本文作者：李笑寅
来源：追风交易台
美股市场迎来转折点？多个技术面指标释放积极信号。
经历4月初的大幅回调后，美股市场近期出现了罕见的全线上涨现象，多项技术指标同时触发看涨信号。其中，尤为引人注意的是市场出现了极为罕见的“Zweig Breadth Thrust”（ZBT）信号。
据追风交易台消息，美银美林分析师Paul Ciana在最新的研报中指出，自1939年以来，每一次ZBT信号出现后的130和190个交易日，标普500指数都实现了上涨，平均涨幅高达17.1%和19.6%。
这一指标与近期的标普三连涨、VIX恐慌指数回落、纽约证券交易所(NYSE)多只股票齐涨等信号共同表明，美股可能已经已经触底反弹。
ZBT释放底部信号，市场宽度显著改善
ZBT是由传奇投资者Martin Zweig发明的市场宽度指标，用于衡量短期市场广度以及市场情绪变化的速度，计算方法是10日指数移动均线（EMA）上涨的股票除以总交易股票。
当10天内NYSE市场上涨股票占总交易股票的比例从低于40%迅速攀升至61.5%以上时，则触发该信号。
简单来说，这一指标意味着市场从极度超卖迅速转向极度超买，通常标志着一个重要的市场底部。
美银报告显示，截至4月24日，标普500指数触发了自1927年以来的第32个ZBT信号，收盘于5484.77点。历史上，自1939年以来的16次信号后，标普500指数在130个和190个交易日后的上涨概率达到了惊人的100%，平均涨幅分别为17.1%和19.6%。
报告进一步表示，这是一个极为罕见且强烈的看涨信号，历史数据显示市场在接下来6-12个月的表现显著优于平均水平。
此外，根据Carson Group的首席市场策略师Ryan Detrick分析，最近10个交易日中有6天NYSE上涨股票的比例超过70%，这一现象虽然样本较小(仅8次)，但历史效应显著——后6个月从未出现下跌，平均上涨14%以上；一年后全部上涨，平均涨幅超22%。
Detrick表示，相似的历史情况也曾发生在1982年、2009年和2020年的市场低点：
“所有这些历史时刻，政策制定者都以重大方式提供了救市措施，而我们很可能再次看到这种情况——特朗普政府大幅削减关税以及美联储在今年下半年降息。”
更令人鼓舞的是，Detrick发现，近三日内超过70%的NYSE股票都实现上涨，这一情况历史上出现后的一年内，市场上涨概率达到26/27次，几乎是百分之百。
标普三连阳：强势买入浪潮的确认
除了ZBT信号外，标普500指数还连续三天上涨超过1.5%，这一现象在历史上也极为罕见。
Detrick指出，历史上每次发生此类现象的一年后，股市都会上涨，10次都是如此。
美银报告显示，标普500指数在4月9日暴涨9.5%，当天有惊人的94%的股票上涨。而4月22日又出现了另一个强劲上涨日，这两天内超过89%的股票和交易量都在上涨。
这种在9天内出现两次如此强劲上涨的现象极为罕见，历史上曾出现在1987年初、2009年3月、2011年8月美国债务评级下调后以及2020年3月新冠疫情低点。
Detrick指出，这种强势买入浪潮通常预示着未来市场走强。数据显示，在发生这类情况后的一年内，标普500指数有10次全部实现了上涨。
此外，美银表示，4月初VIX恐慌指数突破45点，这一现象历史上出现11次，其中10次在16周后标普500指数实现上涨，平均涨幅达6.41%。唯一失效的一次是在2008年金融危机期间。
美股本轮回调已接近尾声？
美银的报告强调，尽管多项信号显示市场风险可能已经过去，但标普500指数仍然低于200天移动平均线（约5747点），且在5500-5571点区间存在明显阻力，若跌破5356-5309点缺口可能破坏看涨形态。
不过，美银进一步指出，若能持续突破5500点上方并填补缺口，将形成一个小型"杯柄"形态底部形态，这可能意味着标普500指数将重新测试6000点甚至年内高点。理想情况下，指数不会跌破5356-5309点的看涨缺口，以维持这一乐观预期。
Detrick也表示：
“当前这些技术指标与市场极度悲观情绪形成了鲜明对比。”
“我在26年职业生涯中很少看到如此悲观的情绪，这通常是一个可靠的逆势指标，暗示投资者应该对未来持更加乐观态度。”
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