芯片股提振纳指，英伟达台积电新高，美元跌人民币大涨，腾讯美股重挫，比特币重回10万美元

据界面，特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税，但只涵盖关键进口商品。因关税计划收窄或避免更大范围贸易冲突，推动欧美股市、欧元和英镑走高，美元最深跌1.1%，富时中国A50指数期货一度涨1.8%，离岸人民币一度涨超400点，欧美汽车股齐涨。

特朗普随后否认了该报道，外加美联储票委理事库克支持谨慎降息，令美股午盘后涨幅收窄，美元大跌后急升。此外，加元因加拿大总理特鲁多辞去党首职务涨超1%。

腾讯控股ADR跌7.82%。有消息称腾讯、宁德时代被列入美国国防部1260H条款名单。腾讯公司在声明中回应，“腾讯被列入这份名单显然是一个错误，我们并不是军工企业或军工供应商。不同于出口管制或其他，这份清单对我们的业务没有影响。尽管如此，我们仍将同美国相关部门共同解决误会。”另据公开报道，此次一同被列入1260H清单的宁德时代也回应了“这是一个错误，公司并未参与任何军事相关活动。”

美国经济数据好坏参半，12月Markit服务业PMI终值56.8，创2022年3月来的33个月新高，但低于预期和初值，就业分项指数结束萎缩。但11月制造业订单下降，第四季度企业设备支出可能放缓。

德国12月通胀率同比加速增至2.9%，高于前值并超预期，交易员预计欧洲央行今年降息少于100个基点，经济学家预计周二公布的欧元区通胀将升至2.4%。

周一芯片股走强带动美股反弹，芯片指数一度涨近4%，纳指一度涨2%，标普500指数和纳指两日连涨，但道指和小盘股指收盘转跌。英伟达三日连涨并创新高，美光科技涨10.5%，台积电三日连涨且两天连创收盘新高。投资者聚焦本周的国际消费电子展（CES），黄仁勋将发表讲话，或进一步提振芯片股士气：

• 美股三大指数仅道指跌。标普500指数收涨32.91点，涨幅0.55%，报5975.38点。与经济周期密切相关的道指收跌25.578点，跌幅0.06%，报42706.56点。科技股居多的纳指收涨243.30点，涨幅1.24%，报19864.98点。纳指100收涨1.09%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.96%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌0.08%。恐慌指数VIX收跌0.62%，报16.03。

• 美股行业ETF普涨。半导体ETF收涨3.32%，全球科技股指数ETF涨1.79%，科技行业ETF涨1.27%，金融业ETF则收跌0.31%。‘’

• 投研策略上，摩根士丹利中国区首席经济学家邢自强表示，尽管特朗普加关税的言论甚嚣尘上，但实际执行可能分阶段且较为缓和，因为当前美国经济面临高通胀和高财政赤字，实现其施政纲领存在难度。高盛的Scott Rubner认为美股存在短线买入窗口。尽管12月末美股遭遇大规模卖盘且流动性减少，但有迹象表明投资者将重新买入。

•  “科技七姐妹”普涨。“元宇宙”Meta收涨4.23%，英伟达涨3.43%创历史新高，谷歌A涨2.65%，亚马逊涨1.53%，微软涨1.06%。苹果涨0.67%，苹果推迟应用台积电2纳米芯片的计划，或延后至2026年用在iPhone 18系列。特斯拉涨0.15%，Truist分析师将特斯拉的目标价从360美元下调至351美元，仍维持“持有”评级，特斯拉第四季度的交付和生产数据低于市场普遍预期和公司自身的预测。

• 芯片股普涨。费城半导体指数收涨2.84%，报5310.14点。英伟达两倍做多ETF涨6.73%。美光科技收涨10.45%，阿斯麦ADR涨7.58%，意法半导体ADR涨7.33%，ASM国际ADR涨超5.7%，台积电ADR涨超5.4%，2025年华尔街继续看好台积电并认为，AI和高性能计算机需求强劲，消费电子需求回升。Arm控股涨约4.5%，AMD涨超3.3%，Wolfspeed涨超2.5%，思佳讯涨超2.3%。博通收涨1.66%，高通收涨1.28%，该公司推出可运行人工智能软件的新型个人电脑芯片且售价较低。而英特尔收跌3.36%，英特尔首款Intel 18A制程芯片亮相，Panther Lake处理器确认下半年发布。

