道指收创新高，小盘股周涨超4%领跑，比特币逼近10万美元又最高，石油黄金涨

俄乌紧张局势升级，据央视新闻，俄称打击乌国防工业设施，“榛树”导弹所有弹头均击中目标。乌克兰总统泽连斯基则表示，普京的讲话“表明俄罗斯承认已采取了再次升级战争的措施，扩大了冲突的范围”。

Matt Gaetz司法部长提名失败，美国当选总统特朗普提名Pam Bondi为司法部长。特朗普考虑让沃什先担任财政部长，2026年5月后再担任美联储主席。美国证券交易委员会（SEC）委员Jaime Lizarraga计划于2025年1月17日离职，意味着SEC将仅仅留下一位民主党成员。

美国经济数据好坏参半。Markit综合PMI初值显示，受服务业活动更快增长的推动，美国11月商业活动扩张速度创2022年4月以来最快。大选过后，11月美国密歇根大学消费者信心升幅慢于预期，一年通胀预期降至2.6%为四年最低，而五年通胀预期升至3.2%为2008年6月以来最高。市场削减美联储12月降息预期至不足53%，较一周前的82.5%大幅下降。

德法等欧洲国家数据惨淡。11月欧元区商业活动再度下滑、服务业与制造业PMI均陷入萎缩、新订单连续六个月减少且降幅扩大、企业信心跌至一年最低。英国四季度开局不利，10月零售额环比跌幅较预期翻倍，11月PMI进入萎缩区间。

欧元跌穿1.04至两年新低，对欧洲央行12月激进降息50个基点的市场预期显著升温，有票委称，若经济风险成为现实，可考虑更大幅度降息。英镑创六个月最低，交易员预计12月英国央行按兵不动，到明年底或再降息75个基点。此外，瑞士央行行长Schlegel称不能排除负利率的可能性，美元兑瑞郎涨逾1%至四个月高位。

周五，特朗普交易高涨，资金继续流出科技股、进入对经济敏感的周期与小盘股，纳指在涨跌之间震荡，受到跌超3%的英伟达和跌1.7%的谷歌A拖累，道指涨近430点或涨约1%，罗素小盘股指涨1.8%领跑，芯片指数跌幅收窄至0.2%，中概指数跌1.4%，全周美股齐涨，小盘股指涨超4%领跑，特斯拉周涨近10%，超微电脑周涨超78%为史上最佳：

• 美股三大指数齐涨。标普500指数收涨20.63点，涨幅0.35%，报5969.34点。与经济周期密切相关的道指收涨426.16点，涨幅0.97%，报44296.51点。科技股居多的纳指收涨31.23点，涨幅0.16%，报19003.65点。纳指100指数收涨0.17%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.49%，本周累涨0.58%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.8%。恐慌指数VIX收跌9.66%，报15.24，本周累跌5.58%。
• 全周美股主要指数齐涨，标普和纳指累涨1.7%，道指累涨1.96%，小盘股指数累涨4.5%，芯片指数累涨2.5%，中概指数微跌。

• 美股行业ETF普涨。区域银行ETF收涨2.51%，银行业ETF涨2.24%，可选消费ETF涨1.44%，生物科技指数ETF涨1.37%，金融业ETF涨1.12%，网络股指数ETF、全球科技股指数ETF、科技行业ETF也至少涨0.05%，半导体ETF则收跌0.6%。

• 标普11个板块普涨。电信板块跌0.69%，公用事业板块跌0.66%，信息技术/科技板块跌0.22%，医疗保健板块涨0.08%，能源板块涨0.11%，原材料板块涨0.55%，房地产板块涨0.84%，必选消费板块涨1.02%，金融板块涨1.11%，非必选消费板块涨1.18%，工业板块涨1.36%。

