘股指最深跌逾1.8%，午盘时黄仁勋肯定“芯片需求如此之大”，英伟达引领美股V型反弹并收于日高，芯片股指收涨4.9%：

• 美股三大指数全线上涨：标普500指数收涨58.61点，涨幅1.07%，报5554.13点。与经济周期密切相关的道指收涨124.75点，涨幅0.31%，报40861.75点。科技股居多的纳指收涨369.65点，涨幅2.17%，报17395.53点。纳指100收涨2.17%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨3.17%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收涨0.31%。恐慌指数VIX收跌7.29%，报17.69。

• 美股行业ETF多数收涨。半导体ETF收涨5.16%，科技行业ETF涨超3.4%，全球科技股指数ETF涨超3.3%，网络股指数ETF和可选消费ETF至少涨1%，医疗业ETF、金融业ETF、日常消费品ETF则至多收跌超0.9%，银行业ETF跌超1%，区域银行ETF跌1.17%。

• 标普500指数11个板块涨跌各异。信息技术/科技板块收涨3.25%，可选消费板块涨1.32%，电信板块涨1.03%，金融板块则收跌0.39%表现倒数第三——延续昨日颓势，能源板块跌0.93%。
• “科技七姐妹”全线上涨。英伟达收涨8.15%，创最近六周最大单日涨幅，CEO黄仁勋在高盛集团一场会议上表示，英伟达的产品现已成为科技界最抢手的商品，客户对有限的供应争相竞争，尤其是AI芯片Blackwell供应的增速有限，导致一些客户感到沮丧。他还暗示，若有必要，英伟达会减少对台积电的依赖，转向其他芯片制造供应商。亚马逊收涨2.77%，微软收涨2.13%，谷歌A收涨1.68%，“元宇宙”Meta收涨1.39%，苹果收涨1.16%，特斯拉收涨0.87%。

• 芯片股强势领跑。费城半导体指数收涨4.9%。行业ETF SOXX收涨4.64%；英伟达两倍做多ETF收涨16.17%。安森美半导体收涨3.44%，英特尔收涨3.48%，台积电美股收涨4.8%，阿斯麦收涨6.49%，科磊收涨4.96%，高通收涨3.02%，美光科技收涨4.38%，Arm控股收涨10.3%，AMD收涨4.91%，迈威尔科技收涨4.59%，博通收涨6.79%。
• AI概念股涨多跌少。甲骨文收涨0.83%创收盘历史新高，推出Zettascale云计算集群，称公司可以获得英伟达多达131072块Blackwell芯片。BigBear.ai收涨4.03%，戴尔科技收涨2.03%，超微电脑收涨7.92%，CrowdStrike收涨2.34%，Palantir收涨0.26%，Snowflake收涨1.57%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨5.22%，Serve Robotics收涨3.13%，而BullFrog AI收跌0.81%，C3.ai收跌0.42%。

• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数收涨1.02%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨1.19%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.15%。

• 热门中概股中，蒙牛乳业ADR收涨0.64%，网易收涨2.29%，腾讯控股ADR收涨1.41%，美团ADR收涨1.75%，携程网收涨0.45%，哔哩哔哩收涨3.78%，京东收涨2.23%，百度收涨2.32%，拼多多收涨2.39%，阿里巴巴收涨1.21%，极氪收涨3.87%，小鹏汽车收涨4.46%，蔚来收涨2.19%，而理想汽车收跌0.1%，唯品会收跌1.31%，新东方收跌1.46%。
• 太阳能概念股几乎全线收涨，FTC太阳能股价翻倍。特朗普与哈里斯电视辩论次日，FTC Solar收涨101.29%，Array Tech涨15.99%，第一太阳能涨15.19%，MAXN、阿特斯太阳能ADR、SHLS也至多涨13.75%，SolarEdge涨超8.4%，太阳能ETF涨约6.3%，大全新能源ADR和光伏逆变器供应商Enphase Energy涨超5.7%，晶科能源ADR涨4.6%。
• 其他重点个股中：（1）特朗普媒体科技集团收跌10.47%，创3月“借壳上市”后最低，美国总统辩论后特朗普交易热度进一步减少。（2）游戏驿站收跌11.98%，公司二季度净销售额不及市场预期且增发股票。（3）锂业股美国雅保收涨13.58%，因宁德时代产量调整。（4）罗氏谈及通过缓慢增加剂量可减轻减肥药副作用，罗氏ADR收跌6.02%，而诺和诺德ADR收涨4.2%，礼来收涨2.18%。（5）美国银行收跌0.71%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦上周五至本周二再度卖出2.287亿美元美国银行股票。

