联想控股上半年净利大增144%，营收增20.67%，AI服务器收入同比涨超三倍 | 财报见闻

联想控股上半年实现营收同比增长20.67%，归母净利润同比激增144%。旗舰子公司联想集团的个人电脑业务市场份额创下历史新高，人工智能服务器收入同比增长超过三倍。

29日，联想控股公布截至2025年6月30日止6个月中期业绩公告：

• 收入 2815.59 亿元，去年同期 2333.64 亿元，同比增长 20.67%
• 净利润 41.76 亿元，去年同期 28.05 亿元，同比增长 48.88%
• 归母净利润 6.99 亿元，去年同期 2.86 亿元，同比增长 144.41%
• 基本每股盈利0.30元，同比增长150%

联想控股业绩的核心驱动力来自其持股31.41%的联想集团。公告显示，联想集团上半年收入同比增长24%至2572亿元，为联想控股贡献了13.41亿元的净利润，同比增长21%。其所有主营业务均实现了双位数增长。

• 智能设备业务（IDG）：个人电脑业务表现强劲，全球市场份额达到24.6%的历史新高。AI PC成为增长亮点，出货量已占联想集团个人电脑总出货量的30%以上，在Windows AI PC类别中全球市场份额达31%，稳居第一。
• 基础设施方案业务（ISG）：受益于AI服务器需求的激增，该业务板块收入同比增长49%。其中，人工智能服务器收入同比增长超过三倍。
• 方案服务业务（SSG）：连续17个季度保持双位数增长，收入同比上升20%，并维持超过20%的高运营利润率水平。

值得注意的是，联想集团的非个人电脑业务收入占比已提升至48%，显示出其多元化增长引擎的动力日益充沛。

产业运营板块表现分化

产业运营板块实现收入2791亿元，同比增长21%，但各子业务表现分化明显。联想集团表现最为抢眼，收入2572亿元，同比增长24%。个人电脑业务市场份额达历史新高的24.6%，进一步扩大与第二名的领先优势。智能手机业务连续七个季度录得双位数增长，摩托罗拉折叠屏手机以超过50%的市场份额占据全球首位。

相比之下，联泓集团收入31.08亿元，同比下降9%，主要由于部分产品售价下降。佳沃集团收入160亿元，同比下降5%，虽然亏损同比大幅收窄41%，但仍面临结构调整压力。

联想控股的“产业孵化与投资”板块在上半年录得归母净亏损3.86亿元，较去年同期的4.51亿元有所收窄。公司称，亏损收窄主要得益于资本市场回暖带动部分投资组合价值回升，但仍因个别投资表现不达预期而录得亏损。

该板块依然是联想控股践行其科技布局战略的重要平台。报告期内，公司持续加强在AI、新材料、生物医药等前沿领域的布局，上半年累计投资超过50个科技项目。公告披露，联想控股体系累计投资的AI企业已超过270家，在具身智能和医药医疗领域的投资企业数量也位居行业前列。