•  “科技七姐妹”跌多涨少。英伟达收跌3.22%。谷歌A收跌1.71%。Meta收跌0.7%。亚马逊收跌0.64%，向人工智能公司Anthropic追加投资40亿美元。苹果收涨0.59%。微软收涨1%，特斯拉收涨3.8%，报352.56美元，创2022年上半年以来收盘新高，马斯克的资产净值达到创纪录的3478亿美元。马斯克旗下人工智能（AI）初创公司xAI在新一轮融资中达到500亿美元估值。马斯克称，Optimus机器人能定价2-3万美元，但年产量需超100万。

• 芯片股涨跌不一。费城半导体指数跌幅收窄至0.15%，行业ETF SOXX收涨0.04%。英伟达两倍做多ETF收跌6.55%。Wolfspeed收涨31.06%，高通收涨0.86%，阿斯麦ADR收涨0.11%，博通收涨0.18%，英特尔收涨0.25%，科磊涨收涨1.01%，安森美半导体收涨1.68%，AMD收涨0.63%，Arm控股收涨2.14%，台积电ADR收跌0.61%，美光科技涨收跌0.12%，应用材料收跌0.5%。

• AI概念股涨多跌少。Serve Robotics收跌1.54%，Snowflake收跌2.28%，BullFrog AI收跌1.99%，甲骨文收跌0.07%，Palantir收涨4.87%，BigBear.ai收涨11.87%，C3.ai收涨6.94%，CrowdStrike收涨4.11%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨18.19%，戴尔科技收涨3.81%，超微电脑收涨11.62%。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌1.37%，本周大致持平。ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌2.77%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌6.79%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌3.49%。富时A50期指连续夜盘收涨0.33%，报13100.000点。
• 热门中概股中，小米集团ADR收涨1.34%，财经报道称，小米第二款车或于2025年一季度上市。蔚来收涨2.98%，极氪收涨1.36%，被纳入富时全球大盘股。小鹏汽车收跌3.09%，理想汽车收跌1.42%，阿里巴巴收跌2.86%，百度收跌1.59%，B站收跌3.19%，大全新能源收跌2.13%，房多多收跌8.53%，京东收跌1.98%，美团ADR收跌3%，网易收跌2.47%，拼多多收跌3.86%，摩根大通将拼多多ADR评级下调至中性，之前的评级为超配，目标价105美元。
• 比特币站上9.9万关口创历史新高后涨幅收窄，加密货币概念股多数上涨。被卖空者香橼狙空的“比特币持仓大户”MSTR收涨6.19%，嘉楠科技ADR收涨8.24%，加密货币“妖股”优点互动收跌20%，加密货币交易所Coinbase收涨3.19%。
• 其他重点个股中：（1）受益于油井整个生命周期的土地和资源管理以及水服务和运营公司Texas Pacific Land（TPL）收涨14.15%，连续四个交易日创盘中历史新高，该公司将被纳入标普500指数。2024年迄今已累涨超200%。（2）投资者轮动到周期股，通用汽车收涨5.12%，福特汽车收涨3.52%。

欧洲股市两日连涨，泛欧STOXX 600指数收涨将近1.2%，全周累涨1%，英镑承压助推英股周五涨1.4%，医疗保健和媒体板块本周涨超3%，银行板块跌超2%：

• 泛欧STOXX 600指数收涨1.18%，报508.47点，本周累涨1.06%。欧元区STOXX 50指数收涨0.70%，本周累跌0.12%。富时泛欧绩优300指数收涨1.12%，本周累涨1.27%。

• 板块方面，STOXX 600医疗保健指数本周累涨3.05%，媒体指数涨3.02%，金融服务指数涨2.52%，电信指数涨1.75%，基础资源指数涨1.58%，科技指数涨1.47%，石油及天然气指数涨1.21%，个人与家庭用品指数涨0.91%，公用事业指数涨0.85%，工业产品及服务指数涨0.64%，食品及饮料指数涨0.38%，化工指数涨0.26%，建筑及材料指数涨0.09%，汽车及配件指数跌0.83%，旅游与休闲指数跌1.12%，银行指数跌2.28%。

