1月19日，A股全天缩量震荡，三大股指走势分化，沪指小幅收涨，创业板盘中一度跌1%，电网设备、中航系大涨，石油化工、餐饮旅游板块活跃，算力硬件股调整，半导体、CPO等板块下跌。
港股低开低走，恒指、恒科指双双跌超1%，科网股多数下跌，医药生物板块大幅回落，化工、电力设备等走强。债市方面，国债期货午后进一步走低。商品方面，国内商品期货多数下跌，沪锡跌近6%，沪银、沪金逆势上涨，得益于国际黄金、白银再创历史高位。
A股：截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.70%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3500股飘红，103只个股涨停。今日成交2.73万亿。沪深两市成交额2.71万亿，较上一个交易日缩量近3200亿。板块方面，特高压、中航系概念爆发，多股涨停，石油化工、餐饮旅游板块表现亮眼，商业航天、海南自贸区等板块涨幅居前，AI应用、保险、银行、半导体、消费电子等板块跌幅居前。
具体来看，电网设备股再度爆发，中国西电、积成电子等多股涨停。商业航天概念反弹，航发控制、九鼎新材等涨停。机器人概念拉升，五洲新春、日盈电子涨停。下跌方面，算力硬件股下挫，剑桥科技跌停，锐捷网络跌超10%。
港股：恒指低开低走收跌1.05%，恒生科技指数跌1.24%。
盘面上，医药股领跌，中国生物制药跌超6%领跌蓝筹，科技股低迷，阿里巴巴跌超3%。
债市：国债期货午后进一步走低，截至收盘，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约与昨日持平。
商品：国内商品期货多数收跌，截至收盘，沪锡跌近6%，碳酸锂跌近4%，玻璃、铁矿石、沪铅、菜粕、原木、苹果、生猪跌超2%。涨幅方面，纯苯涨超3%，沪银涨超2%，苯乙烯、工业硅、沪金涨超1%。
电网设备板块持续走高
电网设备板块持续走高，特高压概念股领涨市场。个股方面，电科院涨超16%，汉缆股份、大连电瓷、中国西电、保变电气、许继电气等超10股涨停。
消息面上，国家能源局最新数据显示，2025年，我国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达到103682亿千瓦时，同比增长5.0%。这是全球单一国家年用电量首次突破这一大关，标志着我国能源保障能力与经济发展水平迈上新台阶。
中信证券指出，国家电网宣布“十五五”时期4万亿元固定资产投资计划，同比增长40%。同时，明确聚焦绿色转型，初步建成主配微协同的新型电网平台。国网的投资计划夯实总量基本盘，进一步明确特高压、柔性直流、数字化微网等重点领域。建议围绕受益于国内投资景气度、重大规划的内需头部企业以及兼顾国内重大投资和出海景气的两个方向布局行业内头部企业。
商业航天板块盘中拉升
航亚科技、欧科亿20CM涨停，航发动力、航发控制、航发科技涨停，超捷股份、航宇科技、图南股份等涨幅居前。
消息面上，1月18日，北京穿越者载人航天科技有限公司自主研制的穿越者壹号（CYZ1）载人飞船试验舱，完成着陆缓冲系统的综合验证试验。本次试验各项指标均达到预期目标，关键指标超出预期，取得圆满成功。
此外，据新华社报道， 1月17日12时08分，谷神星二号民营商业运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，火箭飞行异常，首次飞行试验任务失利。1月17日00时55分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星，火箭飞行异常，发射任务失利。
贵金属板块表现抢眼
今天A股贵金属板块表现抢眼，其中，四川黄金、招金黄金涨停，山金国际涨超8%。
消息面上，欧美关税争端升级刺激市场避险情绪升温，黄金与白银周一双双刷新历史纪录。现货白银一度暴涨超4%，最高触及94.12美元/盎司；现货黄金盘中涨逾2%，报4690美元/盎司，续创历史新高。
光大期货称，在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，美委冲突、格陵兰岛局势及伊朗局势再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，特别是伊朗局势明朗前，黄金短期热度难以下降。
容百科技跌超11%
容百科技今天大跌，早盘一度触及20CM跌停，截至收盘，股价仍跌超11%。
容百科技1月13日公告，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元。
当晚，容百科技便收到上交所问询函，被要求核实并补充披露协议相关事项。上交所要求其就信息披露准确性、协议内容、内幕交易防控等事项进行自查并补充披露，并要求容百科技明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。
1月18日，容百科技发布公告，对问询函进行回复。公告表示，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定。
软件板块集体调整
今日早盘，软件概念股集体走低，深信服一度跌超4%，同花顺、指南针、三六零一度跌超3%。软件ETF跌超2%。
消息面，外围软件股开年即遭血洗。TurboTax母公司直觉上周重挫16%，创下2022年以来最差表现；绘图软件巨擘Adobe以及客户关系管理软件龙头Salesforce双双惨跌超11%。摩根士丹利追踪的一篮子软件即服务（SaaS）股票，今年以来（截至1月18日）已下跌15%，在2025年下跌11%之后持续走弱。
摩根士丹利追踪的该篮子股票，目前以未来12个月预估获利计算的本益比约为18倍，创下历史新低，也远低于过去十年超过55倍的平均水平。根据彭博智库汇整的数据，标普500指数中软件与服务公司的获利增长，预估将在2026年放缓至14%，低于2025年约19%的成长幅度；相较之下，科技产业其他领域的基本面仍显得更为亮眼。
据券商中国，随着外围对于软件的质疑增加，国内对于A股相关板块的业绩也有预期。有券商计算机团队统计其覆盖的公司，多数业绩可能低于市场一致预期。而这些公司不少都是软件权重股。不过，从2025年三季报来看，业绩并不算差。2025年前三季度，计算机板块营收同比增长9.56%，归母净利润增长32.96%，扣非净利润增长35.73%，经营性现金流显著改善，盈利质量提升。