• AI概念股涨跌不一。Serve Robotics收涨20.28%，超微电脑收涨9.36%，BullFrog AI收涨12.67%，C3.ai收涨0.41%，CrowdStrike收涨2.04%，戴尔科技收涨3.96%，BigBear.ai收跌5.08%，Palantir收跌4.97%，甲骨文收跌0.38%，Salesforce（赛富时）收跌0.71%，英伟达持股的SoundHound AI收跌3.54%。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌1.16%，报6645.14点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌3.55%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.69%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.18%。富时A50期指连续夜盘收跌0.09%，报12956.000点，特朗普关税传言时一度涨1.8%，辟谣后涨幅收窄。
• 热门中概股中，名创优品收跌12.66%，腾讯控股ADR跌7.82%，理想汽车跌3.43%，极氪跌2.3%，百度、京东、阿里巴巴、B站至少跌0.1%，小鹏、新东方、百胜中国则至多收涨约0.5%，蔚来涨1.4%，拼多多涨2.2%。
• 其他重点个股中：（1）FuboTV收涨251.39%，该公司与迪士尼合作，将合并直播电视流媒体服务。（2）“比特币持仓大户”MicroStrategy收涨11.61%，该公司称已再买1070枚比特币。（3）巴里克黄金公司收跌2.15%，该公司威胁称，如果马里政府不停止干扰旗下矿场的出口和运营，巴里克矿场将不得不在一周之内暂时关闭。（4）受15亿美元加速股票回购计划提振，Uber美股盘前一度涨逾4%，最终收涨2.66%。（5）日本制铁和美国钢铁公司向美国法院提起诉讼，指控拜登总统干预其收购交易，并将美国钢铁工会主席及竞争对手Cleveland-Cliffs首席执行官列为被告，美国钢铁公司收涨8.14%，Cleveland-Cliffs收涨4.21%。

周一欧洲股市在芯片股的带动下收涨，泛欧Stoxx 600指数收涨近1%，欧洲斯托克50指数涨超2%。法股涨超2%，德股涨超1.5%，欧洲奢侈品和汽车股齐涨：

• 泛欧STOXX 600指数收涨0.95%，报513.02点。欧元区STOXX 50指数收涨2.36%。富时泛欧绩优300指数收涨1.04%。
• 富士康上周日公布创纪录第四季度营收后，芯片股领涨，阿斯麦控股收涨8.69%，ASM国际涨6.19%，BE半导体实业涨5.42%。Berenberg和杰富瑞下调诺和诺德目标价，该公司收跌3.01%。消息上，英国超越德国，成为欧洲最大的电动汽车市场。
• 欧股盘中，报道称特朗普关税范围收窄后，欧股应声上涨，欧洲汽车、奢侈品、股价矿业股走高。欧股尾盘时，特朗普否认关税力度，市场不确定性增加，欧股从早盘高点回落，欧洲汽车板块涨幅从早盘接近5%收窄至3%左右，宝马涨幅收窄至4.42%，斯泰兰蒂斯Stellantis收窄至3.91%。奢侈品股中，爱马仕收涨4.51%，LVMH集团收涨3.81%，矿业股方面，Antofagasta收涨3.24%，受铜价飙升提振，英美资源公司收涨1.96%。
• 德国DAX 30指数收涨1.56%。法国CAC 40指数收涨2.24%。荷兰AEX指数收涨0.79%。意大利富时MIB指数收涨1.91%。英国富时100指数收涨0.31%。西班牙IBEX 35指数收涨1.34%。

本周市场将迎来1190亿美元的新美债发行，在本周美国3年期、10年期和30年期发售前，收益率曲线出现熊陡的情况，30年期美债收益率一度涨4个基点至4.85%，创14个月新高。周一580亿美元3年期国债拍卖结果疲软。美国财政部还将于周二和周三分别标售10年期和30年期国债。德国12月CPI增速超预期，两年期德债收益率涨3.3个基点：