• 意大利富时MIB指数收涨0.60%，本周累跌2.04%。英国富时100指数收涨1.38%，本周累涨2.46%。德国DAX 30指数收涨0.92%，本周累计上涨0.58%。法国CAC 40指数收涨0.58%，本周累跌0.20%。西班牙IBEX 35指数收涨0.39%，本周累涨0.18%。荷兰AEX指数收涨1.58%，本周累涨2.01%。

美债走势分化，两年期美债收益率涨跌超2个基点，但10年期基债收益率下挫。货币市场对欧洲央行降息预期升温，两年期德债收益率跌穿2%整数位，法国/德国10年期国债收益率利差扩大至80个基点：

• 美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌2.16个基点，报4.002%，本周累计下跌3.92个基点，周一涨至4.4888%，周二转而跌至4.3355%，剩余时间里低位震荡。两年期美债收益率涨2.43个基点，报4.3730%，本周累涨6.97个基点，周二跌至4.2084%之后，持续反弹。
• 欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率跌7.6个基点，报2.242%，本周累计下跌11.4个基点。两年期德债收益率跌11.7个基点，跌穿2%整数位心理关口，为10月1日以来首次，本周累跌13.2个基点。英国10年期国债收益率跌5.7个基点，本周累跌8.6个基点。两年期英债收益率跌6.3个基点，本周累跌7.4个基点。法国10年期国债收益率跌5.8个基点，本周累跌4.0个基点。意大利10年期国债收益率跌6.8个基点，本周累跌5.1个基点。

美元指数涨近1%站上108关口并触及两年最高。欧元下逼1.03关口至两年最低，比特币期货本周涨超8%，周五一度突破10万美元关口创历史新高：

• 美元：美元指数DXY涨0.52%，报107.524点，北京时间17:00发布欧元区PMI初值数据后，涨至108.071点，逼近2022年11月11日顶部108.440点和当年9月28日顶部114.778点，本周累涨0.78%。彭博美元指数涨0.38%，报1291.22点，17:14也曾涨至1294.92点，逼近2022年11月10日顶部1323.90点，本周累涨0.43%。

• 非美货币：欧元兑美元跌0.56%，报1.0415，本周累跌1.15%。英镑兑美元跌0.46%、报1.2531，本周累跌0.68%；美元兑瑞郎涨0.87%、报0.8945，本周累涨0.76%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.16%、本周累涨0.61%，纽元兑美元跌0.43%、本周类嘚0.52%，美元兑加元涨0.05%、本周累跌0.78%。瑞典克朗兑美元涨0.23%，本周累跌0.56%；挪威克朗兑美元跌0.05%，本周累涨0.16%。
• 日元：日元兑美元尾盘跌0.18%，报154.82日元，盘中一度跌穿155，本周累跌0.33%，周二一度涨至153.29日元，随后下跌，于周三跌至155.89日元。日本内阁批准一揽子刺激计划，并预计将拉动经济1.2个百分点。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌47点，报7.2597元，日内整体交投于7.2506-7.2672元区间。离岸人民币最深跌超百点失守7.26元，美股盘中跌幅收窄，全周累跌超200点，徘徊近四个月低位。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币期货比特币涨1.09%，报99815.00美元，北京时间03:37曾涨穿10万美元创历史新高，本周累涨8.51%，期间持续平滑地震荡上行。最近七个自然日，现货比特币涨7.7%，报98800美元。第二大的以太坊尾盘跌0.95%，报3332.50美元，本周累涨7.19%。

