中长期资金入市新方案，能给A股带来多少增量资金？
周四，证监会主席吴清在国新办发布会上表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确稳步提高中长期资金投资A股规模和比例。具体来说：未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。
对此，华福证券任志强、朱斌认为，此次实施方案出台，未来三年，将给A股每年带来至少2000亿以上的机构中长期增量资金。
具体来看，华福证券表示：
从万得统计看，截至2024年三季报：基金及基金管理公司（含公募基金和基金专户）共持有A股市值1.82万亿，较半年度减少了1.18万亿；保险公司持有A股市值1.56万亿，较半年度增加了3534.4亿元；社保基金持有A股市值4599亿元，较半年度增加了477.5亿元；企业年金则仅持有A股市值8.6亿元，与半年度基本持平。
而截至三季度末，A股总市值为78.4万亿，流通市值为71.9万亿，上述四类长期资金持股市值占比分别为4.9%和5.4%，仍有较大提升空间。新闻发布会上吴清主席指出：“《实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。”
从目前公募基金规模来看，若按照万得去年三季度末的统计口径，则未来三年（2025-2027）每年公募基金投资权益规模将增加1800亿元、2000亿元和2200亿元以上。从目前保险公司新增保费情况来看，2024年比2023年新增保费达到1400亿元以上，则2025年保险资金增配权益资金的规模应该能达到420亿元以上。
开源证券高超等人则表示，2024年末公募基金持有股票总市值5.9万亿，10%每年增长对应0.59万亿增量资金。
具体来看：
2024 Q3末保险业资金运用余额32.2万亿，权益资产(股+基+长股投)合计占比20%。
假设大型国有险资占比50%，以2024年保费数据测算，在新单/总保费两个口径下，每年险资(寿险+财险)增配A股资金分别0.43万亿/0.85万亿。
2024年末公募基金持有股票总市值5.9万亿，10%每年增长对应0.59万亿增量资金。