• 美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率尾盘涨2.44个基点，报4.6219%，日内交投于4.5733%-4.6422%区间。两年期美债收益率尾盘跌0.42个基点，报4.2766%，日内交投于4.2974%-4.2433%区间。
• 高盛利率策略师认为，美债收益率曲线进一步陡化的空间有限，经济数据好于预期可能削弱美联储降息预期，而疲软经济数据或关税风险可能削减经济增长乐观情绪，缓解长期收益率的上行压力。富国银行建议对美国利率尤其谨慎，将长期头寸限制在七年期。鉴于政治风险很高，长期国债走强艰难。华尔街债券空头Padhraic Garvey预计，到2025年底，美国10年期国债收益率将达到约5.5%，T. Rowe Price也预测2025年第一季度10年期国债收益率将达到5%，并暗示可能升至6%。
• 欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.1个基点，报2.447%，全天处于上涨状态。两年期德债收益率涨3.3个基点。英国10年期国债收益率涨2.0个基点。两年期英债收益率涨1.7个基点。法国10年期国债收益率跌2.6个基点。意大利10年期国债收益率跌1.3个基点。
• 英国长期借贷成本接近25年来最高水平，加大了财政大臣Rachel Reeves的压力。英国30年期国债收益率周一涨多达4个基点至5.19%，接近2023年的5.21%高点和1990年代末的水平，不过随后回落。工党政府的高举债计划引发了市场对英国债务的担忧，导致国债抛售，基准10年期国债收益率自10月底以来上升约40个基点。

受关税消息影响，美元指数刷新日低跌破108关口，跌幅约1.1%，特朗普辟谣后美元收复近半跌幅。非美货币拉升，离岸人民币最高涨超451点上逼7.31，日元一度涨向156，德国12月通胀初值高于预期，推动欧元创下一个月来最大单日涨幅，欧元和英镑一度涨逾1%。加拿大总理特鲁多辞去党首职务，加元一度涨超1.1%。比特币期货涨约3.7%重返10万美元上方：

• 美元：ICE美元指数跌0.66%，报108.237点，日内交投区间为109.069-107.750点，北京时间21:29刷新日低。彭博美元指数跌0.62%，报1304.05点，日内交投区间为1313.29-1298.53点。

• 非美货币：欧元兑美元涨0.84%、报1.0390，英镑兑美元涨0.78%、报1.2520，美元兑瑞郎跌0.43%、报0.9046；商品货币对中，澳元兑美元涨0.48%，纽元兑美元涨0.53%，美元兑加元跌0.80%。印度卢比兑美元盘中跌破85.8150，跌至新低。
• 日元：美元兑日元涨0.23%，报157.63日元，19:07刷新日低至157.96日元，随后显著上涨，21:28刷新日高至156.24日元。植田讲话后，日本央行加息预期升温。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨123点，报7.3460元，日内整体交投于7.3647-7.3132元区间。
• 中信证券首席经济学家明明表示，近期央行从汇率中间价报价、离岸人民币流动性调控等着手，提升稳汇率政策强度，叠加全球重要央行议息会议均已结束、国内政策进入空窗期，预计人民币汇率短期或围绕7.3元上下波动。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘涨3.69%，报10.3万美元，北京时间22:00后从9.9万美元上方迅速拉升至10.4万美元。第二大的以太坊尾盘涨1.60%，报3710.50美元。

油价冲高回落，告别五日连涨和三个月最高，盘中美油最高涨近1.4%上逼75美元，随着美元收复部分失地，且德国通胀上升压低欧央行降息预期，油价转跌。美国极寒天气刺激能源需求，美国天然气期货收涨9.48%。英国天然气期货跌约5.4%，欧洲天然气库存消耗速度创2018年以来最快：

• 美油：WTI 2月原油期货收跌0.40美元，跌幅0.54%，报73.56美元/桶。美油美股盘前最高涨近1.4%上逼75美元，尾盘最低跌超0.1%下逼73.20美元。
• 布油：布伦特3月原油期货收跌0.21美元，跌幅0.27%，报76.30美元/桶。布油美股盘前最高涨近1.3%站上77.50美元，尾盘最低跌超0.7%跌破76美元。

• OPEC在12月份减产石油12万桶/日，产量为2705万桶/日。阿联酋对OPEC+石油减产协议的执行情况改善。纽约商品交易所WTI期货的未平仓合约数量于1月3日飙升至193.3万份，为2023年6月以来的最高水平，显示出市场对能源交易的兴趣正在增长。沙特阿美上调2月面向亚洲买家的原油价格，为三个月来首次上调，显示出对亚洲需求前景的乐观预期。

• 天然气：美国2月天然气期货收涨9.48%，报3.6720美元/百万英热单位。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货跌4.99%，报47.000欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货跌5.37%，报117.170便士/千卡。