欧元区经济前景惨淡压低油需预期，美油和布油一度跌超1%，但受俄乌紧张局势升级影响，油价尾盘V型反弹涨超1%，本周累涨约6%为两个月最佳：

• 美油：WTI 1月原油期货收涨1.14美元，涨幅超过1.62%，报71.24美元/桶，本周累计上涨超过6.45%。美油扭转亚盘时段涨势，欧股盘中最低跌近1.2%击穿69.30美元，随后持续拉升，美股午盘后最高涨超2%升破71.50美元。
• 布油：布伦特1月原油期货收涨0.94美元，涨超1.26%，报75.17美元/桶，本周累涨超5.81%。布油扭转亚盘时段涨势，欧股盘中最低跌近1.1%下逼73.40美元，随后持续拉升，美股午盘后最高涨近1.6%升破75.40美元。
• 消息面上，据彭博，石油观察人士预计OPEC+将再次推迟恢复石油产量的计划到2025年第二季度。摩根大通表示，即使OPEC+延长减产，明年全球石油市场仍将出现130万桶/日的“大”过剩。花旗预测，即使OPEC+取消供应增加，2025年原油价格也将走向每桶60美元，如果该集团继续增加产量，价格可能会进一步下跌。高盛预计布油将维持在70至85 美元的区间，但如果伊朗油产受到特朗普可能加强制裁的影响，油价可能会升至这一区间的最高价。PVM分析师表示，市场担心的是俄罗斯石油、天然气和炼油过程中任何环节发生意外破坏，这不仅会造成长期损害，还会加速战争的升级。
• 天然气：NYMEX 12月美国天然气期货收跌约6.29%，报3.1290美元/百万英热单位，本周累涨约10.84%。欧洲基准的荷兰TTF天然气期货跌3.67%，本周累涨2.33%。ICE英国天然气期货跌3.45%，报116.730便士/千卡，本周累计下跌0.73%。

由于俄乌紧张局势升级，避险需求盖过美元触及两年高点、比特币达历史最高，和美联储12月降息预期削减的不利影响，金价本周五日连涨，周五涨超1%再度站上2700美元关口，为逾两周来首次，五天涨5.7%创下近两年来的最大单周涨幅：

• 黄金：COMEX黄金期货尾盘涨1.36%，报2711.20美元/盎司，本周累涨5.47%。现货黄金全天维持涨势，尾盘最高涨近1.6%升破2710美元，连续第五个交易日走高，本周累计上涨5.76%，期间持续平滑地震荡上行。
• 白银：COMEX白银期货尾盘涨1.36%，报31.3650美元/盎司，本周累涨3.00%。现货白银欧盘时段最高涨超2%升破31.40美元，尾盘涨1.63%，报31.29美元/盎司，本周累涨3.38%。
• 消息面上，美国CFTC数据显示，11月19日当周，黄金看涨情绪创15周新低，白银多头绝对值创14周新低，铜看涨情绪创14周新低。美油和布油多头绝对值创六周新高，NYMEX汽油看涨情绪创七个月新高。投机性交易员们将美元多头头寸增至6月以来新高。对冲基金将欧元空头仓位提升至三年新高。德国商业银行分析师指出，铂金价格应该会大幅上涨，因为到 2025年，市场可能会连续第三年出现短缺。
• 伦敦工业金属中，本周伦铅涨超3.3%：伦铜收跌40美元，报8968美元/吨，本周累跌约0.38%。COMEX铜期货跌1.01%，报4.0845美元/磅，本周累涨0.49%。伦锌收跌24美元，报2966美元/吨。伦铝收跌8美元，报2624美元/吨，本周累跌0.98%。伦铅收涨23美元，涨幅1.15%，报2022美元/吨，本周累涨3.32%。伦镍收涨256美元，涨约1.63%，报15970美元/吨。伦锡收涨164美元，报28914美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。

以下为11月22日23:30以前更新内容

美股开盘基本持平：

• 美股三大指数盘初齐涨，现纳指转跌。标普500指数一度涨近0.4%。与经济周期密切相关的道指一度涨近0.8%。科技股居多的纳指涨超0.2%跌近0.3%。罗素小盘股指一度涨逾1%。

