在全球电动汽车需求放缓且电池价格下跌的背景下，宁德时代仍交出了一份亮眼的财报：Q1净利润同比增长接近33%，毛利率出现明显回升。
周一晚间，宁德时代公布2025年一季度财报。核心要点如下：
- 收入状况：Q1营收847亿元，同比增长6.18%，略低于市场预期
- 盈利能力：净利润同比增长32.85%至139.6亿元，高于预期的138亿元；毛利率24.4%，同比提升1.15个百分点；扣非净利润118.3亿元同比增长27.92%；每股收益3.18元，同比增长33.05%
- 现金流强劲：经营活动产生现金流净额328.7亿元，同比增长15.91%，期末现金及现金等价物余额2863亿元
- 资产负债优化：总资产8200.97亿元，较年初增长4.25%；归母净资产2615.58亿元，较年初增长5.92%
- 汇率收益显著：财务费用转为净收益22.88亿元，主要得益于外币资产汇率变动
- 研发投入加大：研发费用48.14亿元，同比增长10.92%，持续保持行业领先
尽管前景充满挑战，但宁德时代仍稳坐全球电池一哥的宝座。根据SNE Research的数据，根据今年前两个月的数据，其全球市场份额约为38.2%。
业绩韧性超预期，毛利率企稳回升
宁德时代2025年第一季度交出了一份超出市场预期的财报。Q1实现营收847.05亿元，同比增长6.18%；归属上市公司股东的净利润达139.63亿元，同比大增32.85%，远高于营收增速。
值得关注的是，公司毛利率出现明显回升。根据财报数据计算，Q1毛利率为24.4%，相比去年同期提高约1.15个百分点。这表明在动力电池行业竞争依然激烈的背景下，宁德时代通过产品结构优化、成本控制和技术升级，成功实现了盈利能力的提升。
扣非后净利润118.29亿元，同比增长27.92%，显示公司核心业务盈利能力持续增强。非经常性损益21.33亿元，主要来源于股权投资收益和政府补助，对公司整体业绩形成有效补充。
现金流健康，财务结构优化
财报显示，宁德时代经营活动产生的现金流量净额328.68亿元，同比增长15.91%，这一数据远高于净利润，表明公司现金创造能力极强，经营质量优秀。
不容忽视的财务亮点是外汇收益的显著贡献。Q1财务费用由上年同期的3.13亿元转为-22.88亿元(净收益)，同比下降831.10%，主要源于持有的外币货币性项目受汇率变动的积极影响。这一变化反映了公司国际化进程中的财务管理效果，但也提醒投资者关注汇率波动可能带来的不确定性。
截至2025年3月底，公司总资产8200.97亿元，较年初增长4.25%；归属于上市公司股东的权益2615.58亿元，较年初增长5.92%。货币资金余额达3213.24亿元，占总资产的39.18%，充足的现金储备为公司持续投资创新和全球扩张提供了坚实保障。
研发持续加码，H股上市提速
研发费用方面，宁德时代Q1投入48.14亿元，同比增长10.92%，持续保持行业领先水平。这一投入反映了公司对技术创新的坚定承诺，有望通过前沿电池技术的突破进一步巩固市场地位。
此外，公司H股上市进程加速。财报披露，宁德时代已于2025年3月25日收到中国证监会出具的《关于宁德时代新能源科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》，并于4月10日通过香港联交所上市聆讯。H股上市将帮助公司进一步拓宽融资渠道，增强国际影响力，为全球布局提供更多资本支持。