投资者转向欧洲央行及其周四的利率决定，欧洲STOXX 600指数大致收平，重点国家指数仅德股涨，德商银涨超16%领跑：

泛欧Stoxx 600指数收涨0.01%，报508.02点。行业板块中，工业股和家庭用品股跌0.4%，而科技股涨1.21%。成分股中，被德国政府出售持股变现的德国商业银行收涨16.55%，盘中一度涨逾19%，创逾四年来最大涨幅。

德国股指收涨0.35%。法国股指收跌0.14%。意大利股指收跌0.12%。西班牙股指收涨0.67%。英国股指收跌0.15%。荷兰AEX指数收涨0.30%。

美国通胀数据打压激进降息预期，美债收益率先跌后涨，两年期美债收益率尾盘涨约5个基点，脱离美国CPI数据发布前所创将近两年新低： 

• 美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨4.74个基点，报3.6415%，盘中交投于3.5462%-3.6892%区间，CPI数据发布后刷新日高。美国10年期基准国债收益率涨1.12个基点，报3.6534%，北京时间20:30发布美国CPI数据时，从3.61%下方反弹，迅速在20:49刷新日高至3.6853%。

• 欧债：欧元区基准的10年期德债收益率下跌1.9个基点。两年期德债收益率跌2.5个基点，法国10年期国债收益率跌1.7个基点，意大利10年期国债收益率跌4.1个基点，英国10年期国债收益率下跌5.8个基点，两年期英债收益率跌6.9个基点。

• 英国央行降息押注升温，交易员充分消化了英国央行年内两次25个基点降息行动的情景，瑞银表示，市场低估了英国央行更激进降息的风险，青睐2年期英国国债。

美国CPI发布日美元指数DXY涨0.05%，日央行理事表示，只要经济符合预期，将继续加息，日元汇率盘中跳涨超1%升破141，英国GDP等数据不及预期，英镑跌0.3%：

• 美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.05%，报101.725点，北京时间13:24刷新日低至101.267点，20:30发布美国CPI通胀数据时显著拉升并转涨，20:49刷新日高至101.820点。
• 彭博美元指数下跌0.11%，报1235.11点，13:24刷新日低至1232.78点，美国CPI数据发布时跌幅显著收窄，全天大部分时间处于下跌状态。 
• 非美货币：欧元兑美元跌0.05%，脱离美国CPI数据发布前刷新的日高1.1055，英镑兑美元跌0.27%，22:48刷新日低至1.3002之后跌幅有所收窄，美元兑瑞郎涨0.59%。
• 日元：日元兑美元尾盘涨0.07%，报142.34日元，抹去稍早超1%的绝大部分涨幅，日高曾升穿141且抹去年内跌幅。
• 离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨63点，报7.1293元，盘中整体交投于7.1367-7.1076元区间。
• 加密货币多数V型回升。市值最大的龙头比特币尾盘跌0.88%，报57685.00美元，北京时间20:30发布美国CPI通胀数据后，于22:47刷新日低至55645.00美元，随后跌幅逐步收窄。第二大的以太坊尾盘跌1.26%，报2356.50美元。

美国上周EIA原油库存增超80万桶，令油价短线回吐部分涨幅，但飓风“弗朗辛”导致墨西哥湾油田停产影响更大，油价告别近三年最低，美油反弹涨近2.4%站上67美元，布油涨逾2%重上70美元心理关口：

• 美油：WTI 10月原油期货收涨1.56美元，涨幅2.37%，报67.31美元/桶。美油全天维持涨势，美股午盘刷新日高涨近3.4%上逼68美元整数位。
• 布油：布伦特11月原油期货收涨1.42美元，涨幅2.05%，报70.61美元/桶。布油全天维持涨势，美股午盘刷新日高涨逾2.7%升破71美元整数位。
• 消息面上，据美国能源信息署（EIA）数据，上周美国EIA原油库存增加83.3万桶，高于分析师预期的增加71.050万桶，之前一周减少687.3万桶。花旗集团表示，油价暴跌表明市场没有容纳额外供应的空间，在OPEC+供应大量增加的情况下，OPEC+明年全能可能需要额外减产100万桶才能平衡市场，交易员目前对明年的前景已经变得“普遍看跌”。
• 天然气：美国10月天然气期货收涨1.70%，报2.2700美元/百万英热单位。

美国8月核心CPI数据浇灭大幅降息预期，美元和美债收益率携手走强，打压现货金盘中险些跌破2500美元关口：

• 黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘跌0.13%，报2539.9美元/盎司。现货黄金于欧股早盘刷新日高涨近0.5%上逼2530美元，随后持续下跌，美股早盘最低跌逾0.6%下逼2500美元。
• 白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨1.12%，报28.935美元/盎司。现货白银走势与现货黄金趋同，欧股早盘最高涨近1.7%上逼28.90美元，美股早盘最低跌超1.1%下逼28美元整数位，尾盘时上行转涨。
• 伦敦工业基本金属集体上涨。经济风向标“铜博士”收涨64美元，报9090美元/吨。伦锌涨约2.14%。伦镍涨超2.35%。伦铝涨超1.45%。伦锡涨约2.19%，而伦铅涨约1.74%。据央视新闻报道，当地时间9月11日，俄罗斯总统普京在与政府召开的工作会议上表示，要求政府研究限制战略资源出口的措施，其中包括铀矿、钛矿和镍矿等资源，但前提是维护自身利益。