• 行业ETF美股盘初多数走高，区域银行ETF、可选消费ETF、银行业ETF等至多涨超0.6%，半导体ETF、科技行业ETF、能源业ETF则至多跌超0.1%。
•  “科技七姐妹”多数下跌。苹果一度涨超0.7%，微软一度涨近0.7%，特斯拉涨超1.2%后跌近0.6%，亚马逊涨超0.4%后跌超0.5%，Meta一度跌近1.2%，谷歌A一度跌超2.2%，英伟达涨超0.3%后跌超2.4%。

• 芯片股涨跌不一。费城半导体指数盘初跌近0.3%。英伟达两倍做多ETF一度跌超3.3%，Wolfspeed一度涨超14%，AMD一度涨超1%。

• AI概念股普涨。超微电脑一度涨超15.7%，BigBear.ai一度涨超11.4%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度张超10.1%，戴尔科技一度涨超3.4%。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌超1.7%。热门中概股中，小鹏汽车一度跌超5.8%，拼多多一度跌超3.6%，B站一度跌超3.9%，阿里巴巴一度跌超2.8%，而小米集团ADR一度涨近1.3%。

以下为11月22日22:30以前更新内容

英伟达隔夜收涨驱散芯片行业的担忧情绪，科技股迎来反弹，美元指数重拾升势令非美货币承压。俄乌局势升级，黄金走强重返2700美元。

11月22日（周五），美股盘前，中概股普跌，小鹏汽车跌近5%。富时中国A50指数期货下跌3%。

由于欧元区最大的两个经济体PMI萎缩，货币市场提高了对欧洲央行的宽松预期，欧元兑美元跌破1.04关口，为2022年以来首次。

报道称俄军在对乌行动中试验新型中程高超音速导弹，大宗商品普涨，布油、美油小幅走高，现货黄金上涨。

IG Asia策略师Jun Rong Yeap称：“美元再次上涨，俄乌局势的发展可能推动了一些避险资金流入。”

美股盘前，中概股普跌，小鹏汽车跌近5%，百度跌近3%，阿里巴巴跌近3%。

欧股集体高开，欧洲斯托克50指数开盘涨0.6%，德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.7%，法国CAC 40指数涨0.6%。

欧美股指期货小幅走高，道指期货涨0.1%，欧洲斯托克50指数涨0.1%。

比特币突破99000美元关口，再创历史新高。

美元指数短线上涨近50点，报108.05，日内涨幅近1%。欧元下跌，欧元兑日元、美元、瑞郎下跌。

大宗商品普涨，布油、美油小幅走高，现货黄金涨约0.9%，报2693美元。

现货黄金站上2700美元/盎司，日内涨逾1%。

欧元下跌，欧元兑日元跌1.2%至159.93，为10月2日以来最低。欧元兑美元跌破1.04关口，为2022年年底以来首次。欧元兑瑞郎跌0.7%至0.92239，创8月以来新低。

现货黄金站上2700美元/盎司，日内涨逾1%。

欧股集体高开，欧洲斯托克50指数开盘涨0.6%，德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.7%，法国CAC 40指数涨0.6%。

欧美股指期货小幅走高，道指期货涨0.1%，欧洲斯托克50指数涨0.1%。

大宗商品普涨，布油、美油小幅走高，现货黄金涨约0.9%，报2693美元。

据央视新闻，11月21日，俄罗斯总统普京发表讲话。普京表示，21日俄军对乌克兰军工企业进行了联合打击。行动中俄军试验了代号为“榛子”的新型中程高超音速导弹。该导弹能够以10马赫的速度打击目标，目前没有反导系统可以拦截这种类型的导弹。普京强调，导弹没有搭载核弹头。

比特币突破99000美元关口，再创历史新高。此前，特朗普团队考虑在美国白宫首次设立加密货币职位。