中国中免公告要点解读

一、收购DFS大中华区零售业务

交易概况：

• 收购标的：DFS在香港2家及澳门7家旅游零售店铺，以及在大中华区独家使用的包括DFS品牌在内的无形资产

• 交易对价：不超过3.95亿美元（企业价值4亿美元，经调整后）

• 资金来源：内部资源

• 交易时间：预计框架协议签署后2个月内完成交割

估值情况：

• 澳门店铺估值：26.38亿元人民币（采用EV/EBITDA倍数14.54）

• 香港店铺估值：4.96亿元人民币（采用EV/销售额倍数1.50）

• 估值基准日：2025年9月30日

财务表现（备考）：

• 2024年度税后净利润1.28亿元人民币

• 2025年前9个月税后净利润1.33亿元人民币

二、LVMH及麦氏家族认购H股

• 认购价格：77.21港元/股，较公告前一日收市价折让11.66%

• 认购数量：LVMH最多733.01万股，麦氏家族最多463.74万股

• 认购总额：不超过9.24亿港元

• 完成条件：收购事项交割后，禁售期1年

三、战略合作

双方将在产品销售、门店开设、品牌推广、文化交流、旅游服务及客户体验等领域开展合作。