美国1月PPI数据超预期重燃通胀忧虑，英国私募信贷巨头MFS破产、爆出高达13亿美元的抵押品缺口，引爆投资者对私募信贷风险的恐慌。美股低开，最终标普、纳指跌幅收窄，但仍下挫。避险情绪推动美债和贵金属走强，美伊地缘风险则提振原油价格。
周五道指下挫超1%，标普500指数下跌0.4%、全月累计下跌近1%，创下自去年3月以来的最大单月跌幅。
（美股基准股指本月走势）
据华尔街见闻，美国1月核心PPI创一年最快增速，美联储货币政策复杂化加剧。数据印证了“反金发姑娘”理论：通胀意外走高，而经济增长却意外下滑。
（通胀意外指数走高，而经济增长意外指数下滑）
但是值得注意的是，短期投资者关注的是后者经济增长放缓，而对前者通胀上升不以为意，本月降息预期明显升高。
华尔街见闻提及，英国抵押贷款机构Market Financial Solutions（MFS）宣告破产，多个私人信贷基金相继出现流动性问题，令市场对不透明私人借贷领域的违约风险担忧大幅升温。
美股金融板块重挫，标普地区银行ETF暴跌5%。高盛跌7.4%，摩根士丹利跌6.2%，富国银行和花旗集团跌幅超5%。对利率敏感的金融股遭遇了去年4月以来最大跌幅。
尽管VIX指数在2月份仅仅回到21点，但因为套期保值者纷纷涌入市场寻求下行保护，其偏斜度飙升至2025年10月以来的最高水平。
分析认为这说明，市场不仅仅觉得“波动会变大”，而是恐慌于“市场会暴跌”。大家在抢购“下行保护”，比如买入看跌期权。
（Nations SkewDex飙升至2025年10月以来的最高水平）
Miller Tabak的Matt Maley表示：
目前市场面临的最紧迫问题是中东局势，然而，科技行业和信贷市场面临的担忧也紧随其后。
Truist的Brian Finneran在致客户报告中指出：
市场今早正在抛售任何与信贷稍有关联的标的，专业投资者对美国运通尤为关注，因为白领失业趋势对其业务有更为直接的影响。
软件股周五再度下挫，北美科技软件股指数ETF跌1.25%，同时连续第二个月表现糟糕。本月科技、金融和可选消费板块表现最差，而公用事业、能源和材料板块则表现优异。
（2月份美股各板块走势）
市场避险情绪继续升温的背景下，10年期国债收益率下跌5.7个基点，跌破了4.00%的关键心理关口，为去年10月以来首次。彭博行业研究分析师Herman Chan表示：
银行正步入一个充满未知数的更高波动期，AI采纳与颠覆的节奏尚难判断。国债收益率走低叠加信用利差扩大，显示市场整体转向规避风险。
在普遍的避险情绪中，加密货币市场遭遇抛售。比特币价格下跌3%。以太坊更是下挫超5%，跌破2000美元关口。整个2月份，比特币连续第五个月下跌。
现货黄金则上涨1.8%，突破5200美元大关后快速拉升、尾盘逼近5300美元，黄金连续第七个月上涨。白银同样大涨超6%，连续第十个月上涨且当月涨幅达10%。WTI原油价格涨2.88%。
华尔街见闻提及，特朗普对伊朗谈判表现不满，仍希望通过谈判解决问题，称伊方未承诺不发展核武，尚未就是否发动打击作出最终决定，战争发生时好坏风险都有。
受美伊紧张局势冲击，地缘政治风险溢价大幅上涨，油价连续第二个月收高，并触及六个月高位。WTI原油价格日内涨2.88%。
周五美股三大股指下挫。美股银行股普跌，高盛跌7.4%，摩根士丹利跌6.2%，富国银行和花旗集团跌幅超5%。不过戴尔因其AI服务器订单激增而发布了强劲的业绩展望，其股价逆势暴涨约22%。
美股基准股指：
标普500指数收跌29.98点，跌幅0.43%，报6878.88点。
道琼斯工业平均指数收跌521.28点，跌幅1.05%，报48977.92点。
纳指收跌210.171点，跌幅0.92%，报22668.212点。纳斯达克100指数收跌74.335点，跌幅0.30%，报24960.035。
罗素2000指数收跌1.68%，报2632.36点。
恐慌指数VIX收涨6.6%，报19.86。
美股行业ETF：
银行板块重挫，标普区域银行ETF跌超5%，KBW银行ETF跌4.89%。太阳能ETF重挫4.46%。油气板块涨2.60%。
（2月27日 美股各行业板块ETF）
科技七巨头：
美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌1.83%，报193.36点，本周累计下跌2.18%，2月份累计下跌6.57%。
谷歌A涨1.42%，亚马逊涨1.00%，Meta跌1.34%，特斯拉跌1.49%，微软跌2.24%，苹果跌3.21%，英伟达跌4.16%。
芯片股：
费城半导体指数收跌1.21%，报8098.371点。
台积电ADR跌0.56%，AMD跌1.70%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数收跌1.81%，报7277.39点，本周累计下跌3.61%，2月份累计下跌5.88%。
- 热门中概股里，蔚来收跌4%，阿里跌2.6%，新东方、理想、京东、文远知行、拼多多、小鹏、小米等跌超1%。
其他个股：
美国银行股重挫，高盛跌7.4%，摩根士丹利跌6.2%，富国银行和花旗集团跌幅超5%。
