美国二季度实际GDP年化季环比终值3%超预期,核心PCE物价指数2.8%低于初值

2020年二季度至2023年的经调整GDP显著上修,去年GDP增速从2.5%上调至2.9%。叠加二季度GDP意外没有下修、首申数据超预期下降,暂时缓解了市场对美国经济的担忧。

在消费的支撑下,美国经济再次凸显了超预期的韧性。

9月26日,美国经济分析局发布报告显示,美国二季度实际GDP年化季环比终值3%,略高于预期2.9%,此前公布的修正值为3%,初值为2.8%。一季度,美国实际GDP增长1.6%。

通胀方面,美国二季度PCE物价指数年化季环比终值为2.5%,与之前估计的相同;核心PCE物价指数年化季环比终值为2.8%,持平预期和此前公布的修正值,初值为2.9%。

与此同时,该机构发布的年度综合报告显示,过去几年美国经济增速可能比外界想象的更加强劲。

2020年第二季度至2023年,经通胀调整后的GDP平均增长5.5%,较之前公布的5.1%上修0.4个百分点。截至2023年的五年内,美国经济增幅比之前报告的要高出2942亿美元。修正结果中约三分之二归功于消费者支出增加。

去年GDP增速从2.5%上调至2.9%,不过调整的来源集中在上半年,三季度和四季度GDP均被下调。

二季度GDP、首申数据双双好于预期,衰退担忧缓解

二季度经济数据略超过华尔街预期,但市场波动不大,美债维持涨势。

再次之前,市场普遍预期,GDP将从3%小幅下修至2.9%。高盛更悲观的指出,受非住宅建筑、服务消费和设备投资下调的影响,去年的GDP增长率将下调0.3-0.4%,这些修正合在一起将使二季度GDP同比增长率从3.1%降至2.7%。

同时劳动力市场释放出积极信号。周四公布的数据显示,美国上周首次申请失业救济人数降至21.8万人好于预期,创五个月新低。

二季度GDP意外没有下修、首申数据超预期下降,暂时缓解了市场对美国经济的担忧。

二季度:非耐用品制造、金融保险贡献最大,个人储蓄率小幅下降

与一季度相比,二季度实际GDP的加速增长主要是因为库存投资好转和消费支出加速增长,但住房投资有所下滑。

从行业上看,私营商品部门附加值增长了6.9%,私营服务部门增长了2.4%,政府增长了0.8%。总共有16个行业对美国二季度实际GDP的增长做出了贡献,非耐用品制造、金融和保险、医疗部门领衔。

居民收入方面,二季度实际可支配个人收入(DPI)增长了2.4%,较之前的估计上调了1.4个百分点。个人储蓄率(个人储蓄占DPI)的比例为5.2%,与一季度的5.4%相比有所下降。

公司利润方面,二季度公司利润年化季环比终值为3.6%,一季度下降了1.7%。金融公司是主力军,二季度利润增长7%,非金融公司的利润增长了4.2%。与一年前相比,公司利润在二季度增长了10.8%。

2023年经济增速被上修,但仅限于上半年

此次公布的年度综合报告中,GDP有两点引人注目——2022年二季度GDP的上调和去年下半年增长的温和放缓。

尽管去年GDP增速从2.5%上调至2.9%,但三季度增速被下调0.5个百分点至4.4%,四季度增速则被下调0.2个百分点至3.2%,这表明进入2024年的势头略有减弱。

对于2022年,二季度GDP增速从下降0.6%上修至增长0.3%。此前,数据显示GDP连续几个季度下降,符合经济衰退的传统定义,但在美国,除非美国国家经济研究局的经济学家认定经济衰退,否则这还不是官方数据。

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