中东战火正在重塑全球原油运输格局。在霍尔木兹海峡几近瘫痪后，约30艘超级油轮正集体转向沙特红海港口，这一数字远超历史均值，折射出中东能源出口正面临的深层震荡。
据船舶经纪商消息，约30艘超大型原油运输船（VLCC）正在未来数天内相继驶向沙特西部港口延布（Yanbu），而该港口历史平均月到港量仅约两艘。与此同时，沙特国家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）本周披露计划，拟将约每日500万桶的原油出口经由红海完成，以弥补霍尔木兹航线中断造成的缺口。
这一大规模改道直接源于霍尔木兹海峡的近乎停摆。伊朗对过往船只及基础设施的打击，已令几乎所有经由霍尔木兹的湾区石油出口陷入停顿。伊拉克、科威特和阿联酋等产油国因湾区储油设施趋于饱和，已相继削减产量。对投资者而言，全球原油供应链正经历一次强制性的线路重组，新航线的风险溢价与运力能否承接需求，将是近期市场关注的核心变量。
改道浪潮：30艘VLCC同步驶向延布
根据船舶经纪商追踪的应答器信号及本月签署的提货协议，约30艘VLCC正驶向延布，相较于每月约两艘的长期均值，这一激增规模罕见。
Kpler数据平台首席运费分析师Matthew Wright表示，"延布的受欢迎程度急剧上升，这种状况短期内不会改变。"他补充称，去年胡塞武装暂停袭击后，船只已"逐步"恢复红海航行，而本周霍尔木兹附近的密集油轮袭击则提供了"铁证……伊朗有能力、也正在打击船只"。
价格报告机构Argus运费专家John Ollett表示，"鉴于霍尔木兹海峡的中断，别无选择。胡塞武装已数月未发动袭击，延布目前仍是原油出口的唯一选项。"
沙特能够执行这一方案，依赖的是一条贯通东西的关键基础设施——连接沙特东部产油区与西部延布港的输油管线。该国通常每日约700万桶的出口量大多经东海岸进入波斯湾，这条管线为当前困局提供了出口通道。
主要船东与货物流向
参与此次改道的船东涵盖多家国际航运巨头。
据船舶经纪商透露，希腊亿万富翁George Prokopiou旗下的Dynacom Tankers，以及Andreas Martinos旗下的Minerva Marine均已派遣船只，两家公司本月均有船只经由霍尔木兹通行。挪威船王John Fredriksen旗下的Frontline及中国国有企业中远海运（Cosco）亦在改道船队之列。Dynacom、Minerva、Frontline和Cosco均未立即回应置评请求。
经纪商表示，上述大多数运输履行的是所谓"合同货"——即将沙特原油运往亚洲的长期协议。相关各方已重新谈判协议，将提货地点由波斯湾港口改至延布。货物目的地以中国为主，另有少量流向印度和韩国。
新航线的双重风险
绕道红海并非没有代价。油轮从南部进入红海须穿越曼德海峡（Bab al-Mandab），胡塞武装近年来曾多次在此击中过往船只，且该区域同样处于伊朗部分导弹的射程之内。
海事情报机构EOS Risk咨询主管Martin Kelly表示，油轮通过曼德海峡仍面临"巨大风险"。他指出，更为直接的威胁来自伊朗的打击能力——其射程可覆盖红海乃至更广范围。
理论上，在沙特西部装货的油轮可向北穿越苏伊士运河驶向亚洲，但这将在运输时间和成本上带来显著增加。
Matthew Wright表示，"中东能源资产面临的风险一切皆有可能。但你必须继续运转——每一个能够接收货物的装载港都在被最大限度地利用。"胡塞武装曾于2023年10月加沙冲突爆发后开始袭击红海商船，并于去年11月在加沙停火后发出停止攻击商船的信号，但相关风险并未完全消散。