以下为9月11日23:00以前更新内容

美国通胀仍具粘性，8月核心CPI环比涨0.3%高于预期0.2%，交易员预计美联储下周FOMC会议降息25基点的可能性从周二的66%升至85%。

投资者早盘抛售美股，令美股三大指数持续下跌：

• 美股三大指数跌幅扩大：标普500大盘一度跌超1.5%。与经济周期密切相关的道指一度跌逾1.8%或743点，跌破4万点关口。科技股居多的纳指跌幅扩大至超1.3%。罗素2000指数一度跌超1.7%。恐慌指数VIX波动率日内涨幅达10.0%，报21.06。

• 美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，半导体ETF涨超1%，区域银行ETF、金融业ETF均跌超1%。
• 标普500指数的11个板块几乎全线溃败，金融板块跌超1.9%、能源板块跌超1.8%，双双延续昨日颓势，房地产、原材料、保健、可选消费、日用消费品板块也至少跌超1.2%，科技板块大致持平。
• “科技七姐妹”跌多涨少。英伟达涨超3.5%后回吐多数涨幅，而特斯拉一度跌超3.1%，亚马逊一度跌超1.4%，Meta一度跌超1%，微软一度跌超0.5%，苹果一度跌超0.4%，谷歌A一度跌超0.4%。

• 芯片股多数下跌。费城半导体指数一度跌超0.7%；安森美半导体一度跌逾2.5%，英特尔和博通一度跌逾1.7%，高通一度跌逾1%，台积电美股涨超2.4%后跌超0.2%，而Arm控股涨超4%后涨幅砍半。
• AI概念股多数下跌。Serve Robotics一度跌超5.5%，Palantir一度跌超3%，Snowflake涨超0.7%后又跌超0.9%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度涨超1.4%，而甲骨文一度涨近2.3%。
• 中概股指跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数涨近0.76%后微跌。热门中概股中，小鹏汽车一度涨超4.4%，哔哩哔哩一度涨超4.8%，网易一度涨超1.7%，而唯品会一度跌超1.4%，理想汽车一度跌近1.7%，新东方一度跌超1.4%，极氪涨超2.4%后跌近1%。
• 光伏股美股盘初普遍上涨，FTCI涨超47.6%。此外，SolarEdge涨10%，Array Tech涨超8%，第一太阳能涨超6.3%，阿特斯太阳能ADR涨5.8%，大全新能源ADR涨超4.2%，太阳能ETF TAN涨超4%，投资者关注前美国总统特朗普与现任副总统哈里斯之间的辩论结果。
• 其他重点个股中：特朗普媒体科技集团一度跌近17.9%，今日哈里斯和特朗普举行首场电视辩论。游戏驿站一度跌逾17.6%，公司二季度净销售额不及市场预期。锂业股美国雅保一度涨近16.8%，因宁德时代产量调整。
• 华尔街大行观点：大摩策略师Wilson表示，投资者对AI主题的追捧过头，股市若要重拾涨势则需要新的催化剂。虽然人工智能很可能随着时间的推移改变生产力，但投资者在短期内因其潜力而竞相抬高股价的做法有些超前。现在这种情况体现在芯片股苦苦挣扎，不仅是英伟达最近的波动。费城半导体指数本月已下跌8.5%。

【以下为21:50以前更新内容】

9月11日周三，美国民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普首场电视辩论结束。分析指出，今年6月特朗普曾以明显优势领先拜登，但局势似乎正在逆转。

晚间，美国公布8月CPI通胀数据，同比上涨2.5%，持平于预期值2.5%，前值2.9%。核心CPI同比上涨3.2%持平于预期和前值，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%。

美国CPI数据公布后，交易员下调对美联储9月大幅降息的押注，预期下周降息50基点的可能性下调至接近零。花旗预测美联储9月份降息25个基点，11月和12月分别降息50个基点。美国国债跌至盘中低点，中短期国债领跌。美元指数短线拉升。

美股盘初，特朗普概念股跌约15%，半导体股普涨：

• 道指跌0.3%，标普500指数跌0.04%，纳指涨0.15%。特朗普媒体科技集团跌约15%，今日哈里斯和特朗普举行首场电视辩论。
• 半导体股普涨，阿斯麦涨约2%，英伟达涨约2%。
• 美国国债跌至盘中低点，美国10年期国债收益率短线小幅拉升，现报3.620%，2年期国债收益率上涨约7个基点至3.68%，长短期国债的收益率差缩小至当日低点。
• 美元指数短线拉升约20点，现报101.63。
• 现货黄金短线波动不大，现报2517.90美元/盎司。

