美联储唯一投反对票理事再发声:必须关注通胀,中性利率比疫情前高得多

何浩
鲍曼不到一周的时间再次发声,警告美国通胀。她说,在出现明显趋势表明支出增长和劳动力市场均明显减弱之前,甚至不会过多关注近期劳动力市场的数据。她对中性政策利率的估计比新冠疫情前高得多。

周二,在美联储9月会议上投下唯一反对票的美联储理事鲍曼再发声。她表示,美联储应以有节制的速度降低利率,认为通胀上行风险依然存在,美国劳动力市场并未出现明显的疲软。

鲍曼指出,“谈到实现双重使命所面临的风险,我继续看到实现价格稳定所面临的风险更大,尤其是在劳动力市场继续接近充分就业估计的情况下。

鲍曼的言论凸显了其与其他美联储官员之间的鲜明对比。美联储的大多数官员最近认为,最大化就业和通胀稳定两大目标,所面临的风险大致是平衡或是更倾向于就业所面临的风险更大。

美联储上周三开启四年来的首次降息,降息幅度高达50个基点,票委中仅一人反对降息50基点,美联储理事鲍曼支持降息25个基点。鲍曼成为2005年以来首位投反对票的美联储理事。

鲍曼表示,在美联储开始降息时,她倾向于采取更慎重的做法,这反映了几个方面的考虑:

在我看来,以四分之一个百分点的幅度开始降息周期,将更好地巩固经济状况的强劲,同时也自信地承认我们在实现目标方面取得了进展。

核心通胀率(剔除食品和能源等波动性较大的类别)仍令人不安地高于美联储2%的目标。

通过以稳健的步伐朝着更中性的政策立场迈进,我们将更有能力进一步将通胀率降至2%的目标,与此同时密切关注劳动力市场状况的变化。

在出现明显趋势表明支出增长和劳动力市场均明显减弱之前,我不会过多关注近期劳动力市场的数据。工资增长表明劳动力市场仍然紧张,暂时性因素可能导致了近期失业率上升。

不过,如果数据显示美国就业市场显著减弱,将支持采取行动,并在考虑通胀任务的同时根据需要调整货币政策。

美联储主席鲍威尔强调,更大幅度的降息旨在保持劳动力市场的强劲,称这是一次重新调整,以确保美联储不会落后。

鲍曼表示,她感谢鲍威尔在新闻发布会上直接谈到了她的担忧,即50基点这一过大幅度的降息可能会无意中发出对潜在经济状况的担忧,或是导致市场参与者们预期未来降息速度也会很快。

最新预测显示,尽管点阵图的中位值显示,美联储官员们支持在今年最后两次会议上再累计降息50个基点,但政策制定者们对未来利率路径的看法存在明显分歧:19位官员中有7位预计2024年只会再降息25个基点,有两位反对今年采取任何进一步行动。

鲍曼周二表示,她对中性政策利率(即既不提振也不限制经济的利率水平)的估计比新冠疫情前高得多。“如果对中性利率的估计更高,那么对于任何给定的降息速度,我们都会更快到达目的地。”

鲍曼对中性利率的估计也与她的一些同事们大不相同。周一,美联储多位高官强调,目前的利率水平距离中性利率还有很大距离。

鲍曼上周五发布声明,解释她为何对美联储9月降息50个基点持异议。她在声明中表示,大幅降息可以被视作美联储在抗击高通胀问题上提前宣布大获全胜。她倾向于按审慎的步伐放宽FOMC的货币政策,以避免重新助推消费需求。“我相信,以审慎的步伐朝着更为中性的政策立场迈进,将确保进一步将通胀率降至2%的目标。”

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