- Circle跌4.32%。
- 戴尔因其AI服务器订单激增而发布了强劲的业绩展望，其股价逆势暴涨约22%。
欧洲股市创收盘历史新高，2月份电信板块涨约15.6%、食品饮料板块涨超9.8%、油气板块涨超8.7%。英国股市创收盘历史新高，2月份累涨超6.7%，丹麦股市累跌超17.2%。
泛欧股指：
欧洲STOXX 600指数收涨0.11%，报633.85点，突破2月25日所创收盘历史最高位633.47点。本周累计上涨0.52%，2月份累计上涨3.74%。
欧元区STOXX 50指数收跌0.38%，报6138.41点，本周累涨0.12%，2月份累涨3.20%。
各国股指：
德国DAX 30指数收跌0.02%，报25284.26点，2月份累计上涨3.04%。
法国CAC 40指数收跌0.47%，报8580.75点，2月份累涨5.66%。
英国富时100指数收涨0.59%，报10910.55点，2月份累涨6.72%。
（2月27日 欧美主要股指表现）
欧股板块：
板块方面，STOXX 600电信指数2月份累计上涨15.57%，食品及饮料指数涨9.83%，石油及天然气指数涨8.72%，基础资源指数涨8.54%，公用事业指数涨8.41%。
10年期美债收益率跌穿3.94%，2月份累跌将近30个基点。10年期德债收益率周五跌约5个基点，本周累跌超9个基点。
美债：
纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌6.66个基点，报3.9375%，本周累计下跌14.52个基点，2月份累计下跌29.80个基点，整体交投于4.2975%-3.9375%区间。
两年期美债收益率跌5.51个基点，报3.3729%，本周累计下跌10.31个基点，2月份累跌14.75个基点，整体交投于3.5901%-3.3729%区间。
（美国主要期限国债收益率）
欧债：
欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌4.7个基点，报2.643%，本周累计下跌9.4个基点，整体交投于2.740%-2.643%区间。
两年期德债收益率跌4.3个基点，报1.998%，本周累跌5.6个基点，整体交投于2.058%-1.998%区间。
英国10年期国债收益率下跌4.4个基点，本周累计下跌12.1个基点。两年期英债收益率跌2.5个基点，报3.525%，本周累跌5.5个基点。
美元指数跌0.2%，2月份累涨0.6%。离岸人民币2月份涨约1.4%，一度逼近6.82元。
美元：
纽约尾盘，ICE美元指数跌0.21%，报97.582点，本周累计下跌0.21%，2月份累计上涨0.61%。
彭博美元指数跌0.09%，报1186.93点，2月份累跌0.11%，交投区间为1197.11-1178.09点。
（彭博美元指数）
离岸人民币：
纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8625元，较周四纽约尾盘涨181点，日内整体交投于6.8391-6.8699元区间。
- 离岸人民币本周累涨大约350点，涨幅0.50%；2月份累涨大约950点、涨幅1.37%，整体持续走高、交投区间为6.9630-6.8267元。
加密货币：
纽约尾盘，比特币价格下跌3%。以太坊则下挫超5%，跌破2000美元关口。整个2月份，比特币连续第五个月下跌。
美国商品期货交易委员会（CFTC）：2月24日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加16,968手合约，至98,187手合约，创七个月新高。
原油：
WTI 4月原油期货收涨1.81美元，涨幅2.78%，报67.02美元/桶，本周累计涨超0.81%，2月份累计上涨3.52%。
（WTI原油期货）
布伦特4月原油期货收涨1.73美元，涨幅2.45%，报72.48美元/桶，2月份累涨5.64%。
天然气：
NYMEX 4月天然气期货收报2.8590美元/百万英热单位，2月份累计下跌29%。
现货黄金周五涨1.7%，纽约期银涨约7.7%，2月份期金涨约11.3%、期银涨约19.3%。
黄金：
纽约尾盘，现货黄金涨1.75%，刷新日高至5275.82美元/盎司，2月份累计上涨7.84%。
（现货黄金价格）
COMEX黄金期货涨1.64%，报5279.60美元/盎司，2月份累涨11.27%。
白银：
纽约尾盘，现货白银涨6.33%，报93.8333美元/盎司，2月份累涨10.11%。
COMEX白银期货涨7.67%，报94.300美元/盎司，2月份累涨19.28%。
其他金属：
纽约尾盘，COMEX铜期货涨0.61%，报6.0630美元/磅，2月份累涨1.35%，整体出现三波V形行情。
2月份，现货铂金累涨7.19%，报2369.00美元/盎司；现货钯金累涨4.56%，报1790.59美元/盎司。
- LME期铜收涨39美元，报13344美元/吨。LME期锡收涨3294美元，报57728美元/吨。LME期镍收涨150美元，报17844美元/吨。