尽管美元走弱支撑伦敦工业金属普涨，并为金价提供部分支撑，但10年期美债收益率升至逾一周来高点和通胀预期升温，又压制金价，现货黄金最低跌近1%下逼2610美元，白银涨：

• 黄金：COMEX黄金期货尾盘跌0.29%，报2647.00美元/盎司。现货黄金最低跌超0.9%下逼2610美元，尾盘跌0.15%，报2636.24美元/盎司。
• 白银：COMEX白银期货尾盘涨1.25%，报30.480美元/盎司。现货白银最高涨近2.5%站上30.30美元，尾盘涨1.15%，报29.9585美元/盎司。
• 高盛下调美联储降息预期，预计金价不会在年底前达到3000美元，而是推迟到2026年中。但美国对冲基金Quantix Commodities将30%的资产配置在黄金上，计划全年维持超配，预计2025年金价将升至每盎司3000美元。华尔街银行如美国银行、摩根大通和瑞银集团也看涨黄金，预计年底前金价将达到或接近3000美元。
• 美元走低支撑伦敦金属普涨，伦铜、伦铅收涨超1%：伦铜收涨126美元，报9003美元/吨。COMEX铜期货涨1.90%，报4.1510美元/磅。伦铝收跌4美元，报2490美元/吨。伦锌收涨14美元，报2902美元/吨。伦铅收涨22美元，报1946美元/吨。伦镍收涨71美元，报15182美元/吨。伦锡收涨181美元，报29289美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。

以下为北京时间1月6日23:30以前更新内容

美股盘前，据界面新闻报道，特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税，但只涵盖关键进口商品。因特朗普关税计划或收窄，提振市场情绪。美股盘前，三大股指期货走强，美元回落。欧股应声上涨，欧洲汽车、奢侈品股价走高，LVMH一度涨4.8%，开云集团一度涨4.0%，保时捷一度涨6.0%，宝马一度涨5.4%。

随后特朗普否认将削减关税力度，称有关对关键进口商品加征普遍关税的报道有误。美股盘前大涨后急挫，美元大跌后急升，非美货币短线走低。欧元兑美元涨幅一度缩窄至0.5%，英镑兑美元涨幅一度收窄至0.46%，此前均一度涨逾1%。富时中国A50指数期货涨幅收窄至0.6%，此前一度涨1.8%。欧洲汽车股涨幅回落，但仍保持上涨势头，保时捷一度涨4.3%，宝马一度涨3.9%。

周一美股开盘后反弹，从上周的跌势中恢复。得益于富士康宣布创下第四季度收入新高，芯片股引领大盘上涨，纳指一度涨近1.7%，英伟达和博通分别涨近4.1%和3.8%，美光科技一度涨超10%：

• 美股三大指数齐涨。标普500指数一度涨近1.1%。与经济周期密切相关的道指涨幅扩大至近0.6%或255点。科技股居多的纳指一度涨超1.6%。

• 行业ETF美股盘初普遍走高，半导体ETF涨3.32%，全球科技股指数ETF涨1.72%，科技行业ETF涨1.35%，公用事业ETF则跌0.3%。
•  “科技七姐妹”普涨。特斯拉涨近3.9%后回落，Truist分析师将特斯拉的目标价从360美元下调至351美元，仍维持“持有”评级，特斯拉第四季度的交付和生产数据低于市场普遍预期和公司自身的预测。英伟达一度涨近4.1%。亚马逊涨近1.7%后回吐过半涨幅，谷歌A涨近3.4%后回落，Meta涨近1.7%后涨幅砍半，微软一度涨超2%，苹果涨近1.2%后回吐过半涨幅，苹果推迟应用台积电2纳米芯片的计划，或延后至2026年用在iPhone 18系列。
• 芯片股普涨。费城半导体指数一度涨超3.8%。Wolfspeed一度涨超10%，美光科技一度涨超10%，纳微半导体一度涨近9.3%。台积电盘初涨超6.3%，刷新历史新高后回落，台积电2纳米制程良率目前仅60%，导致其成本高昂。