【21:28更新】

黑色系期货涨幅扩大，焦煤主力合约日内大涨4.00%，现报1270.00元/吨。焦炭涨近4%，铁矿石涨近3%，热卷主力合约日内涨超2.00%，现报3199.00元/吨。螺纹钢涨近2%。

【21:12更新】

纳斯达克100指数期货和标普500指数期货转涨，现分别涨0.27%和0.02%。

【20:59更新】

美国国债跌至盘中低点，中短期品种领跌，2年期国债收益率上涨约7个基点至3.68%，长短期收益率差缩小至当日低点。

美国10年期国债收益率上涨至3.67%。

【19:30更新】

美债收益率持续走低之际，美国抵押贷款利率屡创新低。

美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至9月6日当周，30年期固定利率抵押贷款的合约利率下降14个基点，至6.29%，为2023年2月以来最低纪录，连续第六周下跌。

15年期抵押贷款的平均合约利率下降27个基点，至5.71%，也创下2023年2月以来最低。浮动利率抵押贷款的平均合约利率也在下降。

融资成本下降推动MBA购房申请指数上涨1.8%，升至近两个月来最高。抵押贷款再融资申请指标上涨0.9%，达到2022年5月以来的次高水平。

抵押贷款利率数周以来持续下降，正在推动更多潜在买家走出观望，进入楼市，而楼市仍然面临二手房库存不足和价格上涨带来的挑战。

【18：00更新】

美元延续疲态，日内跌0.24%，日元兑美元涨幅日内收窄至0.6%，此前一度拉升至140.72抹去年内跌幅。

美国银行策略师坚持日元将在年底前重拾跌势的预测，预计日元兑美元汇率将跌破150，因为市场定价透支了美联储潜在降息幅度，并且夸大了美元/日元利差收窄导致资金回流日本的前景。

【16：56更新】

特朗普媒体科技集团美股盘前跌幅扩大至逾17%，今日哈里斯和特朗普举行首场电视辩论。

Brown Brothers Harriman(BBH)称，美元走软、美债收益率下跌，以及美国股指期货走低表明，在美国总统竞选电视辩论后，市场可能正在解除所谓的“特朗普交易”。

“当前的金融市场反应与6月总统辩论后的反应相反，当时特朗普以明显的优势击败了总统乔·拜登”，BBH高级市场策略师Elias Haddad在报告中写道。“博彩市场(PredictIt)预测副总统卡玛拉·哈里斯在辩论中取胜后，金融市场可能在解除‘特朗普交易’。”

【16：15更新】

美股盘前，三大指数期货小幅走低。纳指期货跌0.23%，道指期货跌0.32%。

特朗普媒体科技集团盘前跌逾11%，今日美国民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普举行首场电视辩论。

区块链概念股普跌，Coinbase Global跌逾2%，MARA Holdings跌逾3%。半导体股多数下跌，英伟达跌0.5%，美光科技跌0.7%。

【16：05更新】

美国两年期国债收益率跌至2022年9月以来最低。

欧股“十一罗汉”多数上涨，银行股涨幅居前，德国商业银行涨超15%，联合信贷集团涨近2%，瑞银集团涨超1%。

【15：05更新】

欧洲主要股指开盘小幅走高，欧洲斯托克50指数涨0.23%，德国DAX指数涨0.25%，英国富时100指数涨0.08%，法国CAC40指数涨0.17%。

德国2年期国债收益率下跌3个基点至2.15%，为2023年3月以来最低。

【14：30更新】

日经225指数收跌1.5%，报35619.77点。日本东证指数收跌1.8%。韩国首尔综指收盘下跌0.4%。

【13:30更新】

日股连续第三日下跌，日经225指数午后一度跌逾2%，韩国KOSPI基准指数一度跌逾1%，三星电子、现代汽车跌超3%。印尼综指跌0.1%，泰国SET指数跌1%，印度SENSEX指数涨0.18%，越南VN30指数跌0.32%。

日元震荡走高，日内涨逾1%，逼近140关口，美元/日元现报140.95。

原油持稳。

【11:20更新】

日元震荡走低，回吐此前部分涨幅，美元/日元日内跌0.38%，报141.91。

比特币涨势缩窄，涨0.11%，报5.67万美元/枚。

布油、美油日内涨约0.5%，均在70美元下方。

【9:47更新】

比特币盘中跳水后迅速回升，现涨0.27%，报5.69万美元/枚。

美元/日元短线下挫，现报141.91。