本周，市场发现美联储在银行业监管政策上似乎有两大态度转变。一是放松2025年银行年度压力测试的参数，二是有知情人士透露美联储将取消对美国六大银行的气候压力测试要求。
分析认为，这表明监管环境正向更加宽松和透明的方向发展。市场对政策调整反应积极，银行股周四普涨。其中大型银行表现更佳，KBW银行指数一度涨1.2%，超过标普地区银行ETF0.9%的涨幅。个股方面，花旗集团一度涨超3.5%，高盛、摩根士丹利和美国银行均一度涨超1.5%。
银行压力测试：经济冲击假设减轻，测试条件更易应对
美联储周三收盘后公布了2025年年度银行压力测试的新参数。
巴克莱分析师Jason Goldberg周四在报告中指出，尽管测试依然具有挑战性，但相比过去两年更严苛的条件，此次2025年测试中的经济冲击假设有所减轻。新的测试假设包括失业率最高升至10%、房价下跌33%、股票和房地产市场价值下跌幅度较之前降低。这些调整使测试的难度有所降低。
值得注意的是，美联储承诺提高测试透明度和稳定性。美联储在声明中表示，将在新测试中“减少结果波动性并改善模型透明度”。这一举动回应了银行业对不透明管理的长期抱怨。去年12月，银行业贸易组织还因压力测试问题起诉了美联储。
压力测试的变化支持了华尔街分析师的观点，即在特朗普政府的领导下，美国大型银行将面临更友好的监管制度。自2008年金融危机后，美国最大的银行每年都必须接受测试，以评估它们在严重衰退期间继续向消费者和企业提供贷款的能力。
美国银行分析师Ebrahim Poonawala周四指出：
“2025年压力测试情景总体上比去年好，这增强了我们的信心，即银行应该开始在监管资本要求方面得到缓解，因为我们预期监管制度将转向平衡、透明和更可预测。”
气候压力测试取消：美联储态度趋于保守
周四同日，彭博援引知情人士消息称，美联储已决定终止对包括摩根大通、花旗、高盛等在内的美国六大银行的气候压力测试要求。
美联储于2023年首次启动气候压力测试试点，并于去年首次公布了测试结果，目的是帮助美国最大银行识别和管理与气候变化相关的金融风险。这些测试并不会直接影响银行的资本要求或其他监管指标。
2023年参与试点的六大银行曾花费数月时间评估气候变化对投资组合价值的影响，但测试结果暴露出数据缺口和信息可靠性问题。
美联储去年5月表示，这些问题导致测试结果存在较大不确定性。周四消息称，最终美联储决定终止这一计划。
分析指出，这项政策调整被视为美国气候金融政策的又一次重大挫折。近年来，美联储逐步退出与气候相关的国际合作。
除了终止银行气候压力测试外，美联储此前还退出了"绿色金融体系中央银行和监管机构网络"（NGFS），这一决定是在特朗普就职前几天宣布的。此外，美国六大银行全部退出了行业主要的气候金融组织："净零银行业联盟"（Net-Zero Banking Alliance）。
甚至在特朗普重返白宫之前，美联储主席鲍威尔就曾公开表态，认为气候变化不应是美联储的核心政策议题。这一立场也在美联储反对巴塞尔银行监管委员会的全球气候风险披露提案时得到了体现。
与美联储的退出形成鲜明对比，欧洲央行和英国央行在气候金融风险管理上走在前列。
自2022年起，欧洲央行就开始对银行进行气候压力测试。这些测试结果显示，未能为气候变化后果做好准备的银行可能面临数十亿欧元的潜在损失。欧洲央行随后表示，将对未充分应对此类风险的银行采取财务处罚措施。
英国央行早在2021年就启动了对金融业的首次大规模气候风险评估。这项工作原计划于2020年开始，但因疫情影响被推迟。
