周二,在葡萄牙辛特拉的欧洲央行年度论坛上,欧央行行长拉加德的表态比其他官员更为谨慎。
此前公布数据显示,欧元区6月调和CPI同比2%,符合欧央行目标。拉加德强调“通胀目标达到了,但任务没有完成”,并警告未来地缘政治和全球分裂将带来双向风险。
她表示降息周期已接近尾声,但不会预设承诺,未来利率路径将依据数据逐次决定。她还淡化了当前讨论“中性利率”的重要性,现在讨论中性利率有点不切实际,因为中性利率通常是在没有冲击、经济完全均衡的世界里定义的,且欧元区中性利率可能高于过去。
拉加德还称赞鲍威尔在面对白宫批评时表现出的勇气。如果她和小组里的其他成员遭遇类似的政治攻击,也会做和鲍威尔完全一样的事情。谈到美元地位,她称2025年可能是美元作为全球储备货币的“关键一年”,虽然已有裂痕,但重大转变将是长期过程。
通胀已达到目标,但任务并未完全结束
欧洲央行行长拉加德强调,周二公布的欧元区6月调和CPI同比增长2%,通胀已达到欧央行目标,印证了此前的预测:
“我不是说任务已经完成了,但是目标已经达到了。”
谈到未来,拉加德警告称,地缘政治局势、全球分裂趋势都带来“双向风险”。
利率路径:降息周期接近尾声,绝不预设承诺
相比于欧洲央行成员,拉加德的表态更为谨慎。在被问及未来利率路径时,拉加德坚持她的一贯立场——欧洲央行将继续依赖数据,每次会议逐步决定政策,而不会预先承诺任何特定方向。
不过她指出,整个降息周期已经接近尾声。我们不会承诺一定再降息,但也不排除任何可能。
这与金融市场对9月是否再降息的看法呼应,目前市场给出的概率接近50%。
拉加德还淡化了当前讨论欧元区“中性利率”水平的重要性:
“欧元区的中性利率可能比以往更高。现在讨论中性利率有点不切实际,因为中性利率通常是在没有冲击、经济完全均衡的世界里定义的。现在我们所处的世界并不是那样的。”
称赞鲍威尔面对白宫批评时表现出的勇气
拉加德在论坛欢迎晚宴上称赞美联储主席鲍威尔,表扬他在面对白宫批评时表现出的勇气。
拉加德说,如果她和小组里的其他成员遭遇类似的政治攻击,也会做和鲍威尔完全一样的事情。
美元地位:2025年或是关键一年
谈到美元地位时,拉加德说2025年可能成为美元作为全球储备货币地位的“关键一年”:
“显然有些东西已经破裂了。但大的变化需要很长时间。”
在美元走弱的背景下,欧洲央行看到了让欧元扮演更大国际角色的机会,并敦促各国政府终于推进相关改革——例如发展更深层次的资本市场。
拉加德表示,她不会对欧元兑美元汇率发表评论,尽管欧元对美元汇率已经大幅上涨。她补充说,这反映了市场状况和欧洲经济的状态,既有美元疲软的原因,也有欧元自身走强的因素。
特朗普总统反复无常的政策削弱了对美元的信任,促使投资者寻找替代选择。此前,拉加德多次表示,这可能成为全球欧元时刻,用来提升欧元的国际地位。
数字欧元:必须由公共部门主导
拉加德再次强调推动数字欧元的重要性。她说,货币是公共品,我们是负责保障和保护这种公共品的公仆。
她警告,数字时代“货币私有化”会妨碍货币政策的实施,削弱国家政府的主权。
被问及“是什么让她夜不能寐”时,拉加德回答:
“真相。”
她对人工智能表示担忧,担心信息可能被“扭曲”呈现,舆论可能被操纵。这对欧洲央行很重要,因为他们需要理解经济现实里到底发生了什么。
欧洲面临挑战与机遇
拉加德说,欧洲面临重大挑战——来自美国的保护减少、廉价能源减少。但她同时表示,这也意味着新的机会。
“我相信再过几年,我们会回看2025年,觉得那是改变我们生活方式、商业模式和欧洲发展的一个重要转折点。我希望是朝着更好的方向改变。就看政客们能不能做到这一点了。”
拉加德说,她不会给自己的接班人任何建议,因为前任行长Mario Draghi当年对她说,这份工作会是“小菜一碟”。然而,2019年拉加德接任后情况完全不同,通胀先是受疫情冲击,再受俄乌冲突影响,现在可能还受特朗普关税影响。