• AI概念股普涨。Serve Robotics一度涨近28%，超微电脑一度涨超15.5%，英伟达持股的SoundHound AI一度涨超10%。

• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数涨超1.4%后回落。热门中概股中，蔚来一度涨超5.8%，拼多多一度涨超5.7%，大全新能源一度涨约5.5%。
• 其他重点个股中：（1）FuboTV盘中一度涨超220%，早盘一度涨超176%，创2018年1月以来最大盘中涨幅。（2）“比特币持仓大户”MicroStrategy一度涨超2%，该公司称已再买1070枚比特币。（3）巴里克黄金公司一度下跌约1.8%，该公司威胁称，如果马里政府不停止干扰旗下矿场的出口和运营，巴里克矿场将不得不在一周之内暂时关闭。

【以下为北京时间22:00以前更新内容】

1月6日周一，美股盘前三大股指期货走强，美元回落，富时中国A50指数期货涨1%，欧股涨幅扩大，欧洲斯托克50指数涨近2%。据界面新闻报道，特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税，但只涵盖关键进口商品。

消息称，距离特朗普上任还有两周，其助手仍在讨论对来自所有国家的商品征收进口关税，但与其涵盖所有进口商品，当前的讨论围绕仅对对于美国国家或经济安全至关重要的特定产业采取关税行动，进而舍弃了特朗普竞选承诺中的关键内容，至少暂且是如此。

这也意味着，特朗普的关税政策出现了巨大转变。据央视新闻报道，特朗普在去年的一次采访中提出了对所有进口商品征收10%普遍关税的建议。今年11月，全美零售联合会（NFR）的一项研究指出，如果特朗普提出的新关税计划实施，美国消费者的年度消费能力可能会损失多达780亿美元。

消息称，初步讨论基本围绕特朗普团队想要带回美国的几个关键产业，其中包括国防工业供应链（对钢、铁、铝和铜实施关税），关键医疗设备（注射器、针头、药瓶和医药材料），以及能源生产（电池、稀土矿，甚至光伏面板）。

受该消息影响，彭博美元现货指数下跌0.9%，创11月以来的最大跌幅。当前，市场静待周五即将公布的12月非农就业报告，分析师预计数据将增加15万，失业率将维持在4.2%。

交易员降低了对欧洲央行降息的预期，预计今年降息幅度少于100个基点，欧元兑美元走高，欧股拉升。有报道称加拿大总理特鲁多将辞去自由党党首一职，加币兑美元一度冲高。

市场情绪波动加剧，Ritholtz Wealth Management首席市场策略师Callie Cox 表示，未来一周可能是交易员重新调整预期的另一个机会。

美股盘前，台积电涨2.7%，报214.24美元，创历史新高。美国钢铁公司涨幅扩大至3.3%。、

美股三大期指涨幅扩大，标普500指数期货涨0.64%，纳斯达克100指数期货涨近1%，道指期货涨0.24%。

欧股涨幅扩大，欧洲斯托克50指数涨近2%，法国CAC 40指数涨2%，德国DAX指数涨1.2%。

欧股奢侈品股、汽车股上涨，LVMH上涨4.8%，开云集团上涨4.0%，Moncler上涨3.8%，保时捷涨6.0%，Stellantis涨5.6%，宝马涨5.4%。

美国30年期国债收益率攀升至2023年11月以来的最高水平。日本五年期国债收益率升至0.77%，续创2009年以来新高。

美元指数跌近1%，非美货币拉升，美元兑加元跌0.9%，至1.4320。欧元兑美元涨幅扩大至1.2%，现报1.0429。英镑兑美元涨幅扩大至近1%，现报1.2545。

富时中国A50指数涨幅扩大至1%。离岸人民币兑美元短线拉升，现报7.3356，日内涨逾200点。

现货黄金走低，日内跌0.26%至2633.68美元/盎司。

基本金属普涨，伦铜涨近2%，伦铅涨1.5%，伦锡、伦锌涨逾1%。

比特币涨近1%。

受有关特朗普关税调整的报道影响，欧股奢侈品股上涨，LVMH上涨4.8%。

美股盘前，台积电涨2.7%。

美股三大期指涨幅扩大，标普500指数期货涨0.64%，纳斯达克100指数期货涨0.96%，道指期货涨0.24%。

欧股涨幅扩大，欧洲斯托克50指数涨近2%，法国CAC 40指数涨2%，德国DAX指数涨1.2%。

美国30年期国债收益率攀升至2023年11月以来的最高水平。

受特朗普关税报道影响，彭博美元指数跌破108美元，逆转了自去年10月初开始的连续数月的涨势。

比特币涨近1%。

基本金属普涨，伦铜涨近2%，伦铅涨1.5%，伦锡、伦锌涨逾1%。