美国11月耐用品订单环比增长5.3%，创下近六个月最大增幅，为年末经济动能提供了积极信号。受此提振，美股三大股指齐涨。美联储议息会议前，美债小幅波动，价格总体上涨，而美元在日元走强的打击下进一步走软。
小盘股指罗素2000连续第二个交易日跑输大盘，此前连续14日跑赢标普
地缘政治风险发酵、美国财政预算僵局以及潜在的外汇干预威胁共同推动避险情绪升温，金银再创历史新高。黄金史上首次突破5000美元关口，盘中涨超2%时，本月势创四十年最大月涨幅；白银盘中一度涨超10%、创2008年金融危机以来最大盘中涨幅，后回落。媒体指出，美股盘后现货白银曾抹平涨幅。评论称，今年黄金上涨不仅是对地缘政治风险的对冲，更是投资者对“信用资产”投下的不信任票。
现货白银周一盘中曾涨逾14%，到美股收盘时，日内涨不足5%
在纽约联储上周五被传“询价”后，日本首相高市早苗周末警告打击市场投机，市场猜测美国和日本政府可能联合干预汇市支撑日元，上周五创去年8月以来最大涨幅的日元进一步走强，盘中涨超1%。受日元走强、美国国内政策前景不明、美欧关税摩擦持续，以及对美联储独立性担忧加剧等多重因素拖累，美元指数继续走软，四个月来首次盘中跌破97.00。
日元兑美元周一盘中涨至去年11月以来高位
Frontclear高级副总裁丹尼尔·贝扎表示：
“更重要的信号是政策协调。如果市场将协调解读为愿意容忍全球美元走弱，尤其是在美联储采取鸽派立场的情况下，这可能会加剧美元短期下行压力。”
麦格理银行驻新加坡策略师加雷斯·贝瑞表示：
“如果纽约联储选择加入，那将加剧日元的上涨。这不仅仅是象征性的原因。日本有大量美元可以抛售，但纽约联储的美元储备是无限的。这也将被解读为特朗普希望美元整体走弱的信号。”
除了白银，美国天然气周一也狂飙，天然气期货即月合约盘中曾涨超40%。这是由于大规模冬季风暴席卷全美多地，导致供暖需求激增并威胁天然气供应。DNB Carnegie分析师称，由于极端寒冷天气扰乱了主要产区的生产运营，因风暴而中断生产的天然气将近占美国产量的10%。据央视新闻，美国冬季风暴肆虐，已致7人死亡，美国有24个州和华盛顿特区已宣布进入紧急状态。
三大美股指收创至少逾一周新高，小盘股指和芯片指数逆市下挫。英伟达追加投资20亿美元并扩大合作的CoreWeave一度涨近17%，宣布美国政府将入股后，稀土矿公司USA Rare Earth盘中曾涨近30%。
美股基准股指：
- 标普500指数收涨0.50%，报6950.23点，和纳指四连涨。
- 道琼斯工业平均指数收涨313.69点，涨幅0.64%，报49412.40点，抹平上周五回落的跌幅，刷新1月15日以来高位。
- 纳指收涨0.43%，报23601.356点，和标普均刷新1月13日以来高位。
- 纳斯达克100指数收涨0.42%，报25713.21点。
- 罗素2000收跌0.36%，在连续两日刷新收盘最高纪录后两连跌。
截至上周四，罗素2000连续14个交易日跑赢标普，此后两个交易日逊于标普
美股行业ETF：
- 网络股指数ETF收涨超1.5%，而半导体ETF则跌逾0.3%，寒冬天气影响航运，全球航空业ETF跌超0.8%。
科技七巨头：
- 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.75%，报206.79点。
- 苹果收涨2.97%，Meta涨2.06%，谷歌A涨1.62%，微软涨0.93%，亚马逊、英伟达至多收跌0.64%，特斯拉跌3.09%。
本周将公布财报微软、苹果等科技巨头周一总体表现跑赢其他标普成分股
芯片股：
- 费城半导体指数收跌0.39%，报7927.041点，在两连涨后两连跌。
- AMD收跌近3.3%，高通跌逾0.8%，台积电美股跌近0.7%，公布逊色指引后上周五大跌17%的英特尔收跌5.7%，存储芯片巨头美光科技跌2.6%、闪迪跌超0.6%，而博通收涨1.5%，西部数据收涨近1.9%。
AI概念股：
- GPU云服务商CoreWeave（CRWV）收涨逾5.7%；甲骨文（ORCL）收涨近3%；而Palantir（PLTR）收跌近1.3%。
稀土概念股：
- 宣布美国商务部将入股后，USA Rare Earth（USAR）收涨近7.9%，早盘刷新日高时曾涨逾29%，创10月13日以来最大盘中涨幅；MP Materials（MP）盘初转跌，收跌8.8%。
中概股：
- 纳斯达克金龙中国指数收跌0.63%，报7828.96点，两连跌。
- 小马智行收跌近5.8%，百度、新东方跌超3%，阿里跌超1%；而金山云和万国数据涨超8%。
泛欧股指反弹至一周高位，矿业股板块涨超1%。
泛欧股指：上周五回落的欧洲斯托克600指数收涨0.20%，报609.57点，刷新1月16日以来高位。
主要欧洲国家股指：上周五回落的英德意西股反弹，而法股两连跌。
斯托克600各板块：矿业股所在的基础资源收涨近1.6%，成分股中，波兰铜业集团公司收涨约8.4%。
美元指数三连跌、四个月来首次盘中跌破97；政府干预消息后，日元两连涨，盘中涨超1%至两个多月新高；离岸人民币连续两日盘中涨破6.95、再创两年多新高；比特币下测8.6万美元后一度涨超3%。
美元指数：
- ICE美元指数（DXY）在美股盘前自去年9月以来首次盘中跌破97.00，美股早盘跌至96.806，连续两个交易日刷新2025年9月以来低位，日内跌逾0.8%。
