通胀放缓！欧元区3月CPI同比2.2%符合预期

欧元区通胀在3月进一步放缓，逼近欧洲央行2%的目标，这使得官员们正在权衡是否在下个月继续降息。

周二，欧盟统计局发布的最新数据显示：

• 欧元区3月调和CPI同比初值 2.2%，预期 2.2%，前值 2.3%。
• 欧元区3月核心调和CPI同比初值 2.4%，预期 2.5%，前值 2.6%。
• 欧元区3月调和CPI环比初值 0.6%，预期 0.6%，前值 0.4%。
• 欧元区2月失业率 6.1%，预期 6.2%，前值 6.2%。

服务业通胀是政策制定者特别关注的领域，3月该数据从3.7%降至3.4%，延续了自2月份开始的明显回落趋势。与此同时，潜在价格压力也略微放缓至2.4%，低于预期。

欧洲央行面临降息抉择

欧洲央行最新的季度预测预计，到2026年初，通胀将可持续回归其目标水平。

欧洲央行必须在两周多一点的时间内决定是否自去年6月以来第七次降低借款成本。官员们对于特朗普的关税对物价构成多大威胁存在分歧。

彭博社报道称，一些政策制定者对于是否再次降息犹豫不决。受此影响，市场已下调了对今年进一步宽松程度的押注。投资者目前预计4月17日再次降息的可能性为70%，低于之前的85%。

分析认为，在特朗普于4月2日宣布主要关税措施后，欧元区前景可能会更加明朗。欧洲央行还必须评估欧洲军费开支激增，以及德国基础设施的投资。

欧洲央行行长拉加德上周表示，美国对进口商品征收25%的关税将在第一年使欧元区经济增长下降约0.3个百分点，随后由于欧盟的报复，降幅会进一步扩大。她表示，对通胀的影响则不太确定，尽管短期内，欧元汇率走弱可能导致物价上涨加速约0.5个百分点。

并非所有欧洲央行官员都持相同看法，包括法国的Francois Villeroy de Galhau在内的一些人淡化了关税对通胀的影响，而更担心对国内生产总值的打击。