2月11日，A股三大指数震荡调整，上证指数报收3318.06点、下跌0.12%，深证成指下跌0.69%、创业板指下跌1.43%，两市成交额较昨日减少949.4亿元。
沉寂多日的银行板块逆势上涨，其中青岛银行报收4.07元/股，以4.9%的涨幅领跑同业。
2024年业绩，或为其市场表现提供了支撑。
前一日，该行于晚间公告业绩预增，披露公司2024年拟实现营收、归母净利134.98亿元、42.64亿元，增幅分别为8.22%、20.16%。
在净息差收窄、财富管理业务承压的大环境中，录得20%以上的净利增幅并非易事。
信风梳理发现，已公示2024年营收、净利数据的16家上市银行中，仅有浦发银行、青岛银行净利增幅在20%以上；其中，青岛银行利润增速已连续2年维持在15%以上。
青岛银行并未在业绩预告中透露收入明细；综合资产负债表现与三季报，超越20%的利润增长主要来自利息与非息收入的共同增长。
一方面，青岛银行仍旧维持了10%以上的扩表速度；另一方面，对“债牛”行情的成功把握为带来了可观的收益。
在业务增长之余，有分析人士预计，拨备反哺对青岛银行利润亦有一定贡献。
据广发证券银行分析师倪军测算，青岛银行2024年第四季度贷款拨备余额减少环比减少7.44亿元，在保证资产质量的同时，亦为利润提供支撑。
难舍“以量换价”
和省内的大部分城商行类似，青岛银行在业务上仍以存贷款为主导。
对传统信贷的路径依赖，也导致息差压力下，青岛银行不得不通过“以量补价”策略维持规模。
中报披露，该行净息差较年初小幅收窄，其中贷款收益率同比下滑0.18个百分点；不过受益于贷款规模大幅增长，利息收入变动净值仍旧高达7.39亿元。
规模高增背后，是显著高于同业的扩表速度。
参考2024年前三季度数据，该行资产、负债增速分别较城商行整体高出3.01个、3.14个百分点；2024年末，资产、负债总额增速为13.48%、13.56%，贷款、存款总额增长13.53%、11.91%，各项增幅均维持10%以上。
青岛银行曾表示，公司持续扩大贷款规模、提升负债质量，同时亦积极拓展低成本资金来源，吸收存款持续增长。
不过从中报数据看，存款成本短时间内或难以压降。
一是现有存款结构上，7成为定期存款、5成为个人存款，成本整体较高；
二是增量仍以高成本的定期为主，活期存款余额同比下滑1.11%、定期增长17.46%。
业绩预告中，青岛银行存款全年增速较贷款低出1.63个百分点，这也侧面说明，该行吸引存款能力仍弱，仍未建立起定价优势。
仍在转型途中
作为山东省内规模“第一梯队”的城商行，青岛银行在对公业务随着制造业发展扶摇直上时，就比同业更早意识到了零售的重要性。
2010年，曾在招商银行履职多年的郭少泉加入青岛银行担任董事长，大力推广零售业务，锚定“科技引领、管理精细、特色鲜明”的新金融精品银行发展方向，期待将其打造为“小招行”。
此后成立青银金租、青银理财两家子公司，相继获得B类主承销商独立主承资格、证券基金托管等资质，形成多种经营业态并存格局。
直至如今，青岛银行主营业务已完善为对公、零售，以及金融市场三大板块。
不过零售方面，曾经“小招行”的期冀已几近破灭。
对比其他上市城商行，青岛银行零售业务仍处于中下游水平。
2024年上半年，该行零售业务利润水平大幅低于对公与金融市场业务，营收占比虽达26.86%，但利润贡献仅为18.93%。
测算之下，青岛银行零售业务毛利率不仅远低于同区域的齐鲁银行，也低于杭州银行、南京银行和长沙银行等其他地区城商行。
反观零售之外的对公与金融市场板块，增量虽有波动，但利润率始终较高。
2023年，青岛银行金融市场业务营收同比减少1.21%至28.88亿元，但2024年上半年，营收同比增幅已达21.55%；
同期，该业务营收占比为23.11%，但利润占比已达32.45%。
青岛银行自述，公司金融市场与对公业务合作紧密。
“主要通过‘投行+销售+做市’模式，以销售和做市促承揽、以交易和投研促销售，全面打通投行、销售、交易、研究、托管等业务。”青岛银行表示，“目前各项业务稳健发展，已形成资格牌照齐全、有全国竞争力的专业经营条线。”
不过上半年的业绩增长，应更多得益于“债牛”行情的助推。
青岛银行披露，公司非利息净收入主要来源于投资收益、公允价值变动损益两部分：
一是公司加强研判，于2023年下半年调整投资结构，适时增加公募基金投资，并在2024年上半年把握住债券市场估值上行契机，实现投资及估值收益较快增长；
二是销售贵金属业务收入增加1.29亿元。
“新三年”进入倒计时
综合发展战略看，2024年是青岛银行维持15%以上净利增速的第2年，也是公司正式进入新三年战略规划的第2年。
2022年中，曾有30年中国银行工作经验的景在伦就任青岛银行董事长；次年曾历任农业银行深圳国贸支行、宝安支行行长的吴显明就任青岛银行行长。
同年4月，青岛银行再有张迟红、张猛2位副行长加入，新一届领导班子基本就位。
这一年，青岛银行推出新三年战略规划，聚焦“调结构、强客基、优协同、提能力”四大战略主题，推动公司业务、零售业务、金融市场业务和国际业务四大板块业务模式转型升级。
从当下各指标看，该行已沿着战略规划的大方向稳步向前。
例如2024年上半年客户基础夯实，新拓对公客户超2万户，绿色、科技、制造业等实体类客户增长较快，零售客户保有资产规模较上年末增长4.93%；
金租理财协同成效凸显，青银金租完成首轮增资扩股，报告期内营收同比增长14.43%，青银理财营收增长8.03%。
不过，与对公、零售、金融市场业务并列第四大板块的国际业务，仍颇为神秘。
青岛银行在三季报中未对该项业务作出说明，中报则透露出几组增长数字。
例如，报告期末国际业务活跃客户同比增长25.92%，国际结算业务量增长59.16%；报告期内，国际业务中收增长105.72%至9443.02万元，交易银行业务增长54.38%至1.81亿元。
如今，青岛银行“新三年”已进入尾声倒计时，未来该行能否如期完成战略规划，仍有待业绩检验。