- 到周一汇市尾盘，美元指数处于97.10下方，日内跌近0.6%；彭博美元现货指数日内跌逾0.4%，和美元指数均三连跌。
非美货币：
- 上周五涨1.7%创去年8月以来最大涨幅的日元两连涨，美元兑日元在欧股盘中跌至153.31，刷新2025年11月以来低位，日内跌逾1.5%
- 欧元兑美元在美股盘中涨至1.1907，英镑兑美元在美股盘中涨破1.3710，均刷新2025年9月以来高位。
- 离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘初曾涨至6.9441，连续两个交易日盘中涨破6.95、两日刷新2023年5月11日以来高位，亚市早盘转跌后欧市早盘刷新日低至6.9565，后震荡反弹，北京时间1月27日4点59分，离岸人民币兑美元报6.9488元，较上周五纽约尾盘涨6点，两连涨。
加密货币：
- 比特币（BTC）在亚市早盘逼近8.6万美元刷新2025年12月19日以来低位，后盘中转涨，美股早盘涨破8.87万美元刷新日高，较日低涨逾2700美元、涨超3%，美股收盘时处于8.75万美元上方，最近24小时涨超1%。
上周总体跌超6%后，比特币本周一曾重上8.8万美元
- 以太坊（ETH）在亚市早盘跌破2790美元刷新12月18日以来低位，美股早盘涨破2940美元，较日低涨近6%，美股收盘时略低于2900美元，最近24小时涨超3%。
美耐用品订单强于预期，两年期美债标售获强劲需求，美债价格反弹。
美国10年期基准国债收益率在欧股盘中下破4.20%刷新1月16日以来低位，美股盘前美国耐用品订单公布之初上测4.23%刷新日高，后很快重回下行，到债市尾盘时约为4.21%，日内降约1个基点，连降两个交易日。
2年期美债收益率在美国耐用品订单公布之初升破3.60%刷新日高，美股午盘降幅扩大，下破3.59%刷新日低，到债市尾盘时约为3.59%，大致持平上周五，在上周五回落后降势消退。
美债周一小幅波动，长债的收益率降幅居首
欧洲国债价格周一总体反弹。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率约为4.50%，日内降2个基点；2年期英债收益率约为3.72%，日内升1个基点；基准10年期德国国债收益率约为2.86%，日内降4个基点；2年期德债收益率约为2.10%，日内降3个基点。
金银续创历史新高，黄金史上首次突破5000美元、盘中涨超2%，白银盘中涨超10%，美股盘后一度抹平涨幅。伦铜两连涨，继续靠近纪录高位，伦锌涨超2%至近三年高位，伦锡跌超4%告别纪录高位。
黄金：
- 欧股盘前连续第六个交易日创盘中历史新高时，纽约黄金期货涨至5107.9美元，日内涨近2.6%，现货黄金涨至5111.07美元，日内涨近2.5%。
- 到美股午盘期金收盘，COMEX 2月黄金期货收涨2.06%，报5082.5美元/盎司，五连涨且连续五日刷新收盘最高纪录。美股收盘时，现货黄金报5052.48美元，日内涨1.3%。
现货黄金亚市盘初即涨破5000美元，亚市盘中创历史新高时涨破5100美元
白银：
- 纽约期银三连涨，COMEX 3月白银期货收涨约14%，报115.504美元/盎司，连续三个交易日收创新高，在美股午盘涨至117.7美元，日内涨近16.2%，美股盘后跌至105.80美元下方，日内涨不足5%。
- 现货白银在美股午盘涨至117.7132美元，日内涨近14.1%，和期银均连续三日创盘中历史新高，后曾回落至106.90美元下方，日内涨不足3.6%，美股收盘时报108.2083美元，日内涨近4.9%。
金银价格比跌至十五年来低位
伦敦基本金属：
- 伦锌领涨，和伦铝四连涨。上周五大反弹近3%的伦铜收盘逼近1.32万美元，刷新两周来高位，继续靠近1月6日所创的收盘纪录。而上周五大涨9.5%的伦锡回落超4%，告别五连涨所创的收盘最高纪录，上周五涨超4%的伦镍也跌落一年半来高位。
- LME期铜收涨逾0.6%，报13199美元/吨，创1月12日以来新高。LME期锌收涨约2.5%，报3342美元/吨，创2023年2月2日以来新高。
- LME期镍收跌近1.3%，报18522美元/吨。LME期锡收跌近4.6%，报54232美元/吨。
原油盘中涨1%后转跌，跌落逾一周收盘高位；冬季风暴激发需求且干扰生产，美天然气盘中涨超40%。
国际原油期货：
- 欧股盘前刷新日高时，美国WTI原油涨至61.71美元，日内涨1.05%，布伦特原油涨至66.54美元，日内涨1%，后几度转跌，美股早盘刷新日低时，美油跌至60.42美元，日内跌近1.1%，布油跌至65.32美元，日内跌近0.9%。
- 到收盘，上周五反弹刷新1月14日以来高位的原油回落。WTI 3月原油期货收跌0.44美元，跌幅0.72%，报60.63美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.44%，报65.59美元/桶。
美国WTI原油周一盘中转跌
美国汽油和天然气期货：
- 上周五反弹的NYMEX 2月汽油期货收跌近1.7%，报1.8201美元/加仑；NYMEX 2月天然气期货收涨28.9%，报6.8000美元/百万英热单位，五连涨，美股午盘曾涨至7.446美元，2022年来首次涨至7美元上方，日内涨近41.2%。
