本周市场将聚焦美国非农和CPI数据、日本选举行情，以及黄金围绕5000美元的多空争夺。
非农和CPI再次“同框” 美元恐继续承压
由于政府部分停摆，原定于上周五发布的1月非农报告将推迟至本周三（21:30），而CPI数据则被延后至本周五（21:30）,这两项关键数据连续第二个月在同一周发布。
市场预期本次新增7万非农人口，前值5万，失业率预计维持在4.4%。但上周已经公布的就业数据并不乐观，职位空缺数降至2020年9月以来新低，体现出AI对劳动力市场的冲击。1月通胀预计从2.7%降至2.5%。
由于美联储1月会议称“失业率已显现出一定的企稳迹象”且“通胀依然略高”，因此经济数据或很难改变美联储谨慎观望的立场，下一次利率变动可能要等到美联储新任主席上任之后，即6月的会议上。但这依然不足以扭转美元指数的弱势，本周继续关注欧元、澳元等上行方向。欧洲央行今年或维持利率不变，澳洲联储上周则意外加息。
AI交易熄火但美股依然坚挺
短期来看，AI交易熄火（而非经济数据或利率前景）是引发美股波动的主导因素。但在过去三个月科技股表现低迷的同时，能源、原材料、工业、金融等传统行业板块涨幅居前，显然投资者正将目光转向更有性价比的中小型股，这有利于形成股市普涨和热点轮动的效应，道琼斯指数突破50000点大关是最好的证明。
由于大部分大型科技股财报已经揭晓，风险释放后，技术形态和市场情绪有望共同推动纳斯达克100指数的阶段性反弹。周五形成的看涨吞噬形态暗示指数或挑战26000点及上方。
NASDAQ 100 日线图
来源：TradingView
日本大选落幕 日经指数一飞冲天
日本大选尘埃落定，执政联盟获得众议院的绝对多数，这强化了日本政策延续性的预期，为高士早苗的宽松财政、提高国防开支等政策铺平了道路，而日本央行预计将只会渐进式加息。
日经指数周一高开高走历史首次突破57000，强劲势头短期内有望延续并为近期动荡的全球股市带来信心，美国三大指数期货周一早盘同步走高。USDJPY维持在157附近，弱势日元或令套利交易热情得以延续，一定程度上稳定了全球金融市场，但仍需要警惕160-162区域的技术性压力以及潜在的央行干预风险。
但在短暂的狂欢过后，日本政府的债务隐患和财政可持续性依然令人担忧，资本市场的考验还远未结束。
黄金重回5000美元！？
尽管在短时间内遭遇了超过20%的回撤，但黄金的中长期上涨逻辑并没有改变（美国降息、地缘风险、资产配置需求、去美元化等）。
不过在投机热情显著降温之后，金价短期或陷入高位震荡，若无法突破5050/90区域，恐再次下探考验4800一线。上行方向，突破5140后将再次瞄向历史高点。
尽管市场情绪和走势尚不明朗，但高波动料将持续。黄金一周隐含波动率高达38.4%，意味着本周金价大概率在4694.92-5233.68之间波动，即上周五收盘价上下270美元的区间。
XAUUSD 4小时
来源：TradingView
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